Piyasa Stratejisi
Haftabaşından buyana hem Avrupa’da hem de ABD’de sanki hiç bir sorun yokmuş gibi bir fiyatlandırma gerçekleştiğini ve bunun kalıcı olmayabileceğini belirtmiştik. Var olan sorunlara ilişkin gerekli hatırlatma, beklediğimiz gibi Avrupa tarafında düzenlenen ihaleler ve Avrupa bankacılık sektörüne ilişkin olumsuz haber akışı ile gerçekleşti. Endişeler yeniden gün yüzüne çıktı. Bugün de Fransa’da 4 farklı vade için toplam 8 milyar euroluk tahvil ihalesi gerçekleştirilecek olup, piyasalardaki risk algılaması üzerinde belirleyici olacaktır.
ABD borsalarından Dow Jones geçen seneyi %5 yükseliş ile dünyanın en fazla yükselen borsalarından bir tanesi olurken, İMKB geçen sene en fazla düşen altıncı borsası oldu. ABD ekonomisinde ve borsasında yaşanan yükselişlerin İMKB üzerinde pek de alakalı olmadığını görüyoruz. İMKB üzerinde etkili olan kar rakamı gelişimleri. 2012 yılında bankacılık sektöründe kar daralması devam edecek ve ek parasal sıkılaştırmalar ile birlikte bankaların kar marjları daralacak. Üzerine TCMB’nin dolar ile savaşından mağlup olursa yeniden faiz silahını çekmesi ile bankacılık sektörü yeniden olumsuz etkilenecek. Salı günü %3 yükselen İMKB’nin bir gün sonra aynı yere daha güçlü geri dönmesinin nedeni; bankacılık sektörü ile İMKB’nin iki adım üst üste iyi bir adım atamayacak olmasıdır. TCMB’nin ek parasal sıkılaştırmasının bittiği gün ise bankacılık sektörü İMKB’yi çok daha yukarıya götürecek adımlar atabilir. TCMB 30 Aralık itibariyle 78.3 milyar $ brüt rezerv açıkladı, altın hariç net rezerv 32 milyar $ seviyelerinde. TCMB’nin dövize müdahaleleri sürdükçe bu rezerv azalacak ve spekülatif ataklar artacak. 24 Ocak TCMB toplantısına kadar İMKB’de baskının devamını bekliyoruz.
İMKB Stratejisi
İMKB 100 endeksi, 51258-52956 aralığında hareket etti ve %-2.5 düşüşle 51532 seviyesinden tamamladı.İşlem hacmi 1.62 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. İMKB’de dünkü yükseliş yanıltıcı ise 52.600’ün altına gerileyecek ve dünkü yükselişin etkisi silinecek demiştik. 52.600’ün altına gerileme sonrasında bir önceki noktaya geriledik. Dün 53.000 direnci kırılmadığı gibi güçlendi. Önceki gün tahminimizin aksine ortalamaların üzerine çıkıldıktan sonra yine ortalamaların altına gelindi. 51.800-52.000 direnç, 51.000 altında kapanışlar ve düşüşün devamı şaşırtıcı olmamalı.
VOB Stratejisi
İMKB 30 kontratları 62.275-64.400 aralığında hareket ederken, 1,55 milyar TL işlem ile 62.500 seviyesinden kapattı. İMKB’de 64.500-64.900 gibi önemli dirençlerinden olası düzeltmenin 63.500’e kadar geri çekilme beklentimiz dün gerçekleşti ve üzerine 62.500’e gerileme düşüşün devam edebileceğinede işaret etti. 62.200-62.000 desteğinin kırılması durumunda, tepki gelebilecek ilk destek 60.850 olacaktır.