Tahvil-Bono
Yunanistan’ın Avrupa kararlarına ilişkin referandum kararı alması ile beraber tahvil-bono piyasasındaki satışlar arttı. Güne %9.81 seviyesinden başlayan gösterge kıymet, gün içinde %10.42 seviyesine kadar yükseldi ve günü %10.09 seviyesinden sonlandırdı. Fakat hacimim oldukça düşük olduğunu vurgulamakta yarar var. Bizde, son dönemdeki gelişmelerden diğer gelişmekte olan ekonomiler gibi negatif etkileniyoruz. Fakat daha öncede belirtiğimiz gibi TCMB uzun bir süre daha politika faizlerini %12.50’den fonlamaya devam ederse, tahvil-bono piyasasındaki satışlar devam edecektir. Dün İTO’nun yayınladığı İstanbul için enflasyon rakamları açıklandı. İstanbul’da Ekim ayında Parkende fiyatlar %3.07 arttı. Bu veri, TÜFE verisi için öncü olarak kabul ediliyor. Piyasanın beklentisi yarın açıklanacak aylık TÜFE’nin %2.7 artacağı yönünde. Tarihi olarak bir karşılaştıra yaparsak, İstanbul enflasyon verisinin genelde TÜFE’den daha yüksek çıktığını söylemek mümkün. Özetle yarın bizde piyasanın beklentisine paralel bir enflasyon rakamı bekliyoruz. Beklenilen yüksek enflasyon verisi tahvil-bono piyasası tarafından fiyatlanmış durumda. Bu nedenle, 3 ve 6 aylık tahvillere, 2 haftadır piyasanın geneline oranla daha çok satış geliyor. 6 ay vadeli 25 Nisan 2012 tahvilinin faizi %10.50 ile piyasanın en yüksek seviyesinde. Son dönemde mevduatta alternatif olarak gösterdiğimiz tahvil de bu kıymet. Gösterge kıymetin yeni güne %10.05 seviyesinden başlaması bekleniyor.
Dolar/TL
Dün Yunanistan gelen haberlerle birlikte tüm gelişmekte olan para birimlerine satış geldi. Güne 1.7720 seviyesinden başlayan Dolar/TL, yurtdışı piyasalardaki bozulmanın etkisi ile gün içinde yükseldi ve günü 1.7965 seviyesinden sonlandırdı. TL’ye bakarsak dolara karşı, dün %1.5 değer kaybetti. Diğer gelişmekte olan para birimleri %3’e varan oranlarda değer kaybetti. TCMB’nin enflasyon haysiyeti nedeniyle, TL’nin aşırı değer kaybetmesini engellemesi gerekliliği kaçınılmaz. Bu nedenle, ben dolar/TL’de aşağı yönlü trendin korunacağı düşünüyorum. Bugün 1.7760 pivot seviyesi olarak takip edilecek. Kur bu seviyenin üstünde kaldığı sürece 1.7840-1.81 seviyeleri gün içi direnç; altında kaldığı sürece 1.7680-1.7530 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak takip edilecek.
Eurobond
Dün TR2030 gösterge eurotahvil’i değer kaybı ile günü 168$ seviyesinden sonlandırdı. Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i dün yükseldi ve günü 252bps seviyesinden sonlandırdı. 5 yıllık CDS yeni günün ilk saatlerinde 251bps seviyesinde seyrediyor.