ekimde crahhh zıplaya zıplaya geliyor.

[kayahan]

boz ayı emmi sen dogruları yazmaya devam et.

onun bunun lafına aldırma.

meyva veren agaç taşlanır.

kapkara ekim zıplaya zıplaya geliyor.

[kayahan]

Cari açıkta rekor artış

Cari açık Temmuz'da geçen yılın aynı ayına göre yüzde 630 artışla 471 milyon dolardan 3 milyar 438 milyon dolara yükseldi.

ANKA

Ankara- Cari açığın rekor artışında dış ticaret açığının bir önceki yılın Temmuz'una göre yüzde 95.4 oranında artarak 5 milyar 410 milyon dolara yükselmesi en önemli etken oldu. Cari açık, yılın ilk 7 ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 208 artarak 7 milyar 854 milyon dolardan 24 milyar 230 milyon dolara yükseldi.
15 Eylül 2010

[indregandi]

kayahan güzel olmuş bu topik, bak şimdi burada doya doya bas aşağı piyasaları, hadi bakalım gerekçeleri sırala,......okuyalım seni,.....takip edelim,.....

[jelibon]

kayahan güzel olmuş bu topik, bak şimdi burada doya doya bas aşağı piyasaları, hadi bakalım gerekçeleri sırala,......okuyalım seni,.....takip edelim,.....

Katılıyorum Sayın İndi.

Hayırlı olsun Sayın Kayahan.

Jelibon.

[indregandi]

Cari açıkta rekor artış

Cari açık Temmuz'da geçen yılın aynı ayına göre yüzde 630 artışla 471 milyon dolardan 3 milyar 438 milyon dolara yükseldi.

ANKA

Ankara- Cari açığın rekor artışında dış ticaret açığının bir önceki yılın Temmuz'una göre yüzde 95.4 oranında artarak 5 milyar 410 milyon dolara yükselmesi en önemli etken oldu. Cari açık, yılın ilk 7 ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 208 artarak 7 milyar 854 milyon dolardan 24 milyar 230 milyon dolara yükseldi.
15 Eylül 2010

bu cariler falan kesmez AQP yi, ata binen şuna bakar, ben ne diyorum, bunlar ne diyor, terse giderlerse basar pıçağa bunlara, keser lojistiği, işte o zaman senin cari açık çalışır, yok sayprıstan başlayıp, ararattan çıkarlarsa, üstüne birde yarı zamanlı veya tam başkanlık alırlarsa, o zaman senin cari açık ertelenir güzel kardeşim,.........

bunlar açığı vermek deyil üstünde yüzüyorlar zaten,.......bu nasıl dönüyor güzel kardeşim, burada dünya nereden dönüyor,....

şu kurlar dört nala düşerken önlem alan varmı yok, gelene geç, G-20 de önlem alamassın bunlara, bak capanın yedek akçeleri var, kullandı, senin yedek akçeler hangisi, sayprısmı,....


sıradan devam,.....allah sonumuzu hayır etsin, hap yutuldumu yutuldu, devam, uyku hapıymış hap, horul horul devam,.....

onun için açık var bu kesin, bu kurlara büyüyeceğide kesin, sorun şu bu cari çalışırmı, sorun burada verirsen çalışmaz ertelenir, e nerede satacağız o zaman bir gün satacağız ,ya bir şey kalmadığında olacak, yo yo bir şey kalmadığında,.......

onun için ekonomi bunun neresinde, verirsen alırsın parayı, koyarsın vatandaşın cebine bedenleri ölçüsünde, elin oğluda verdiğini, borsadan ithal mallardan geri toplar, son aşamada patlatır kuru oaradan da tahakkuk edr, onun için ver al ekonomisi bu, cebine koyduğu sürecede devam,.....bitene kadar devam buna,.....bunu için 4 yıl okunmaz,...gerek yok çünkü,....

[kayahan]

27 Ağustos tarihi itibariyle borsada 54 milyar dolar, devlet kağıtlarında 31 milyar dolar “yurtdışı yerleşiklerin” yani sıcak para sahiplerinin yatırımı vardı. Bu 85 milyar dolarlık stoka, 30 milyar dolarlık yabancıların banka mevduatlarını da eklersek, sıcak para stokunun 115 milyar dolara ulaştığını söyleyebiliriz.

Ekonomi, her hafta biraz daha artan sıcak para girişi ile afyonlanmış durumda. Sıcak para aktıkça, döviz kuru da aşağı iniyor, dolar, 1.50 TL’nin altına doğru gidiyor. Döviz ucuzladıkça ithalat hızlanıyor. İlk 7 ayda ithalat 100 milyar doları bulurken ihracat 65 milyar dolarda kaldığı için daha ilk 7 ayda 35 milyar dolar dış ticaret açığı ortaya çıktı. Bu, doludizgin bir cari açığa gidiş demek. Ama, ekonomiyi yönetiyormuş gibi yapan AKP’li bakanlar bu afyonlanmış ekonominin sarhoşluğundan ayılıp olan biteni sağlıklı bir biçimde analiz etmek yerine, sıcak parayla onlar da afyonlanıp yaşanan “serap”ı, bir Türkiye gerçeği, bir büyüme mucizesi gibi takdim ediyor, palavralarıyla ortalığı kasıp kavuruyorlar.

[kayahan]

2009’un ilk yarısında ekonomi yüzde 11 küçülmüştü. 2010’da , bu küçülen milli gelir pastası yüzde 10 oranında büyütülmüşse, bunda sevinilecek bir durum yok. Çünkü o eksilen pastanın yeniden büyütülmesine karşın, 2008’in ilk yarısındaki, yani kriz öncesindeki pasta büyüklüğüne ulaşılamıyor. 1998 sabit fiyatlarıyla ifade edersek, 2008’in ilk 6 ayında yaklaşık 50 milyar TL olan milli gelir üretimi, kriz yılı 2009’un ilk yarısında 44 milyar TL’ye düştü,yani 6 milyar TL’lik küçüldü. 2010’un ilk 6 ayında ise ancak 49 milyar TL’ye yaklaşıyor. Yani, 2 yıl öncesini yakalayamıyor bile. Sıcak para sarhoşluğundan unutulan bir şey daha var. 2008’den bu yana nüfus yılda yüzde 1,5, yani her yıl 1 milyon kişi artıyor. Dolayısıyla 2008’in pastasına ulaşsanız bile, bu pastayı , nüfusa eklenen 2 milyon kişi ile daha paylaşmak durumundasınız. Özet: Yüzde 10 büyüme bile krizde kaybettiklerimizi geri getirmiyor, tersine artan nüfusla birlikte düşünürseniz, yoksullaşmış durumdayız.

[babazulu]

Kayahan usta

Crashden kastınız nedir

Crash lafı 60binden 20bine düşüş gibi birşey mi

Gelen sankim olsa olsa realizasyondur Yoksa değil midir?

[kayahan]

Derecelendirme kuruluşlarının yakın dönem raporlarında genel yaklaşım şöyle: TL’nin değer kazanması ile patlayan ithalat, enflasyonu terbiye ediyor, ama buna karşılık cari işlem açığını hızla büyütüyor. Mali kural uygulamasının ertelenmesini hatırlatan bu raporlarda cari açığın büyümeye devam edeceği ve TL’nin aşırı değerlenmesi karşısında kaçınılmaz hale gelecek bir devalüasyonun yaratacağı sarsıntı hatırlatılıyor. Bu deprem öncesi, sıcak paranın da satıp kaçma zamanı. O an, hangi an,belli değil.


Bu arada sıcak para kaçınca ve yüksek oranlı bir devalüasyon yaşanırsa ne olur ? İhracatçılar da bunu istemiyor mu? İstiyorlar da, ya borçlu özel sektör? Onların borçlarının artacak TL karşılığı ? Öyle böyle değil, özel sektörün kısa vadeli dış borcu, Haziran 2009 ile Mayıs 2010 arasında yüzde 24 artarak 45 milyar dolardan yaklaşık 56 milyar dolara çıktı. Bu, Eylül 2008’deki rekor düzeye yeniden tırmanma demek… Döviz fiyatlarındaki şok artışların, kısa vadede döviz borçlularında yaratacağı sarsıntıyı düşünebiliyor musunuz?


AKP’liler, “tevekkülcü”…Bize bir şey olmaz, aymazlığındalar ve sıcak paranın yerli üretimde, istihdamda, ülkenin gelişme dinamiklerinde yarattığı erozyon da çok umurlarında değil

[kayahan]

'İHH aracılık etti!'
İngiliz The Daily Telegraph gazetesi, AK Parti'nin bugün yalanladığı "İran, Türkiye'deki iktidar partisine 25 milyon dolar bağışladı" haberini geri çekmedi ve "Bizde haberler rüyada görülerek yazılmaz. Paranın ulaştırılmasına İHH aracılık etti" açıklamasını yaptı...
İngiliz The Daily Telegraph gazetesi, AK Parti tarafından bugün jet hızıyla yalanlanan “İran Türkiye’nin iktidar partisine referandum kampanyasını yürütmede destek için 25 milyon dolar bağışladı” başlıklı haberinin arkasında.

"BİZDE HABERLER RÜYA GÖRÜLEREK YAZILMAZ"

AK Parti tarafından yapılan yalanlama üzerine Daily Telegraph Dış Haberler Masası Sorumlusu, 25 milyon dolarlık önemli iddiayla ilgili olarak Gazeteport’a şunları söyledi:

“Haber halen yayında. Geri çekilmedi. Bizde haberler rüyada görülerek yazılmaz.”

"KAYNAK BATILI DİPLOMATLAR"

Daily Telegraph’daki haber ismi açıklanmayan batılı diplomatlara dayandırılıyor ve şu ifadeye de yer veriliyor:

“Batılı diplomatlar alarmda. İslami partinin lideri Erdoğan’ın seküler Türk anayasasını ortadan kaldırmak için başvurduğu referandum kampanyası için İran Cumhurbaşkanı Ahmedinecad'dan 25 milyon dolarlık bir bağış aldığı bilgisi verildi.”

İRANLI AHL-BEİT PARAYI ERDOĞAN’A İHH ÜZERİNDEN ULAŞTIRDI

Daily Telegraph Dış Haberler Masası’ndan Con Coughlin’in açıklaması şöyle:

“Haberimin sonuna kadar arkasındayım. Para İranlı Ahl-Beit kuruluşu tarafından İHH üzerinden Erdoğan’a ulaştırıldı.”
İnsani Yardım Vakfı (İHH), Gazze'ye yardım götürürken İsrailli askerlerin saldırısına uğrayan Mavi Marmara baskını ile Türkiye'nin gündemine oturmuştu. İHH'nın ABD tarafından terörist örgütler listesine alınması konusunda Kongre'de büyük baskı bulunuyor.

İHH, “HABER UYDURMA”

İHH avukatı Gülden Sönmez Gazeteport’a Daily Telgraph’daki haberin uydurma olduğu açıklamasını yaptı.

Sönmez şu açıklamayı yaptı:

HABER UYDURMA

“Gerçekten şaşkınlık içersindeyiz. Bu habere hala inanamıyoruz. Bu haberi yapan gazetenin bazı kesimlerce kullanıldığını düşünüyoruz. Kasıtlı ve amaçlı uydurma bir haber. Şu anda da bu gazeteye düzeltme ve özür talebimizi içeren bir mektup yazmakla meşgulüz.”

ARKADAŞLARIMIZ AHL-BEİT’İ TANIYOR OLABİLİR

İHH’nın avukatı Gülden Sönmez , “İHH olarak haberde adı geçen İranlı Ahl-Beit kuruluşunu tanıyor musunuz?” şeklindeki sorusuna ise şu cevabı verdi:
“Açıkçası ben şu anda hatırlayamadım ama bazı arkadaşlarımız tanıyor olabilir bu kuruluşu.”
(Safile Usul - Gazeteport)

[kayahan]

ABD ekonomisine ilişkin yorumlar ve Federal Reserve'nin yaptığı değerlendirmeler, kurtarma ve canlandırma paketlerinin etkisi azaldıkça daralma eğiliminin güçlendiğine, alışılmadık belirsizliğin etki alanını genişlettiğine, devreye girecek olası yeni kurtarma paketlerinin işe yaramayacağına, tüm yükün Merkez Bankası üzerinde olacağına ve onun da yapabileceklerinin sınırına gelmiş olduğuna işaret ediyor. Daha önce verilmiş likiditeyi çekmeyin piyasada tutmak, faizlerin yükselmeyeceğini söylemek daralma etkisini terse çeviremiyor. Menkul ve gayrimenkul şeklindeki varlık değerlerindeki olası gerilemeyi, başka bir deyişle ikinci dip denemesini önlemek ve bilançoları korumak kısa vadede daha fazla likiditeyi gerektiriyor. Fakat bu kez de nakitten kaçışın hem dolarda daha fazla değer kaybına yol açması, emtia fiyatlarında daha sert spekülatif hareketler yaratarak enflasyon ve faiz beklentilerini olumsuzlaştırması sıkıntı yaratıyor. Federal Rezerve'nin hem daha fazla likidite vermesi, hem de doların gücünü koruması ve enflasyon-faiz beklentilerini bozacak spekülatif hareketlere sebep olmaması pek mümkün görünmüyor. Avrupa Birliği ekonomilerinin durumu da ABD'nin durumundan pek farklı bir görüntü sergilemiyor. Stres testine rağmen bankacılık sektörünün genel durumu pek güven vermiyor, kamu cephesindeki sorunların mevcut sorunlara rağmen kalıcı oarak düzelmesi pek olası görünmüyor. Avrupa Merkez Bankası daha fazla likidite verecek, mali sektör günü kurtarmak adına kredi politikasını gevşetecek ve gün kurtarılacak. Söylemin aksine mali sektördeki sorunları çözmek ve mali disiplini tesis etmek adına ciddi bir uygulama gündeme gelmeyecek. Merkez Bankası kaynaklı likidite bolluğu Euro'nun satın alma gücünü azalttıkça durumun gösterildiği gibi olmadığı açığa çıkacak; Euro'nun da "carry trade" parası olmaya başlaması olumsuz eğilimleri besleyen temel faktörlerden biri olacak. Euro/dolar paritesi geniş bir bant aralığında yatay bir salınım gösterse bile zaman içinde enflasyon ve faiz beklentilerinin bozulması kaçınılmaz olacak ve ekonomik daralma son yarım asırda görülmemiş boyutlara tırmanacak.
££££££££££££££££££££££££££££££££££££££££££££££££££ £££££££££££££


Özetle söylemek gerekir ise Federal Reserve ve Avrupa Merkez Bankası bugünkü tavırlarını koruyamayacak ve bu yılın son çeyreğinde piyasalardaki likiditeyi iyice artırmak zorunda kalacaklar. Riskten kaçınma eğilimini kırmak, varlık değerlerinni erimesini ve bilançoların yıpranmasını önlemek adına yapabilecekleri başka bir şey yok. Fakat bu paralar cinsinden borçlanmanın kolaylaşması önlem almayan gelişmekte olan ekonomilerde de ciddi sıkıntı yaratacak.

[kayahan]

Another interesting week in the markets. We saw some records broken. It is worth asking the question, “Why did this happen early in the week, and why did it reverse as the week progressed?” I have a theory. I’ll leave it to you to see if it adds up. The early week highlights I thought were important:

(1) The dollar hit a new all time low versus the Japanese Yen. This prompted the BOJ to intervene. The first time in six years.

(2) The CHF fell below parity versus the dollar (for only a half-day).

(3) Gold went on a tear.

(4) The dollar got weaker across the board.

(5) The 10’s – 30’s Treasury spread widened while the 2’s – 10’s spread narrowed.

What prompted these moves? I think it was the threat of QE-2. The market was full of rumors that the Fed was going to initiate a $1 trillion POMO buy to re-grease the economic wheels. The talk was that this very significant step could come as early as next week. This rumor had legs. It was repeated by the TV talking heads and also by some ‘white spats’ boys from Wall Street. The following was the opening line to an article written by Morgan Stanley early on Tuesday the 14th.

Let's start with policy and economic uncertainty – the Fed may open the door to QE2 at the September 21 FOMC meeting.


You can bet that if MS was writing this on Tuesday they were telling their clients well before this was published. As that talk spread, market players made bets. The bets were against the dollar and in favor of anything that was not paper money (gold). The long end of the Treasury curve suffered while the near end benefited. The market conclusion: “We hate QE”.

But then came the most amazing thing. A reversal by Morgan Stanley on the timing of QE-2. I was floored by this retraction:

"we now believe the likelihood of additional easing being announced at the Sept FOMC meeting is quite low (perhaps 10% to 20%)."


This type of flip flop does not happen very often. One has to ask the question, “Why?” For MS to turn on a dime like this means to me that someone whispered in the ears of MS: “You have the story wrong, There is no chance that we will introduce a major QE program in September. November is the earliest that could happen.”

There is only one source that could convince MS that they had to reverse their published position. It had to be the Fed doing the talking, In my opinion the Fed must have been talking to more than just MS. I think the Fed must have talked to most of the Street. As the concerns of an imminent QE eased, so did the tensions in the market. Save for gold, all of the early week “I’m afraid of QE” trades were reversed.

You could argue that I am reading too much into the MS flip-flop. I did not come to the conclusion re MS right away. My initial thought was that it was just laughable. Not nefarious. But then there was an article by Neil Irwin at the Washington Post. This article first appeared on Wednesday the 15th. This means that it was written based on information received on Tuesday (the same day as the MS flip-flop). This article was clearly written with input from Fed officials. Consider some of the phrases used in the article:

Fed analysts are exploring whether new bond purchases can do much to lower interest rates.

Fed officials are also looking for unintended consequences of new measures.

Top Fed officials will be preparing formal forecasts for the economy over the coming years in advance of their meeting Nov. 2 and 3.

Fed officials are also weighing whether lower rates would spur business investment.

Economists at the central bank are undertaking a new round of analysis on the likely impact of such moves.


The WaPo does not say things like this unless they have in fact gotten some clarity from Fed officials on what is the thinking and what is the timing. The paper ran an important article with no attribution for the quotes from “Fed officials” and "Top Fed Officials" (Bernanke is the only Top Official). They describe what "Fed Economists" and "Fed Analysts" are currently doing. Irwin has no idea what the Fed economists and analysts are currently working on. And I assure you that those economists and analysts do not speak with the press unless they are specifically told who to talk to and what to say.

The critical conclusion that one gets from the WaPo article is that nothing will happen at next week's Fed meeting.


No action is likely at the policy meeting scheduled for Tuesday.


The use of the word “likely” is just press talk. The actual words from the Fed “Officials” to Irwin were probably:

“As of today it is 95% sure we are not doing anything on QE next week. Please get that message out. The market thinks we are rushing into things too fast. We want to use the WaPo to change this thinking. We don’t want the markets to get ahead of us on this. It has having negative consequences in the markets and we are taking flack from the Japanese and Swiss CBs”

If you believe in my interpretation of these facts then you have to draw some troubling (and dangerous) conclusions.

(I) The Fed is using the press to shape public perception on what and when it will do things.

(II) The Fed is providing guidance to major Wall Street firms so they too can spread the message that the Fed wants. In the process they give those same firms a significant trading edge.

(III) The Fed was made acutely aware of the market’s dissatisfaction of a new major round of QE. They responded with sub rosa “Official Guidance” to redirect the market. This is intervention. It uses words not cash. But the result (this time) is the same.


In my opinion the Fed has provided information to the press on numerous occasions this year. Articles from the WSJ, NYTs and the FT have all contained information that had to have come from Bernanke’s lips. But there was never a confirmation that he was the actual source. It was always “Senior Fed Officials”. Editors of these big papers do not run stories like this without first confirming that the quotes are solid. They were solid. They were whispers from Ben.

I am troubled by the Fed’s attempts to use the media like this. If the Fed has anything to say they should make it public. If they want to talk to the media they should do it for attribution. Hints and disinformation are no way to run an open monetary policy.

I am quite comfortable about my assertion that the Fed is using the media. I am not alone in that observation. I am less confident regarding my conclusion that MS got a call from someone and as a result they quickly published a clarifying comment that reversed their opinion publish only hours before. To me, that would be more than just disinformation. That would be inside information that was very trade-able. The markets backed and filled for the rest of the week. The talk of an imminent QE died as of Tuesday. Big money was made in the process.

Tyler Durden at Zero Hedge got me thinking on this. He wrote about the MS flip-flop on Tuesday. From the article:

False Alarm: Morgan Stanley Recants From Its Expectation Of A QE2 Event In One Week

Today's peculiar stock trading action was exclusively due to Morgan Stanley's previously highlighted expectation that the Fed would announce QE 2 in one week.


The Fed talk is moving the bond, stock currency and gold markets. I would say that it worked rather well this time. But it is a losing strategy. To me it shows a weak hand.

The market showed Bernanke and Co. that it does not like the prospect of QE-2. That does not mean it will not happen. It means that when it does happen in November (conveniently one day after key elections) the markets will react accordingly. We are not done with the weak dollar, strong gold, scared 30-year and generally “risk off” markets. Ben just hid them in the closet for a few more weeks.