Tahvil-Bono
Global piyasalardaki olumlu hava ve zorunlu karşılıkların indirilmesi haberleri ile birlikte, dün faizler geriledi. Güne %9,95 seviyesinden başlayan gösterge kıymet, gün içinde %9.71 seviyesine kadar gerilese de öğleden sonra gelen satışlarla günü %9.90 seviyesinden günü sonlandırdı. Piyasadaki likidite sıkışıklığı dünde devam etti. Piyasa Yapıcı (PY) bankalar dün TCMB’den yaklaşık 10.50 milyar TL tutarında gecelik vadede repo kullandılar. Dün yapılan zorunlu karşılık indirimleri, bugün piyasayı likidite anlamında rahatlatacaktır. TL cinsi zorunlu karşılıklardaki indirimler ile piyasaya yaklaşık 11 milyar TL likidite artırımı gerçekleşti. Kararlar bu sabahtan itibaren geçerli olacak. Çarşamba günü Erdem Başçı, bir süre daha gecelik borçlanma maliyetinin %12.5’e yakın seyretmesine izin vereceklerini açıkladı. Yani MB bir süre %12.50’i politika faizi olarak kullanacak. Bu gösteriyor ki TCMB haftalık repo ihaleleri ile piyasaya verdiği likiditeyi bir süre daha kısmaya devam edecek. TCMB’nin gecelik borçlanma maliyetinin %12.5’e yakın seyretmesine izin verdiği sürece faizdeki yükseliş bir süre daha devam edecektir, diye düşünüyoruz.
Dolar/TL
Yapılan zorunlu karşılık indirimleri kurdaki aşağı yönlü hareketi yavaşlattı. Likidite kısma yolu ile TL’nin baskılanması da ZK indirimi ile sekteye uğradı. Dün güne 1.75 seviyesinden başlayan Dolar/TL, gün içinde 1.7680 seviyesine kadar yükseldi. Bu hareketi 1.90’li seviyelerden, 1.75’li seviyelere düşüşün düzeltmesi olarak algılamak lazım. Paritedeki yukarı hareket, kurdaki yukarı yönlü hareketin sınırlı kalmasındaki en önemli nedenlerdendi. Bu sabah itibari ile kur 1.74 seviyesinin altında seyrediyor. Sepet kur ise 2.11 seviyesinde. Bir süre, TCMB’nin her gün 10:00’da açıkladığı haftalık repo ihalesini takip edeceğiz. Açıklanan Tutar beklentilerin altında gerçekleşirse Dolar/TL’deki aşağı yönlü hareket devam edecektir.
Eurobond
Dün TR2030 gösterge eurotahvil’i yukarı yönlü bir seyir izledi. TR2030 gösterge eurotahvil’i değer artışı ile günü 169$ seviyesinden sonlandırdı. Buna paralel olarak Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i sert bir şekilde geriledi ve günü 223bps seviyesinden sonlandırdı. 5 yıllık CDS yeni günün ilk saatlerinde 224bps seviyesinde seyrediyor.