Sanayi Üretimi
09.08.2010 10:50
Sanayi üretim endeksi Haziran ayında yıllık bazda % 10.2 artarak, piyasa beklentisiyle ve bizim tahminimizle uyumlu geldi. Diğer yandan, mevsimsellikten arındırılmış olarak bakıldığında aylık bazda % 2.1 gibi önemli bir düşüş vardı ve bu düşüşle birlikte yılın ilk beş ayında elde edilen % 5.3’lük toparlanmanın önemli bir kısmı geri verilmiş oldu. Avrupa kaynaklı problemlere bağlı olarak iç ve dış talepte yaşanabilecek zayıflama nedeniyle, geçtiğimiz aylarda üretimde izlenen yükseliş eğilimine yönelik olarak şüphelerimiz olduğunu dile getirmiştik. Haziran ayına ait veri bizim bu şüphelerimizi doğrular niteliktedir ve ekonomideki toparlanmanın bizim beklediğimiz gibi yavaş ilerleyeceğini göstermektedir. Bu görünüm Merkez Bankası’nın faizleri bir süre daha düşük seviyelerde tutma politikasını desteklemektedir.
Analiz
Sanayi üretim endeksinin Haziran ayında yıllık bazda kaydettiği % 10.2 artış, piyasanın % 10.1 seviyesindeki beklentisiyle ve bizim % 10.0 olan tahminimizle uyumluydu. Mevsimsel düzeltilmiş verilere bakıldığında, Haziran ayında aylık bazda % 2.1 gibi sert bir düşüş vardı ve bu da Mayıs ayında kaydedilen % 1.7’lik belirgin yükselişin (daha önceden % 1.9 olarak açıklanmıştı) fazlasıyla geri verildiği anlamına geliyordu. Mevsimsellikten arındırılmış sanayi üretim endeksi Mart 2008’deki önceki zirve noktasına kıyasla hala % 5.9 aşağıdadır. Bu da, üretim açığının yüksek kalmaya devam ettiğine ve dolayısıyla enflasyonun bir süre daha ılımlı seviyelerde kalacağına işaret etmektedir.
Önceki ay sanayi üretiminin kaydettiği belirgin yükseliş hakkındaki yorumumuzda, talep koşullarının yılın ikinci yarısında zayıflamasıyla birlikte, bu üretim seviyelerinin kalıcı olacağına dair şüphelerimiz olduğunu dile getirmiştik. Haziran ayına ait bu yeni verinin bizim endişelerimizi doğrular nitelikte olduğu ve yavaş bir toparlanma senaryosuyla uyumlu olduğu görülüyor. Bu görünüm Merkez Bankası’nın faizleri bir süre daha düşük seviyelerde tutma politikasını desteklemektedir.
Fortis Bank – Küresel Piyasalar
Ekonomik Araştırmalar ve Strateji
yazılarım hayal ürünüdür..rüyalarda yaşarım...
dayanak varlık işte bütün mesele bu..önce konut,sonra hisse,anlayana..
Alıntı
boz ayı Nickli Üyeden Alıntı
Yer imleri