Herzaman begenerek okurum sizinlede paylasmak istedim
Printable View
Herzaman begenerek okurum sizinlede paylasmak istedim
[B]
NEDEN 00 GELMEDI?
[/B]Yayın tarihi 20 Mart 2008[B]
Sevgili arkadaslar... Hatiliyorsaniz CNBC -e de 30 Ocak da 18 Mart da 2.25 olacagini demistim ve 2 senaryo vermsitim o zaman : ya acil meeting yapip 50 +25 ya 18 Mart da toplam 75 . Mr BEN bekledigim gibi ikincisini secmekte oldu. Fakat bu hafta CNBC -de ve son yazimda bir 100 puan indirim surprizi gelebilir soylemekte oldum.
Mahalesef bu surpriz gelmedi ve yayinda dedigim gibi piyasanin cevabi cok sert oldu...
100 neden gelmedi sorarsaniz, cevabi cok basit: Mr BEN son dakikada , GOLDMAN+LEHMAN bilanco mujdesini kullanarak, 100 den vaz gecti ! Zanetikki 75 yeter ! Yani yine piyasayi aldatmis oldu. CNBC -de dedigim gibi Mr BEN piyasa nin onune bir adim atarak hareket yapmasi hareket lazimdi. Fakat ne yazikki gine piyasanin arkasinda kaldi...
Yani, ne yazikki yine gec kalarak, faizleri bir 50 daha indirmeye mecbur olacaktir 30 Nisanda.
Boylece, bu hafta dedigim gibi, faiz indirim hikayesine yavas yavas sonuna gelmis olcagiz. Yani 4 seneden beri Mr BEN butun aldiklarini geri vermis olcaktir piyasaya (5.25 den 1.75 e).
Ote yandan,faizler 2 ye dogru hareket ederek, recesyon hikayesi yavas yavas fiyatlandirmis olacak yani butun kotu haberler fiyatlarin icinde demek olacak artik: iste bu yuzden , arkadaslar, petrol altin ve parite de dusus yasaniyor...
Asagi satanlar bu ucu nu de "pump" edip (pompalamak) sonradan"dump" (satisa gectiler)ediyorlar simdi: ABD de 6 -8 ay sonra iyilesme senaryo su satin alinmaya baslandi artik... O yuzden altin ve petroldan uzak durun sevgili arkadalar....
Sevgili kardesimiz Halil Recber ongordu altin ve petrol daki dusus destekliyorum ve bunu 30 Ocak da CNBC -e de tekrarlamistim.
BEARS in "BEAR Marketi" !
Gelelim ABD nin asil meselesine: bankalar !
Su anda, piyasada, iki piyasa vardir ("two tier market"): birinci "recesyon" hikayesini fiyatlandirmaya calisan bir piyasa, ikinci bankalarin kayiplarin tahmin etmeye calisan bir piyasa.
Bu hafta "BEAR STEARNS in batmasi (hatiliyorsaniz aralik 2007 de ABD de buyuk bir banka batacak mart ayinda demistim CNBC -e de fakat favorim BEAR degildi !) ve dunya nin en buyuk hedge fundlerin den biri (CARLYLE) yikilmasi, tedirginligi iyice artirdi ...
Bu hafta gine CNBC de bahsettigim gibi, bankalarda "kapitulasyon olmadan" (verdigim listede 4 bankanin dibe vurmasi gerekiyor), DOW JONES da uzun vadede yukselis yasanamaz.....Dunku dusus bunu teyit etti: MERRIL LYNCH brokerlerin yeni "short" hedefi olabilir...
Ote yandan , BEAR in JP MORGAN a satilmasi Mr BEN in sadece bir aldatma oyunu oldu:Bear in JP MORGAN a acele satilmasi sadece stratejik kurumlarin yabanciya gitmesin diye !
Fakat bu hafta yayinda dedigim gibi, JP MORGAN bu "bebegi" istemiyebilir : bugun BEAR in en zengin hissedarlari bu satisa karsi gelmesi aciklamasi bunu teyit etti.
Yeni alternatifler ise: BEAR icin HSBC veya Cin in en buyuk bankasi (CITIC) talip olabilir ! Yani Mr BEN gine kaybetmis olacak ve hatiliyorsaniz butun AB ve ABD de ki kurumlar "emerginglerin" ellerine dusmesi buyuk iktimal yazmistim...
Isin en komik tarafi ise, gecen ay ABD hukumetin CITIC BEAR in 115 dolar dan almasi icin baski yapmasi !! Bugun BEAR 5 dolar !!!
Yani arkadaslar, bankalarda "dip" arama hikayesi ("full capitulation") yaz dan sonra "zirvesini" yasayabiliriz. Bu yuzden Emerginlerde , ekimden sonra hizli bir"recovery" olabilir...
Sevgi ve Saygılarımla
Baybars SEZEN[/B]
bilgilendırme ıcın tsekkurler guzel yorum
[B][COLOR=Blue]18 NISAN 2008 PIYASAYA YON VERECEK BU TARIH DE CIKAN CITI NIN BILANCOSU OLACAKTIR [/COLOR]!
Evet, sevgili arkadaslar , bundan sonra piyasayi ne bekliyor sorarsaniz : 4 Nisandaki issizlik rakami ve 30 Nisan daki FED in toplantisi... Ama onun ortasinda, daha cok onemli gundem olacaktir brokerler icin: 18 Nisandaki CITI nin bilancosu... Iste, o gun cikacak CITI nin bilancosu gelecek aylar icin butun piyasaya nin yonunu verecek en cok onemli gundem olacaktir... FED "STILL BEHIND THE CURVE" : FED hala piyasanin arkasinda... CNBC -E de dedigim gibi, faizler 2% yaklasinca artik recesyon hikayesi fiyatlandirmis olacaktir.. Ancak sunu diyebilirimki: kisa vade bonolarda, fed faizleri 0.95 kadar indirmesi ongormekte su anda !!! Yani yaklasik 130 puan potansyel var diyor su an bono piyasasi ,buda haziran oncesi icin !.... Benim ongorum ise faiz indirimler 1.75 -1.50 kadar surmesi... 18 Mart ongordum 75 puan indirim gerceklesmis halde, FED in son dakikada 100 puan yapmamasi bu gelecek gunlerde, faturasi agir odenecek yine, ozelikle 4 Nisandaki issizlik rakami kotu gelirse... Su an Mr BEN gelecegi ongormek yerine sadece delikleri kapatmaya calisiyor: piyasanin arkasinda durmak bu demek iste.... FED IN YENI GUCLU ADAMI : Aslinda su an FED in en guclu isim NEW YORK un FED in baskani: TIMOTHY GEITHNER !! Hem Bear in opeasyonun arkasinda olan hem bir seneden beri bu krizi ongoren FED de tek kisi !(Mishkin ile beraber). Ve ciddi sekilde FED in icersinde, Bernencke yi rahatsiz eden yukselen genc bir ses. Bu isimi aklinizda iyi tuttun cunku ilerde bu isimi cok duyacagiz gibi(CBSMarketwatch). CITY NIN "VITRINI": Piyasayi artik mesgul eden, artik bankalarin ilk ceyrek bilancolari olacak . Ve ozelikle Wall Street in en buyuk"darling i"( yani lokomotifi): CITIGROUP. Burada biraz CITI uzerine biraz durmamda fayda gormekteyim, cunku brokerlerin en buyuk beklenti gelecek gunlerde, CITI nin "earnings leri"(yani bilanco) olacak.[COLOR=blue] Burada iki ekol var: (yani iki senaryo)[/COLOR]. Birinci ekol : CITI "good numbers" [COLOR=blue](iyi bilanco) cikartiyor ve hisse 30 dolar kadar ralli yapiyor [/COLOR](su an 22 $).
Bunu icin, tekrar temettu dagitiyorum demesi ve gelecek cash icin problemim yok tekralamasi gerekiyor... Bu senaryo gerceklesirse, butun bankalar a cok ciddi alim gelir ve commodities ler daha da sert duser.DOW JONES ise, uzun zamandir, ilk defa 13 000 leri gecmeye basarir.
[COLOR=blue]Ikinci ekol : [/COLOR]CITI , MERRIL LYNCH in bu ay acikladigi raporda gibi beklentilerin uzerine [COLOR=Red]kayip aciklarsa (beklenti: -18 Milyar dolar), [/COLOR]ve daha da hisse senet satmaya itiyac duyarsa, ustelik daha cok fazla isci cikartiyorum derse, o zaman iste CITI "teens" lere dogru hareket eder... Yani 15 -16 dolar i bulur (Wall Street in yeni yukselen yildizi analyst Meredith Withney bekledigi gibi).. Buda CITY icin -30% demek olacak... Dow Jones artik hangi seviye ye duser hesabi siz yapiniz.... Iste o zaman, sevgili arkadaslar, CITI de , ayni BEAR de gibi , temizleme operasyonu baslanacak ve buyuk iktimal CITI icin"kapitulasyon" 10-12 dolar arasinda gelecektir ... Bu senaryo gerceklesirse, bankalar tekrar cokmeye eder ve commodities ler yukselmeye baslar ...Parite ise tekrar yukariya hareket eder... Bir hatirlatma yapayim hemen: CITY 65 dolar dan , 18 dolara kadar duserek en dip seviyeyi gormus oldu...Yani su an "shorters"lerin CITY yi daha da "short" yapmalari biraz zor gozukuyor cunku butun kotu haberler fiyatlarin icinde gibi... Fakat yukarda dedigim gibi ikinci senaryosu gerceklesmesi halde, CITY de "short" pozisyonlar yeniden acilmasi soz konusu olabilir... Ayni gun, BANC of AMERICA nin ve 2 gun once (16 Nisan) JPMORGAN in bilanco su aciklanacaktir...
Ote yandan... baska kategoride (brokerler) MERRIL uzerine "short" pozisyonlar daha yuksek... Ornek: 30 Nisan 2008 icin 30 dolar put opsyonlar var. (Merril su an 48 dolar). AB bankalara gelince, durum daha vahim da cunku onceden yazdigim gibi, "subprime " krizi AB yi yeni vurmakta oldu. Durum daha da kotulesmesi bekleniyor gelecek aylar icin : ozelikle ingliz ve fransiz bankalar icin.. Mahalesef, Trichet ve Ingiliz Merkez bankasi daha hala uyanmadiklari icin, AB icin fatura cok agir olacak bu yil sonu.. Bu yuzden ,bugunlerde AB borsalari Amerika ile ayni hareket etmemekte... BU YAZ SONRASI SON DERIN BIR DIP: Gecen hafta Mr BEN in piyasa ya 200 milyar dolar suruklemesi buyuk bir "komedi": su an Amerikan bankalarda resmen para kalmadi diye kendi emeklilik fonlari ("private pension funds") "bosaltmaya" basladilar... buda ekonomiye buyuk zarar verecektir ilerde... Bu yuzden, ABD ekonomide ki bu yaz sonrasinda, son bir dip yasayabiliriz :
kredi kart borclari birikmesi (bugun amerikanlar resmen kredi borclarini odememe hale geldi-aralik 2007 de CNBC de bahsettigim gibi) ve amerikan bankalarin durumu giderek kotulesmesi ile beraber (yani BEAR sadece bir baslangictir) bu yaz sonrasinda bankalardaki "domino effect"krizi zirvesini yasayabilir... Yani soyle soyleyim: bu finansal "tsunaminin " son dalgasi cok daha yuksek olabilir ! Fakat piyasa her zaman onune baktigi icin, artik 6-8 ay sonrasini satin almaya calisiyor ( artik emlak ve sanayi datalara onem veriliyor -gecen hafta "philly index" daha az kotu gelmesi ve dunku emlak datasi moralleri duzeltti mesela - tabi ilerde faizlerin 2% altinda bulunmasi toparlanmaya yardimci olacaktir) ve ayni zamanda bankalarda dip yaptirmaya calisiyor (CNBC-E deki bahsettigim "kapitulasyon"). Iste, bu iyilesme gerceklesmeye baslarsa (tahminim ekimden sonra cunku yukarda dedigim gibi hem ekonomi hem bankalar son derin bir dip yapacaktir), hem altinda hem petrolde hem paritede cok hizli dususler baslayabilir: bunu unutmayinki"commodities"ler, ozelikle Altin, sadece "kotumserligi" satin almak icin oynaniyor ! Gecen hafta 2.25 gerceklesince, altin ve petrol dusmeye basladi cunku bu "kotumserligi" nin artik zirvesini yasadik algilandi brokerlerin tarafindan ("bear market has reached its highest peak" deriz).Bu ayni sebepten dolayindan dolar yukselmeye basladi ... SADECE"KOMISYON" YAPMAK MESELESI: Sunu unutmayinki, bu yasadigimiz dalgalanma , kuresel kredi kriz degildir : sadece ABD nin bankalarin Nasdaq in cokus un sonrasinda, insanlari kullanip, emlak spekulasyon yaratip ve hizli sekilde komisyon yapmak. O kadar! Fakat, onceden belirtigim gibi , bu komisyonlari sanal ve "toxic"enstrumanlar uzerinde yapmaya kalkarsaniz, bir gun bu durum yuzunuze patlar ! Iste bugun ABD nin bankalari bugun bu yuzden cokmekte .. Bu emlak spekulasyonu mahalesef butun reel ekonomiyi vurmakta oldu (ayni 2000 de Nasdaq spekulasyon gibi) ve butun bu" komisyona dayanik sistem" bugun yeniden cokmesi ile bankalarin kayiplari buyumekte oldu. Yani 2000 de, nasil 100 milyon insan ABD de fakirlesmis duruma dustuyse, Nasdaq in dolayindan, bugun ABD de 70 milyon ev sahibi iflas etmeye uzere bankalarin sirf komisyon yaratmak icin yarattigi "emlak spekulasyon" yuzunden...(California da bazi insanlar o kadar caresiz hale dustulerki kendi evlerini yakiyorlar sirf sigortadan parayi almak icin!! CNNNews), Iste, bernencke bunlari ongorememesi (faizleri zamaninda indirmemek ile) ve bankalarin kayiplari ne kadar tahmin edilemedigi icin, bu dalgalanmayi bugun yasamaktayiz... Piyasayi yine sizlere "broker" gozuyle anlatmaya calistim (her zaman gibi) ve umit ediyorumki yorumlarinizda yardimci gelmistir... Yayın tarihi 25 Mart 2008 Sevgi ve Saygılarımla Baybars SEZEN -alias techno boy- ===================================================================
içinde yaşamış yazıyor bence iyi yorumluyor[/B]
evet guzel yorumluyor artık yazılarına ulasamıyorum mersi sevgili cbykus hosgeldiniz
[url]http://pic4.piczo.com/baybars-sezen/?g=46157039&cr=4[/url]
birde gogle blogu var ama içerden davet alınız diyor açmıyor...
Hoş bulduk..devamlı güncelliyelim....
TRıAFX Danışmanlık ([url]www.triafx.com[/url]) Tarafından Hazırlanan Altın
Fiyatları Raporu:
[COLOR="Blue"][SIZE="4"]“Altin: Altin Petrole Bagli Hareket Ediyor.[/SIZE][/COLOR] Petrol fiyatlarinin tarihi zirvelere yakin dolasmasi Altinin
tirmanmasina neden olmustur.
[COLOR="Red"][SIZE="6"]Altin bu yil % 13 [/SIZE][/COLOR]artis gösterirken [COLOR="Red"][SIZE="5"]petrol fiyatlari % 20[/SIZE][/COLOR]
civarinda bir artis göstermektedir.
[COLOR="Blue"][SIZE="4"]Yüksek enerji maliyeleri tüketici
fiyatlarinin yükselmesine ve enflasyon baskisina neden olmaktadir[/SIZE][/COLOR].
Petrol fiyatlarinin metallere destek oldugu görülürken benzin
stoklarinin düsük gelmesi petrol fiyatlarinin artmasina neden
yaratmistir.
Dolarin euro karsisinda deger yitirmesinden sonra Altinda yukari
hareketlerin hizlandigi görülmüs ve G7 toplantisindan sonra bu artis
görülmüs oldu.”
[COLOR="Blue"]SALI, NISAN 29 [/COLOR] SHOWA DAY
JAPONYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]CARSAMBA, NISAN 30 [/COLOR] NATIONAL UNIFICATION DAY AND LABOR DAY
VIETNAM PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]PERSEMBE, MAYIS 1 [/COLOR] LABOR DAY
ARJANTIN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
AVUSTURYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
BREZILYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
SILI PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
CIN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
KOLOMBIYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
CEK CUMH. PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
EKVADOR PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
FRANSA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
ALMANYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
YUNANISTAN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
HONG KONG PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
MACARISTAN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
ITALYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
MALEZYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
MEXICO PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
NORVEC PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
PAKISTAN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
PERU PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
FILIPINLER PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
PORTEKIZ PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
SINGAPUR PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
GUNEY KORE PIYASALAR, BANKALAR VE SIRKETLER KAPALI
ISVEC PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
ISVCRE PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
TAYVAN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
TAYLAND PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
VIETNAM PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
MAHARASHTRA DAY
HINDISTAN PIYASALAR, BANKALAR VE SIRKETLER KAPALI
ASCENSION DAY
ENDONEZYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]CUMA, MAYIS 2 [/COLOR] POST-LABOR DAY
CIN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
MACARISTAN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
VIETNAM HISSE SENETLERINDE PIYASALAR KAPALI
[COLOR="blue"]PAZARTESI, MAYIS 5 [/COLOR] ASCENSION DAY
KOLOMBIYA BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
MAYIS BANK HOLIDAY
INGILTERE PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
MAYIS DAY (DARWIN ONLY)
AVUSTRALYA BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
LABOR DAY (QUEENSLAND ONLY)
AVUSTRALYA BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
CORONATION DAY
TAYLAND PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
CHILDREN`S DAY
JAPONYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
GUNEY KORE PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]SALI, MAYIS 6 [/COLOR] GREENERY DAY OBSERVED
JAPONYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
PERSEMBE, MAYIS 8
LIBERATION DAY
CEK CUMH. PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
VICTORY DAY
FRANSA BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]PAZARTESI, MAYIS 12 [/COLOR] BUDDHA`S BIRTHDAY
HONG KONG PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
GUNEY KORE PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
WHIT PAZARTESI
AVUSTURYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
FRANSA BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
ALMANYA BANKALAR VE SIRKETLER KAPALI
MACARISTAN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
NORVEC PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
ISVCRE PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]PAZARTESI, MAYIS 19 [/COLOR] VICTORIA DAY
KANADA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
BUDDHA PURNIMA
HINDISTAN PIYASALAR, BANKALAR VE SIRKETLER KAPALI
WESAK DAY
MALEZYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
VESAK DAY
SINGAPUR PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
WISAKHA BUCHA DAY
TAYLAND PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]SALI, MAYIS 20 [/COLOR]
BUDDHA PURNIMA
HINDISTAN GOVERNMENT OFFICES KAPALI
VESAK DAY
ENDONEZYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]CARSAMBA, MAYIS 21 [/COLOR] NAVY DAY
SILI PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]PERSEMBE, MAYIS 22 [/COLOR]
CORPUS CHRISTI DAY
AVUSTURYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
BREZILYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
ALMANYA BANKALAR VE SIRKETLER CLOSED IN CERTAIN REGIONS, INCLUDING
FRANKFURT.
PAZARTESI, MAYIS 26
CORPUS CHRISTI DAY
KOLOMBIYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
MEMORIAL DAY
ABD PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
SPRING BANK HOLIDAY
INGILTERE PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]PAZARTESI, HAZIRAN 2 [/COLOR] FOUNDATION DAY (WESTERN AVUSTRALYA ONLY)
AVUSTRALYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
QUEEN`S BIRTHDAY
YENI ZELANDA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]CUMA, HAZIRAN 6 [/COLOR] MEMORIAL DAY
GUNEY KORE PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]PAZARTESI, HAZIRAN 9 [/COLOR] QUEEN`S BIRTHDAY
AVUSTRALYA PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
DRAGON BOAT DAY
CIN PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
TUEN NG FESTIVAL
HONG KONG PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
INDEPENDENCE DAY (SUBSTITUTE FOR HAZIRAN 12)
FILIPINLER PIYASALAR, BANKALAR, OZEL VE KAMU ISLETMELERI KAPALI
[COLOR="blue"]-MATRIKS-[/COLOR]|
Bilgi içindir.........
Yurtdisi Yorumu Ve Turkiye
GDP beklenen gibi ama.. Haftanın ilk önemli datası (GDP rakamı) piyasaları
hareketlendirmiş oldu. Sabah belirtiğim raporumda, GDP beklenen gibi
gelirse, alımların sınırlı kalır (yani satışların sınırlı olur), çünkü bu
demek oluyor ki "shortcuların" 50 puan ümitleri sönmüş oldu : büyük ihtimal
25 puan gelecektir. Böylece sabah verdiğim ikinci senaryo gerçekleşmiş oldu.
şunu unutmıyalim ki, bu "pozitif" GDP sadece satılmayan "stoks" lardan
kaynaklanıyor: yani depolarda bulunan satılmayan mallarda düşüş olduğu için.
Kesinlikle bir ekonomik iyileşmeden değil.
Citi bir 1.5 daha buldu .. Citi, sabah 3 milyar hisse satış dan, 4.5 m
geçmiş oldu: piyasanın korkusundan, ellinden geleni yapıyor, ama yeterli
olacak mı? Yani yine sabah belirtiğim gibi, Citi batmamak için yeni
"taktiği" piyasanin hiç hoşuna gitmeyibilir. Buda Akbnk üzerine baskı
yapmaya devam edebilir. Aslında şu an Citi cok telikeli oyun oynamakta
oluyor ("stock dilution"): Bear Stearns aynı oyunu oynadı ve sonu ne oldu
hepimiz biliyoruz ! WALL STREET pozitif bir açılış yapabilir, ama Citi ve 50
puan indirim sönmesi alımları kısıtlayabilir.
Parite ve Altın .. Hafta başı belirtiğim gibi, parite deki ve Altındaki
düşüş bu "iyileşmeyi" satın alınıyordu ve şimdi de FED' in açıklaması
bekleniyor: eğer "pause" kulanılırsa, parite ve altın yükselmeye devam
edebilir. Bu yüzden şu anda dolarda (herkesin beklediği gibi) ralli
yaşanmıyor.
Baybars Sezen
M&A operasyonları.. Geçen hafta belirtiğim gibi, bu hafta başına damgasını
vuran önemli gündemler, iki M&A operasyonunun suya düşmesi oldu.
1.Microsoft- Yahoo mücadelesi bitti. MS için olumluydu fakat büyük bir M&A
işleminin gerçekleşmemiş olmasının piyasa genelinde yarattığı olumsuzluk
daha baskın çıktı.
2.Bank of America'nın Countrywide'ı devralmaktan vazgeçme ihtimali piyasa
üzerinde büyük baskı yaratmış oldu. Böyle bir durumda Countrywide başka bir
garantör bulamazsa, kısa vadede iflasa gidecek.
UBS 11 milyar kayıp ve 5.500 kişinin işten çıkarttığını açıkladı. Swiss Re
200 mn dolar write-down yazdı. Dün wall-street'de bankaların yönünü aşağı
çevirmiş olmalarıyla birleşecek bu haberler bugün satışa neden olabilir.
UBS'in gelecek aylarda, geleceği parlak görmese bile, bu subprime krizine
yönelik ne tedbirler alacak çok dikkatle izlenecek.
Cisco.. bugün en önemli gündem Cisco'nun kapanıştan sonra açıkayacağı
bilanço. ılk çeyrek bilanço süreci sona ermiş olacak. Cisco'dan bir pozitif
sürpriz açıklama Avrupa'daki telekom şirketlerine olumlu yarayacaktır.
Parite ve Altın.. Parite beklediğim gibi 1.55'e dayanmış oldu ve altın'da
ise tepki alımları devam etti. Daha yukarı gitmesi için Cisco ve yarınki
emlak datası beklenecektir.
Baybars Sezen
Citi zorlaniyor.. Geçen hafta belirtigim gibi, shortçular Cisco
bilançosundan sonra yeniden piyasaya hakim oldu. Ortami toz pembe görmek
isteyenlere, Citi'den gelen kötü haberler subprime krizinin etkilerinin hala
sürmekte oldugunu hatirlatmis oldu. Üstüne AIG kötü gelince, finans
sektöründeki satis baskisi devam etti.
Bu sefer, Citi içinde panik yasaniyor ve temettü dagitimi kesintinye
ugrayacak dedikten sonra 400 milyar varligi 2-3 yilda tasfiye etmeye
çalisacak (dün Japonya'da "consumer unit"i satmaya karar verdi). Bu demek
oluyor ki, ilerde Citi için, parçalanma ("break up") söz konusu olabilir.
Citi'nin durumu kisa vadede bankalari kötü etkilemeye devam eer.
Öte yandan bu sabah HSBC'nin bilançosu orta karar çikti- ABD islerinden
gelen 2 milyara yakin write- down ile subprime firtinasindan en az etkilenen
banka olsa bile, resmen kredi krizinin hala devam etmekte oldugunun isareti
olarak görülebilir, özellikle AB bankalari için. Bu konuda, yarinki Societe
Generale bilançosu önemli olacak.
Parite ise, bekledigim gibi, Citi'den sonra, 1.55'e dogru bir hareket
denedi, altin ise 880'lerde bekleyis içinde. Paritede durum tamamen Citi'ye
bagli: bankalardaki endiseler devam ederse, dolarin yükselmesi zor
görünüyor. Öte yandan, yarin haftanin en önemli rakami olan perakende
satislar bekleniyor.
Baybars SEZEN.
BEAR MARKET' RALLISI SONA MI ERDI ?
Dün belirtigim gibi, brokerler ve bankalar hala DOW uzerine baski
yarattigi için (Citi ve digerleri), dün kapanisa dogru gevseyen bir DOW
gördük. Yani, piyasada bankalar ve brokerler'a iliskin endiseler
giderilmeden, DOW'un daha yukariya gitmesi çok zor. Maalesef, bugün bazi
analistler "en kötü geride kaldi" derken, sadece "gemi batmadi" operasyonu
yürütmeye çalisiyorlar, özellikle ABD'deki seçimlerden önce, çünkü kimse
gerçekleri anlatmaya hazir degil su anda. Enflasyon mu, petrol mü, bunlar
hepsi hala gerçekleri saklamak için bahane olarak kullaniliyor su anda.
Zaten brokerler yanilmadi ve hala pariteyi 1,55 lerde tutuyorlar. Bu hafta
maalesef, bernencke bu operasyona katilarak sorumsuzluga devam ediyor.
Yani Meredith Withney belirttigi gibi, ikinci ceyrekler bankalar icin hiç
olumlu olmayabilir- ilk çeyrekteki yaptiklari muhasebe manipülasyon
("credit default" larindan kar yazararak) bu sefer yapamayacaklar çünkü bu
"credit default" daralmaya basladi. Bu yüzden brokerler ve bankalarda
satis baskisi sürebilir, özellikle Citi, Goldman Sachs Lehman ve Morgan.
Bu konuda Bank of America'nin durumu çok endise verici: dün CEO'su ikinci
çeyrek için kayiplar daha büyük olabilir (emlak fiyatlarinin düsüsünden
dolayindan) hiç umut verici degil.
Öte yandan dün yazdigim gibi, Footsie ve Dax büyük yorgunluk gösteriyor su
anda, kapanislar onu gösterdi, ve bu sabah AB borsalari yönünü asagi
çevirebilir. Bu sabah Tokyo yükselisi sadece SONY nin iyi bilançosuna
borçlu. Bugün ise, en önemli gündem, Philly endeksi olacaktir, yani piyasa
bu data ile hareketlenecektir; eger bu data çok kötü gelirse, çok ciddi
düsüsler yasayabiliriz. Aksi taktirde, data iyi çikmasi bir yukari
momemtum yaratabilir. Zaten bugün çikacak datalar hepsi önemli, çünkü
hepsi resesyonla ilgili önemli isaretler verecek.
Baybars SEZEN
"hedge operasyonlar"
işte öğleye kadar artan bu kayıpları kapatmak için, "hedge operasyonlar"
yürütmeye çalıştılar yani ABD'nin en büyük bankaları şu anda bu hegde
fonlar yüzünden kendilerini telikeye atmış oldular. Bu hedge
fonlarından en çok etkilenecek bankalar şunlar: LEHMAN BROTHERS-
MORGAN STANLEY- GOLDMAN SACHS- MERRIL LYNCH.
Öte yandan, belirttiğim gibi, IFO ile AB' deki yükseliş kısa sürdü ve
tekrar bankaların durumları çıktı. Yani AB borsalarında düşüşlerin
hızlanması tamamen bundan kaynaklaniyor. Parite ve Altın'da ise ralli
devam ediyor, krizin ikinci dalgalanmanın ön işareti olarak algılayabiliriz.
[B]Baybars Sezen[/B]
BROKERLER YINE BASKI ALTINDA
Haftabaşında vurguladığım gibi, bankalarda ve brokerlerde satış
baskısı devam etti, ve bugün WALL STREET açılışından önce, brokerler
yine "downgrade edildi (notları düştü). Meredith'den sonra, bugün WALL
STREETin en onemli analistlerden biri Mr BOVE LEHMAN BROTHERS
--GOLDMAN SACHS ve MERRıL LYNCH notunu düşürmüş oldu. Sebep ikinci
çeyrek bilanco beklentilerinin aşağı çekilmesi. Açılıştan önce, LEHMAN
-5% değer kaybediyor, GOLDMAN ve MERRıL ise -3%.
[B]Baybars Sezen[/B]
GUNAYDIN ALMANYA !
Geçen haftadan beri AB'de kötüleşen ekonomi konusunda
uyarıda bulunmuştu ve AB de gelen bütün ekonomik datalar kötü gelmeye
devam edince, bu sabah en son ALMANYA'dan az önce uyarı geldi:"
ALMANYA'daki ekonomik riskler görmezlikten gelinmemeli !!!! "
GÜNAYDIN ALMAYA !
Ama Trichet ne zaman uyanacak acaba ?
Hatırlıyorsanız geçen yaz (temmuz- 2007) CNBC-e'de FRANSA AB içinde
resesyona girecek üçüncü ülke olacak demiştim. Işte bu sabah ve geçen
haftadan beri Fransa'dan gelen rakamlar hiç ümit verici değil: konut
baslangıçlarında çok ciddi düşüş yaşanıyor (-18) ve üretim endeksinde
beklentilerden daha kötü bir rakam çıktı. Bu datalar sabah paritenin
yarım cent gerilemesine sebep oldu, yani Fransa'nın AB'deki önemli
ekonomilerden olduğunu kabul edersek, AB'deki resesyon gelecek haftalarda derinleşiyor !
Maalesef Mr Trichet hala gerçekleri inkar etmeye devam ediyor ve öyle
gözüküyor ki, sorumsuzluğun bedelini çok ağır ödeyecek gelecek aylarda.
Yani AB resmen RECESYON a hos geldın demis oldu !
[B]Baybars Sezen[/B]
MISHKIN'in ISTIFASI
Dün belirttigim gibi, bankalarda ve brokerlerde satis baskisi sürdü (CITI
LEHMAN BAC GOLDMAN SACHS ) ve bütün gün kirmizida dolasan piyasa son
dakikalarda teknoloji hisseleriyle (IBM) yine yesilde kapanmayi basarmis
oldu.Yani yine zorlayan bir yukselis.
Fakat dün en önemli haberi aksam geldi: FED'in iki numarasi MISHKIN istifa etti !!
Hatirliyorsaniz, geçen seneden beri CNBC -e'de, MISHKIN sürekli
Bernencke'yi elestiren kisi oldugu için (MISHKIN FED içinde bir seneden
beri faizler 2% ye inmeli diyen tek üyeydi !)gercekleri tek goren kisiydi!
Fakat bu durum Beyaz sarayi cok rahatsiz ediyordu çünkü, MISHKIN tamamem
Beyaz sarayin piyasayi pompalama planlarina karsi gelen kisiydi. Yani
MISHKIN'in istifasiyla (baski altinda), FED bundan sonra rahatca toz pembe
mesaj gönderip, piyasayi aldatmaya devam edecektir. Fakat piyasa bunu
yutacak mi, bu baska bir mesele, çünkü biliyorsunuz piyasa hic bir zaman
FED' in oyunlarina gelmemistir. Yani, nasil 2004 senesinde Neo-Con'lar
Colin Powell'den ayrilmisti (Irak savasina karsi geldigi için ) bugün
MISHKIN, BEYAZ SARAYIN "aldatma operasyonu" yeni kurbani oldu.
Öte yandan, hatiliyorsaniz CNBC -e de yil basindan beri Bernencke cok
buyuk iktimal istifa edip, MISHKIN yerini alacakti. Fakat bu senaryo,
Beyaz Saray ile son dakika hareketiyle, Bernencke'yi kurtarmis oldu.
Unutmamaliyiz ki, MISHKIN Bear Sterns kurtarma planina karsi gelen tek üyeydi !
Kaldi ki Timothy GEITHNER (NY FED baskani) : bakalim TIMOTHY FED'in
"aldatma politikasina" dayanabilcek mi? Aslinda, MISHKIN istifasi sunu
gösteriyor: FED bastan beri yanlis politikalar ile gerçekleri göremedi ve
ABD'yi resmen resesyona sürüklemis oldu. Iste MISHKIN istifa ederek buna "STOP" dedi.
Tabii bu olayi ABD'deki medyalar küçümsemeye çalisacaktir fakat her zaman
gibi sizlere olaylarin perde arkasini anlatmaya devam edecegim.
Baybars SEZEN
GENERAL MOTORS'un MOTORU DURUYOR !
Hatirliyorsaniz, iki hafta evvel GM hakkinda biruyarida bulunmustum
ve geçen hafta GM'nin ikinci çeyrek bilanço beklentisini asagi
çekmesiyle (grevlerin yüzünden 2 Milyar dolar zarar) bu uyarim
dogrulanmis oldu. Öte yandan, bu hafta yazdigim gibi GM çok kritik
seviyeye gelmis durumda (17 dolar): burdan bu destegi asagi kirarsa,
GM için çok kötü olur ve DOW olumsuz etkilenir. Yilbasindan beri %42 deger
kaybeden GM, bugünlerde short'çular 17% pozisyon arttirmis oldular. Yani bu
demek oluyor ki, piyasa GM gelecegini hiç iyi görmüyor. Öte yandan
GM'in 18 aylik nakdi kaldigini göze alirsak, short'çular hakli çikabilir.
Baybars Sezen
JPMORGAN/BEAR STERNS ALIM GETİRDİ
BEARSTERNS hissedarları JPMORGAN ile birleşmesine onay
vermesi ile beraber, bankalara alım geldi ve DOW'u olumlu etkiledi.
Öte yandan CONTRYWIDE'ın BANC of AMERICA ile birleşme
kararına tarih verilmesi (25 Haziran) bankalara destek oldu. Ama yine
de altını cizerek, bu yükselişler yine sınırlı kalıyor ve brokerler'deki
endişeler süurmekte (LEHMAN, MORGAN STANLEY ve GOLDMAN
da hala 160 Milyar dolar "toxic" enstrümanlar bulunuyor).
Öte yandan FED'in yeni "aldatma operasyonu" devam ediyor,
MISHKIN'i dışlayarak ve ABD ekonomisi için toz pembe mesajlara
göndererek poker oynamaya devam ediyorlar. FED'in tek amacı
doları pompalamak- bu oyun ne kadar sürer diye sorarsanız, cevabı
kısa sürer çünkü brokerler şu an pariteyi hala 1,55 üzerinde tutuyorlar
ve ne yazık ki, 1,60 denemeleri FED'in oyunlarıyla bu hafta suya
düşmüş durumda. Şimdilik.. Altın ise bu oyunun kurbanı oldu
(930 lardan 875 dolara kadar geriledi). Bugün data olarak, gelecek
haftanın işsizlik datası öncesinde, CHICAGO PMI (sanayi) ve
MİCHİGAN (tüketici) gündemde olacak.
BAYBARS SEZEN
ABD'de BANKA BILANÇOLARI SEZONU RESMEN AÇILIYOR.
16.06.2008
Bugün LEHMAN ile açilan bilanço sezonu hafta boyu devam edecek : bugün
LEHMAN'da 3 beklenti var diyebiliriz. Birincisi kayiplar hakikaten 3
Milyar dolar mi (bu konuda sabah yeni soylenti geziyor kayiplar 9 Milyara
daha yakin diye !!!). Ikincisi write-down'larin 70 Milyar dolara
yaklasmasinin ne kadar gerçekçi oldugu bekleniyor. Üçüncüsü ve en
onemlisi, LEHMAN satilacak mi ? ve bu konuda yönetim açiklama yapacak mi ?
Iste cuma günü bu kokuyu alan short'çular çok ciddi short-covering
yaptilar. Tabii ki, bu haber gelmezse, tekrar satisa geçebililer. Yani
beklentiler büyük LEHMAN için.
Gelelim haftanin devine (blockbuster) GOLDMAN SACHS (Sali 17). Aslinda
GOLDMAN icin beklentiler karisik. Her zaman iyi bilanco çikartan,
GOLDMAN'in rakamlari bu sefer iyi çikmayabilir : brokerin short
pozisyonlari büyük zarar gösterebilir deniliyor. Öte yandan GOLDMAN
hakkinda baska bir soylenti ise: temettü kesmeye mecbur olacak diye. EPS
tahmini ise (yani kar) GOLDMAN icin : 3.42 DOLAR. (gecen sene bu rakam
4.63 $ idi).
MORGAN STANLEY ile devam edelim: MORGAN STANLEY, su an LEHMAN'dan sonra en
tehlikeli banka olarak gözüküyor (short pozisyon büyük kayiplar mortgage
yüzünden). Üstelik MORGAN STANLEY, LEHMAN gibi 50% ilk çeyrek bilançosunu
sisirtmis gözüküyor. Yani UBS ve MERRIL ile en çok dikkatli izlenecek
banka. EPS tahmini 0.92 c (gecen sene ayni zaman bu rakam 2.24 idi).
LEHMAN DOPINGI 16.06.2008
Cuma günü DOW'un yükselisi LEHMAN' da satisa yönelik dedikodulara ait bir
yükselis oldu (+14%) ve böylece banka sektörüne alis getirdi. Fakat
WACHOVIA ve BANC of AMERICA'daki temettünün kesintiye ugramasi hala
brokerleri korkutuyor. WACHOVIA bir ara 10% kaybediyordu ve kapanista 6%
kayipla kapatti (18 dolar) ve BAC ise 30 dolar altinda kaldi. Zaten bu
konuda gecen hafta KEY CORP ve FITH THIRD 50% temettü kesiyoruz
açiklamalari finans sektörü için bir sinyal olabilir diye algilaniyor.
Ayni korku iste GOLDMAN SACHS'da var. Banka bilanço festivali bu hafta
GOLDMAN ile (SALI 17) ve MORGAN STANLEY ile (CARSAMBA 18) devam edecek.
Bugün ise, LEHMAN'dan kayiplar konusunda resmi açiklama bekleniyor. Öte
yandan shortcularin bekledigi satis haberi bugün açilistan önce çikabilir
söylentisi hala dolasiyor piyasada (bütün hafta sonu LEHMAN yönetimden ses
çikmadi bu konuda): eger satisla ilgili bir haber çikmazsa, banka için çok
kötü olur. Dow'un yükselisi diger sebebi ise YAHOO MICROSOFT'dan
vazgeçmesi (MSFT böylece 4% yapti). Fakat YAHOO durumu giderek kötülestigi
için, GOOGLE'a yaklasmasi pek mantikli bakilmiyor piyasa tarafindan.
Parite ise bu hafta sonu G8 toplantindan bir sey çikmayinca (zaten
çikamaz), tekrar 1.54 üzerine çikti. Bu hafta brokerlerin pariteyi 1.56
üzerine atmak için bir sürü sebepleri var : bir yandan 3 önemli banka
bilançolari öbür yandan datalarin yogunlastigi bir haftaya girecegiz
(bugün emlak datasi + sanayi), yarin 2 önemli data rakamlari + sanayi ve
persembe ise haftanin en önemli datasi, PHILLY endeksi (sanayi).
Geçen hafta haciz edilen evler rekor seviyesine yükselmesi, istihdam
piyasasi daralmasi ve son tüketici (MICHIGHAN) rakami en son 40 yillin
dibine vurmasi (56) bunlar hepsi bankalari kötü etkilemeye devam
edecektir. Ama Bernencke umurunda degilmis gibi davraniyor çünkü terk
derdi dolarin düsmesini engellemek. Öte yandan Cuma günü çikan enflasyon
rakami beklenen gibi çikmasi Bernencke'nin yine ne kadar sorumsuzlugu
oldugunu gösteriyor.
Baybars SEZEN
SANAYI DATALARI ALARM VERICI
Dün çikan NY State EMPIRE sanayi datasi hakikaten resesyon sinyali olarak
algilanabilir : broker'ler yanilmadi ve pariteyi 1.55 üzerine yeniden
tasidilar. Zaten bu korkuyla düserek açilan DOW seans içinde LEHMAN'daki
alislarla (gerçeklesen kayip beklenen gibi oldu) ve GOLDMAN da bilanço
öncesi, short covering ile, kendisini toparlayarak, hafif kirmizida
kapandi. NY EMPIRE kötü gelmesi sunu gösteriyor: persembe günü çikacak
PHILLY endeks de kötü çikabilir. O zaman iste piyasa için bu iki data üst
üste kötü gelmesi RECESYON alarmi vermis olacaktir. Dün diger önemli
gündem, GENERAL ELECTRIC downgrade edilmesi (GOLDMAN tarafindan, 30$
destegini asagi kirmis oldu) DOW'u olumsuz etkiledi. AIG'nin ise CEO
degistirmesi durumun ne kadar kötü oldugunu gösteriyor (AIG tehlikeli
biçimde 33$ destegine yaklasmis oldu ve kapanistan sonra düsmesi de dikkat
çekici).
Öte yandan, LEHMAN konferansinda satis ile ilgili haber çikmayinca
(bekledigim gibi) ilerisi için banka için olumsuz olabilir çünkü LEHMAN
giderek BEAR'in durumuna benzemeye basladi (LEHMAN'da L3 yani illikit olan
para 38 Milyara yükseldi). Yani bundan sonra short'çularin LEHMAN'daki
short'larini daha cover yapmalari için sebep kalmadi).
Bugün ise, bütün gözler GOLDMAN'da olacak : son haberlere göre,
BLOOMBERG'e göre, brokerin bilançosunda -32% düsüs bekleniyor. Fakat
emtialarda yazdigi kar bankayi kurtarabilir diye tahmin ediliyor. Bunu çok
net diyebiliriz ki: eger GOLDMAN kötü bir rakam çikartirsa, hem DOW için
hem ABD için flim biter. Aksine büyük nefes alinacaktir. Cevap 15H30.
Bugün, GOLDMAN SACHS ötesinde, emlak datalari çok dikkatle izlenecektir:
eger konutlarda düsüs devam ediyor vurgulanirsa, bu demek oluyor ki durum
kötüye dogru gidiyordur. Bu yüzden brokerler bu rakam öncesinde, satin
almaya basladilar : bu sabah 1.5530'lari gören parite emlak datasiyla
(kötü gelirse) 1.57'lere kadar gidebilir. Tabii ki, GOLDMAN da kötü
gelirse bu sefer 1.58'leri kirariz. Yok GOLDMAN iyi geldi ve emlak kötü
geldi, o zaman 1.55'lerde duraklariz. Yani hafta basi belirttigim gibi,
parite 1.60 3. defa denemesini yapmaya hazirlaniyor diyebiliriz. Tabii ki,
bu sefer Bernencke can simiti çalismayabilir.
Baybars SEZEN
GOLDMAN SACHS’da BEKLENTILER
Bugün çikacak GOLDMAN bilançosu dört gözle bekleniyor çünkü bilanço
sezonunu açan ABD’nin en büyük yatirim bankasi olacak. Yani beklentiler
cok büyük. O yüzden istiyorsaniz bilanço öncesinde, GOLDMAN’in ikinci
çeyrek rakamlarini mercek altina alalim :
1. GS ikinci çeyrek’te -32% düsüs bekleniyor.
2. Write-down’lar 1.3 Milyar dolar tahmin ediliyor ( önceden 3 M yazmisti ).
3. GOLDMAN islemleri ve karlari su an 7% emtiyalardan geldigi için, buda
3.2 Milyar bir kar demek olabilir banka için : yani petrol fiyatlarini
pompalayarak ( bu da resmen manipulasyon oluyor ) GOLDMAN SACHS kendisini
kurtarmaya çalisti. Geçen çeyrekte petrol fiyatlar 110 dolardan 140 dolara
kadar yükselmesinin GOLDMAN tarafindan speküle edildigi süpheleniliyor.
Son aylarda ABD’de bankalar normal aktiviteden para yapamadiklari için,
son çare emtiyalarin üzerine oynamak oldu. Bu yüzden bankalarin son
aylarda emtialarda tasidiklari pozisyonlar çok ciddi boyuta çikti. Su an
yükselen emtialar bankalara yardimci olabilir, fakat bu yil sonu
emtiyalarda bir düsüs gerçeklesirse ( bekledigim gibi ) bankalar için
büyük bir "darbe" olacaktir. Öte yandan, GOLDMAN’in kar etmek için
tarimsal ürün fiyatlarini da speküle ettigi tahmin ediliyor.
4. Fakat herkes gibi, geçen ay GOLDMAN piyasayi short ederek (
12500’deyken ) çok ciddi zararlar yazmis olabilir.
5. GOLDMAN diger bankalar gibi ( WACHOVIA, BAC, KEY CORP ) temettü
kesintisi yapacak mi ?
6. Son olarak GOLDMAN’ in emtialarda yazdigi kar hedge pozisyonlarina
yönelik zararlarini kapatmaya yeterli olacak mi ?
BANKALAR VARLIKLARINI SATMAYA DEVAM EDIYOR
Bu son aylarda, bankalar taze para pesinde oldugu için, varliklari satmaya
mecbur oluyorlar. Son örnek DEUTSHE BANK, NEW YORK’ta 3 tane gökdelenini
satma karari aldi. Öte yandan CHRYSLER, GENERAL MOTORS ve FLATIRON
binalarari satildi. GENERAL MOTORS (1968 insaa edilmisti) 2.8 Milyar
dolara BOSTON PROPERTIES (ABD-ARAP ortakligi), CHRYSLER binasi da 75% bir
arap fonuna satildi deniliyor (800 Milyon dolara. Yani NEW YORK yavas
yavas arap ülkelerin (SWF) eline geçiyor resmen !!! Öte yandan NY’taki
yuppie’ler (bankada çalisanlar) artik ev kiralamaktan vaz geçiyor, primler
eridigi için !
Baybars SEZEN
[B]Lehman'ın kellesini almadan bu işi bitirmeyecekler galiba ... :-((
[/B]
LEHMAN'da ENDISELER DEVAM EDIYOR
Dün açilista GOLDMAN o kadar iyi degil uyarinda bulunmustuk ve gelen
bilanço piyasa tarafindan hakikaten olumsuz karsilandi (GS -2% deger
kaybederek seansi kapatti). Yani brokerler GOLDMAN' in sadece kari
petroldan yazmasi hic begenmediler çünkü bundan sonra nasil kar edecek
sorusu geldi. Bu yüzden GOLDMAN' in bilançosu beklenen ivmeyeyi piyasaya
veremedi. Öte yandan yine açilistan önce LEHMAN hakkinda uyarmistik ve
banka hakkinda yeniden endiseler ortaya cikti : önceden belirtigim gibi
LEHMAN'la ilgili satis haber gelmemesi banka için çok olumsuz (satilmak
tek çare LEHMAN için su an) olabilir ilerde. LEHMAN dün seansi - 8%
düsüsle kapatti.
Aslinda dün en önemli gündemlerden birisi JP MORGAN'in FITCH tarafindan
downgrade edilmesi (CNBC-e de belirtigim gibi BEAR banka için büyük bir
yük oldu): JP MORGAN seansi - 3% düsüsle kapatti. WACHOVIA ise, temettü
kesilecek diye endisesiyle (GOLDMAN tarafindan downgrade edildi), 17 dolar
kritik seviyesine yaklasmis oldu (-6%); orayi kirmasi banka için kötü
olur. BANC of AMERICA ise, ayni endiseler yüzünden -3% deger kaybetti.
Yani geçen aydan vurguladigimiz gibi bankalarda endiseler devam ediyor ve
öyle gözüyor ki, bugün MORGAN STANLEY durumu kurtaramayabilir (-4%).
Üstelik GOLDMAN'in bankalar hakkinda uyarini göze alirsak (bankalar daha
da taze para bulmalari lazim), ortaya su tablo çikiyor : bankalarin durumu
giderek kötülesiyor. Diger önemli bir konu ise AIG'deki kaygilar iyice
artti (CEO'su istifa etti ) ve dün vurguladigim gibi AIG 33 dolar
seviyesini asagi kirmis oldu (-5%). AIG, GM ve GE su an DOW'u olumsuz
etkilemeye devam ediyor.
Iste bunlari hepsini göze alirsak, DOW yine 12 000 seviyelerine yaklasmis
oldu : eger yarinki PHILLY endeksi ve bugün MORGAN, GOLDMAN benzeri bir
açiklama yaparsa 12.000 asagisi gözükebilir. Öte yandan dün ABD Kalifornya
bölgesinde en büyük emlak sirketlerinden biri (ZIONS) iflas durumuna
gelmesi cok net bize bu mesaji veriyor : konut piyasasindaki düsüs hala
devam edecektir. Bu konuda dünkü yeni konutlar datasi son 27 yillik dibine
vurdu. Bu yüzden bu açiklama dolayisiyla ABD'deki orta ölçek bankalarda
bir çöküs yasandi dün.
Parite ise, : bankalar hakkinda endiseler devam ettigi için hala
1.55'lerde duruyor : brokerler MORGAN'i görmek isteyecektir. Dün GOLDMAN
rakamlar yapmacik gelmisti piyasaya. Bakalim MORGAN ayni sekilde gelecek
mi ? iki banka ayni trading kültürünü paylastigi için, öyle gözüyor ki
MORGAN da petrol ile kendisini kurtarmis gibi. Fakat MORGAN hakkinda ilk
çeyrek bilançosu 50% sisirmis oldugundan sühpeleniliyor.
RBS ÇÖKÜS BEKLIYOR
Bu sabah ROYAL BANK OF SCOTLAND, yayinladigi raporunda bu 3 ay içinde
piyasalarda resmen çöküs bekledigini yazdi
Bu raporda ne yaziyor sorarsaniz : RBS ünlü
analisti (2007'de subprime krizini öngörmüstü) Bob Janjuah sunu yazdi :
Durum artik Merkez bankalarin elinde olmadigi için, yavaslama hizlanacak
ve bilançolari olumsuz etkileyecek. S&P için ise -20% düsüs öngörüyor
(yani 1.050 seviyesi demek oluyor) Eylül ayina kadar.
Ne öneriyor : NAKIT !!! CASH IS KING ..
Baybars SEZEN
GENERAL MOTORS VE AIG DOW’u OLUMSUZ ETKILEMEYE DEVAM EDIYOR
Dün seans öncesinde, FEDEX ve MORGAN’dan gelen haberler ve RBS raporu ile
beraber, DOW’da gergin bir baslangiç seyrettik. MORGAN beklentilere
paralel geldiyse bile, yatirimcilar bilançoyu pek hos görmediler (zaten
MORGAN’in "pozitif" bilançosu sadece Ispanya’daki varlik satislarindan
kaynaklaniyor). Fakat -7% düsüsle seansa baslayan MORGAN, kapanisa dogru,
GOLDMAN’daki alimlar ile beraber, kendisine toparladi ve sifirda kapandi.
Yani dün düsen bir seansta sadece GOLDMAN ve MORGAN ayakta kalabildi.
Öylese DOW neden düstü diye sorarsaniz, sebebi baska bir yerde : GENERAL
MOTORS ! (maalesef herkesin yine gözden kaçti !).
Evet geçen aydan beri hatirliyorsaniz EKINCILER bu konuda israrliydi ve
GM’deki kaygilari her seferinde vurguladi. Iste dün açilistan önce GM’in
DEUTSCHE tarafindan downgrade edilmesi ile beraber, GM 15 dolar destegini
asagi kirmis oldu ve seansi -6% kayipla kapatti (14.80). Böylece GM DOW’u
en olumsuz etkileyen unsur oldu (GM 14’e giderse DOW 12’lere gider her
seferinde vurgulamistim). Yani GM iki haftada -30% deger kaybetti. Burada
WALL STREET hakli çikti ve her zaman gibi BARRONS (piyasayi pompalamaya
çalisan dergi) yine yanlis çikti. GM hakkinda endiseler çok ciddi ve ABD
ekonomisi recesyona girmesi ile beraber ilk kurbani GM olabilir. Öte
yandan DOW olumsuz etkilenen diger unsur ise ABD’deki orta degerli
bankalarin çökmesi : FIFTH BANCORP ( bu konuda EKINCILER yine uyarmisti )
temettü kesintisi aç.ikladi (-25% kaybetti) bütün bölgesel bankalari
olumsuz sekilde etkiledi.
GM ile beraber, dün DOW’u en cok etkileyen AIG oldu (-3% ): CEO’su
degistirmesi problemlerin ne kadar derin oldugunu gösteriyor. AIG ise 35
dolardan 31’lere yaklasti (30 kirmasi DOW için kötü olur). Öte yandan
asagi destegini kiranlardan GENERAL ELECTRIC oldu (30 kirdi su an 28
dolarda/ hatiliyorsaniz iki hafta evvel bunu raporumuzda vurgulamistik).
WACHOVIA (-3%) ve BANC OF AMERICA (-3%) dip yapmaya devam ediyor: temettü
kesintisi endiseleri hala devam ediyor bu iki bankada. Sunu söyleyim
simdiden: BAC TOP 5’den (yani ABD’nin en büyük bankalardan) çikti ve TOP
20’den bile disari düsmüs durumda !
Parite ise, dün ABD’deki bankacilik endiseleriyle, 1.56’lara dogru hareket
etti. Bugün eger PHILLY endeksi (saat 17:00) NY state rakami gibi gelirse,
o zaman yeniden 1.58’leri görebiliriz (o zaman bye bye bernencke
diyebiliriz !). ALTIN ise 900’lere hareketlenmeye hazirlaniyor. Su an
brokerler hala ABD hakkinda kötümser senaryo oynamaya devam ediyorlar.
[B]Baybars SEZEN[/B]
YABANCILAR YTL'ye GÜVENMEYE DEVAM EDIYOR
Bütün olumsuz olaylara ragmen, bu son haftalardan beri YTL hala güçlü
görünüyor. Neden sorarsaniz, buna iki önemli sebep var. Birisi 5 seneden
beri ABD'deki ekonomik durum giderek kotüye gitmesi (su an ABD'nin tahvil
bono piyasasi en büyük alici ÇIN ve JAPON devamli parasini ABD'den
çekiyorlar ve dolardan 2 seneden beri satiyorlar), kimse dolar tutmayi
tercih etmiyor. Yani ABD daha da kötüye gidecek korkusuyla, herkes
dolardan çikip diger para birilerde oynama kararinda (yil basindan beri en
büyük performans yapan SWISS FRANGI +19% norvec PARASI +19% ve brazilya
parasi REAL +18%). Bu yüzden brokerler için gelecek Emerging Market (EM)
para birimlerinde bulunuyor. Üstelik yil basindan beri ÇIN parasi (YUAN)
dolara karsi deger kazanmasi bundan kaynaklaniyor : herkes dolardan
kaçiyor !
Iste brokerlerin favori para birimlerden birisi REAL, PESO (meksika) ve
RUPEE'den (hindistan) sonra YTL' dir. Yani 6 ay evvel YTL- REAL- RUPEE ile
beraber hareket yapiyordu. Bu yüzden 1.1470 leri görmüstük. Fakat siyasi
bulutlar düsünce YTL deger kaybederek 1.36'lara kadar düsmüs oldu. Son
haftalarda yabancilarin TÜRKIYE hakkinda iyimserligini korumakla beraber
(TÜRKIYE su an dünyada en ciddi potansyel tasimakta olan ülke olarak
görünüyor), YTL'de fazla satisa geçmiyorlar ve tekrar 1.20 lere döndü.
Yani TÜRKIYE'nin gelecegine inanmaya devam ediyorlar. Bu yüzden siyasi
bulutlar giderse, tekrar 1.15'leri bulabiriz ve ondan sonra ikinci
hedefimle (1.08) ugrasabiliriz.
Yani yabancilarin YTL'ye karsi güvenleri sonsuz ve hala TÜRKIYE'nin
gelecegine inaniyorlar.
UBS YINE DOWNGRADE EDILDI
UBS'nin iki günde iki defa downgrade edilmesi (dün JPM bugün CREDUIT
SUISSE tarafindan), AB borsalari olumsuz etkilemeye devam ediyor : acaba
UBS'de LEHMAN sendromu yasanacak mi ? Dün -4% deger kaybeden UBS bu sabah
yine -2% kaybediyor.
Öte yandan Fransa'nin en büyük bankalardan SOCIETE GENERALE dipleri
bulmaya devam ediyor (geçen sefer belirttigim gibi 65 asagi kirmasi direk
57 seviyesine getirdi bankayi ve CAC-40 olumsuz sekilde etkilendi).
Baybars SEZEN
AIG YÜKSELTTI CITI DÜSÜRDÜ
Dün açilistan önce, belirtigim gibi AIG’ nin notunun yükselmesi (CITI
tarafindan) DOW’ u desteklemis oldu. AIG DOW’ un devi oldugu için ,+5%
alarak, endeksi olumlu yönde etkiledi. Fakat dün gelen PHILLY endeksi
asiri kötü gelmesi endeksi 12.000 altina kadar götürdü bir ara (11.970),
fakat AIG’deki almlar ile, DOW iki kere 12.000 altini denedikten sonra, bu
kritik seviye üzerine kapanmayi basardi. Dün DOW’u olumsuz etkileyen ise,
CITI (bizim meshur CITI !) oldu : hatirliyorsaniz, CITI CEO’su Mr.Pundit
iki hafta evvel piyasaya toz pembe mesaj göndererek, hisse senetlerini 21
dolara kadar yükselis yasatmisti. Fakat dün CITI nin yönetimi gerçekleri
söylemeye mecbur kaldi ve ikinci çeyrek rakamlari çok kötü gelecegine dair
bir açiklama yapti ! (bu konuda EKINCILER her seferinde vurgulamisti !).
Böyleçe 20.80’lara kadar yükselen CITI açiklamadan sonra 19.50’leri gördü
ve kapanisa dogru tekrar 20 dolar üzerine kapanmaya basardi. Yani CITI
hakkinda soru isaretler yagmaya basladi ve brokerler Mr. Pundit’den
gelecek açiklamalara ilerde güvenmeyibilir. Bugünlerde CITI’ deki hareket
(20 etrafinda gel git yaparak) DOW için çok önemli bir test olacaktir.
Öte yandan, AMBAC ve MBIA yine downgrade edilmesi (MOODYS tarafindan bu
sefer), banka sektörü olumsuz etkilemeye devam etti. JPM, MORGAN STANLEY
ve BAC hepsi asagida bulunuyor kapanista. GOLDMAN ise ayakta durmaya devam
etti (ama ne zamana kadar ?). Isin ilginç tarafi, CITI AIG yi kurtaraçagim
derken, kendisi batti !
Parite ise, 1.56 denemeden sonra, 1.5550 lerde kalmaya israrli. Altin ise
910 gördükten sonra (PHILLY satin aliniyordu), bu sabah 900 kritik
seviyesi üzerinde. Bugün "BREAK DAY" (yani dinlenme günü) diyebiliriz :
gündemde özel bir data yok. Sadece CITI’nin uyari ("warning") ve AMBAC not
düsürmesi bugün bankalari olumsuz etkilemeye devam edebilir. O yüzden DOW
12.000 altini denemeye devam edebilir.
CITI VITRINI BIR TÜRLÜ DEGISTIREMIYOR
Hatiliyorsaniz, iki hafta evvel CITI CEO'su Mr. PUNDIT, piyasaya toz
pembe mesaj göndererek, CITI'nin fiyatini pompalamaya çalismisti.
Fakat bunda pek basarili oldugunu söylemek çok zor çünkü dün yönetimin
açiklamasiyla, CEO' nun bütün denemeleri suya düsmüs oldu. Bu
açiklamayi merçek altina alirsak, çok net sekilde sunu diyebiliriz :
CITI 18 Temmuz ikinci çeyrek bilanco öncesi resmen uyari yapti
("WARNING"). Dünkü CITI açiklamasi özelikle kredi kart borçlarina ait
bir uyari : ABD'de tüketicinin yikilmasi ve evlerin hizli sekilde
haciz edilmesi, insanlarin kredi borcunu ödeyemez hale getirdi …
Dün bu açiklamadan sonra, 20'lerin altina gerileyen CITI (üçüncü
kere), yine 20 dolar üzerine kapatmaya basardi. Fakat öyle gözüyor ki
CITI 20 altini yeniden ziyaret edecek. Bu yil CITI' nin en düsük
gördügü seviye 18.70 oldu. Bilançoya kadar bu fiyat görünecek mi acaba
? Yani CITI kapitulasyonu yaklasti mi ? Bu soruya evet dersek, ekiden
sonra bekledigim gibi piyasa için olumlu olacaktir.
WASHINGTON MUTUAL IFLAS EDECEK MI?
CITI UBS AMBAC, simdi de WASHINGTON MUTUAL çökecek söylentisi
dolasmaya basladi piyasada (ABD en büyük mortgage sirketlerinden):
1200 isci çikartacagiz ve Kalifornia bölgesinde çok kötü vurulduk
demesi WM zor duruma soktu ve iflas söylentileri gelmeye basladi.
Açilistan önce WM -8% deger kaybediyor. Su an en dipte 5.85 dolar !!!!
GENERAL MOTORS HAKIKATEN ZOR DURUMDA
Açilistan önce, bu sefer LEHMAN GM downgrade etmesi, ABD en büyük
otomobil sirketi hakkinda endiseleri iyice artirdi. LEHMAN a göre, GM
çok yakinda 1 -1.5 Milyar dolar writedown cok mümkünmüs. Zaten 14 lerde zor tutunan
GM için hakikaten yolculuk demek olabilir.
GM hakkinda eger endiseler gerçeklesirse, bu konuda öngörülerimiz
dogru çikmis olacak.
Öte yandan, AMBAC ve MBIA , ikiside -9% kaybediyor açilistan önce.
WALL STREET AÇILIS ÖNCESI :WACHOVIA ve BANC of AMERICA YINE DOWNGRADE
EDILDI
Açilistan önce BAC ve WACHOVIA yine downgrade edildi (bu sefer MERRIL
LYNCH tarafindan). Korku ayni : ikisinde de
temettü kesilecek diye endise var.Ikiside -4% kaybediyor
açilistan önce. Öte yandan LEHMAN in satis haberi giderek hayal olmaya
basladi ve su an -3% deger kaybederek , tekrar 23 dolar seviyesine döndü.
CITI ise, sabah belirtigim gibi tekrar 20 lerin altinda (-3%) ve bu
sefer en büyük soru isareti 20 nin altinda kalacak mi?
Barbars Sezen
12 000 KULESI YIKILDI
Haftalardan beri, DOW daki 12 000 seviyesi tutmayabilir (CNBC -e de ilk
hedefimiz 11 700 olmustu ) dikkati çekmistik : böylece cuma günü her
seferinde vurguladigimiz banka sektörünün endiseleri yeniden piyasayi
vurdu ve ilk defa üç aydan beri DOW u 12 000 altina kaydirdi. Aslinda
hafta sonu bankalardan gelen olumsuz haberler yine dip bulunmadigini
herkese hatirlatti.
Bu sefer petrol arkasina saklananlar gerçekleri görmeye baslayacaklar mi
acaba ?
Istiyorsaniz cuma günü ne olduguna bir göz atalim : ilk olarak, CITI nin
ikinci bilançoya yönelik endiseleri içeren uyarisi bütün banka sektörünü
olumsuz etkiledi, ve önceden vurguladigim gibi, CITI 5% kaybederek yine 20
lerin altina indi. CITI eger 19 larin altina kaymaya devam ederse DOW u
olumsuz sekilde etmeye devam eder.
Yani çoktandir bahsetigim "kapitulasyon" CITI de yavas yavas olusuyor.
Üstelik bu sabah CITI nin 7500 kisi daha çikartmasi endiseleri iyice
artiriyor.
DOW a 12 000 kulesini yiktiran diger dev ise yine GENERAL MOTORS oldu :
geçen aydan beri GM hakkinda uyardigimiz endiseler bu sefer LEHMAN
tarafindan yenilendi. LEHMAN a göre GM çok yakinda 1-1.5 Milyar dolar
writedown yazabilir. Böylece GM -7% kaybederek, 14 dolar seviyesini asagi
kirdi (13.70) ve öyle gözüküyor ki GM gelecek yil yolcu olabilir. Eger GM
bu seviyede tutunamazsa, DOW olumsuz etkilenmeye devam eder.
Cuma günü diger önemli fakör ise, MOODY'S in AMBAC ve MBIA downgrade
etmesi oldu : ikinsinde de endiseler çok ciddi ve iflas etmeleri söz
konusu. Ikiside -14% deger kaybetti. Öte yandan BANC of AMERICA ve
WACHOVIA yeniden downgrade etmesi (temettü kesinti korkusu) bu sefer
MERRIL LYNCH tarafindan, bankalar hakkinda kaygilarin devam edecegini
gösteriyor.Zaten MERRIL LYNCH -5% deger kaybederek, son yillarin dibini
gördü (35 dolar).
UBS ise, geçen hafta 3 kere downgrade etmesi AB nin en büyük bankasi
hakkindaki kaygilari iyice artirdi.
Yani su an bütün gözler CITI ,UBS ,MERRIL LYNCH ve MORGAN STANLEY çünkü
kapitulasyon ilk bu 4 te olacaktir.
Parite ve ALTIN ise, bu kaygilar ile beraber, hala yüksek seviyede
seyrediyor. Brokerler çarsamba günü Bernencke nin açiklamasina dikkat
edecekler: eger Bernencke nin sahin olmadigi anlasilirsa, bu sefer parite
1.58 e kadar yoluna devam eder.
Baybars SEZEN
FANNIE MAE ve FREDDIE MAC'e DIKKAT
Geçen ay hatiliyorsaniz, FREDDIE MAC "ilk çeyrek bilançosunu" pompalayarak
(155 Milyon dolar kayip çikartmisti/fakat asil kayip 1.7 Milyar olmasi
gerekiyordu) , fakat LEHMAN a göre, bu sefer hem FREDDIE MAC ve FANNIE MAE
(ABD nin en büyük emlak sirketleri) ikinci çeyrek bilançolari
beklentilerden daha da kötü gelebilir.
ABD de konut fiyatlari 20% daha düsebilir ve bu iki sirketin daha fazla
taze para bulmasi gerektigini göze alirsak, FANNIE ve FREDDIE için
tablonun ne kadar karamsar oldugunu görebiliriz.
Böylece, cuma günü FANNIE MAE -5% ve FREDDIE MAC -8% kaybetti.Ikisi de 20
dolar seviyesinde.
Öyle gözüyor ki ,hem emlak, hem banka sektöründeki kaygilar piyasanin en
önemli 2 gündemi olmaya devam edecek.
Üstelik bugün ABD de Harvard University yayinladigi bir raporda, emlak
sektörü son 60 yilin dibinde bulunuyor yazdi.
GOLDMAN SACHS IN OYUNU BITMEK ÜZERE
Geçen hafta belirttigim gibi, GOLDMAN SACHS in ikinci çeyrek bilançosunun
yapmacik ve o kadar parlak olmadigini yazmistim. Iste bugün FINANCIAL
TIMES, GOLDMAN o kadar iyi durumda olmadigini yazdi : CITI den sonra,
GOLDMAN yatirim departmanindan 10% isçi çikartmak üzere !
Yani durumlar o kadar iyi olsaydi, neden GOLDMAN kalkip isçi çikartsin.
Öyle gözüküyor ki para yapmak için , gelir kaynagi kalmadigini ve sadece
petrolden durumu kurtarmasinin ilerisi için ne kadar tehlikeli oldugunu
gösteriyor.
GOLDMAN nin çizdigi pembe tablo malesef artik bundan sonra alici
bulamayacak gibi.
Baybars SEZEN
CITI DOWNGRADE EDILDI
Bugünlerde 20 leri geçemeyen CITI için, malesef haberler olumsuz gelmeye
devam ediyor : bu sabah CITI yine GOLDMAN SACHS tarafindan downgrade
edildi.
Sebebi : GOLDMAN CITI için extra 9 Milyar dolar writedown bekliyor !!
Üstelik CITI yi SAT listesine eklemesi dolayisiyla CITI için asagi trendin
devam etmesi muhtemel. GOLDMAN ise CITI için hedefi 16 dolara kadar asagi
çekti (yani hedefime yakiniz).
BERNENCKE NE YAZIK KI SAHIN KOSTÜMÜNÜ GIYDI
Dün belirttigim gibi, Bernencke sahin kostümünü giyerek gerçekleri
saklamaya devam ediyor : piyasanin tahmin ettigim gibi gibi bernenckenin
enflasyona yönelik endiseleri hiç hosuna gitmedi ve DOW FED öncesi 100
puana kadar yükselen kapanista sifirdan kapatti. Ne yazik ki dün CNBC-e de
belirttigim gibi Bernencke tamamen piyasanin ABD deki vatandaslarin ,
patronlarin, aksine gidiyor ve böyle devam ederse bernencke nin günleri
sayili olacak. Bugün piyasanin tepkisi daha sert olabilir.
Öte yandan dün DOW u olumsuz etkiyelen faktör ise, GENERAL MOTORS un
durumu oldu : bu sefer GM'in notunun FITCH tarafindan düsürülmesi GM i
yine çökertti (-3% 12.80 A GELDIK). Eger böyle devam ederse , GM
hakikaten 2009 dan evvel gidici mi?
FED den önce yükselen bankalar , hepsi karardan sonra düsüse geçti: CITI
19 lari geçemeyerek yerinde durdu (18.80) ve MORGAN STANLEY WACHOVIA
burada en dikkat çekici bankalardi : endiseler devam ediyor ve öyle
gözüküyor ki MORGAN WACHOVIA ve BANC OF AMERICA durumlari giderek kötüye
gidebilir. UBS'in satin alinmasi haberi bekledigim gibi sinirli etki yaratti.
Dün açilistan önce AIG nin durumuna dikkatini çekmistim : AIG beklenen
gibi 30 larin altinda kaldi ve böyle devam ederse AIG'nin DOW üzerindeki
etkisi çok olumsuz olur.
Yani DOW da en kötü görünen adaylar : GM, AIG,CITI. Bu yüzden 11700 lere
ikinci deneme yapacagiz gibi.
Parite ise bekledigim gibi 1.57 lere gitti : artik brokerler faizlerin 2%
de kalacagina ikna oldular ve dün çikan datalar ABD ekonomisinin
yavaslamaya devam edecegini gösteriyor. Bugünkü datalarda GDP rakami
izlenecektir. Sunu simdiden diyebiliriz : brokerler artik parite yi 1.60
üzerine atmaya hazirlaniyorlar yani bernencke ye bye bye demeye
hazirlaniyorlar.
Bugün ise, önemli faktörlerler ORACLE nin (kapanistan sonra -5%), NIKE in
(-5%), ve RIMM (-8%)bilançosunun kötü çikmasi bugünkü seansi olumsuz
etkileyebilir.
Baybars SEZEN
[B]PİYASA BAC’ı AFFETMEDİ
Dün sabah belirtiğim gibi, BANC of AMERICA maalesef herkesi aldatmaya çalıstı (Countrywide kayıbını ikinci çeyrek bilançosuna eklemedi) ve beklediğim gibi short’çular fırsatı hiç kaçırmadı : açılışta 31 dolardan açılan BAC (+12%) , kapanışta 28.50 ye kadar geriledi (+3%). BAC resmen piyasayı aldatacam zanetti ama sonunda tokatı yedi !
Öte yandan piyasanın ikinci tokatı Paulson’a geldi: shortçular hakkında uyarı resmen büyük bir komedi. Paulson unuttu ki, casino’nun sahibi kendisi değil, o sadece casino’nun kapıcılarından birisi. Casino’nun asıl sahipleri short’çular ve bunu dün tekrar hatırlattılar : LEHMAN’ı 20.50 den 18 lere kadar bastılar ve aynı hareketi FREDDIE’de de yaptılar (10 lardan 8.50 kadar bastılar). Böylece Paulson’a çok net bir mesaj gönderdiler : sen bizim gücümüzü bilmiyorsun !
Resmen Paulson’ un piyasayı pompalamaya bütün çabaları suya düşecek gibi : bir şey yapmaya kalkarsa, bütün sistemi çökertir, bir şey yapmazsa, sistem zaten kendiliğinden yıkılıyor. Bu yüzden brokerler yine yanılmadı ve pariteyi 1.5930’lara getirdiler ve 1.60 ikinci denemeyi bu hafta görebiliriz : tabii ki, bu sefer hedef yine 1.65 olacak ve yine o seviye ile beraber beyaz saray yine panik yapacaktır ve acil toplantı yapıp laf ile herkesi rahatlatmaya calısacak. Yani şimdilik "MARS ATTACK " sadece "pause" a geçti (short’çular bir haftayı longlara hediye etti ).
FREDDIE ve FANNIE’ye gelince, ağustos başında gelecek bilançolarında son söylentilere göre rekor kayıp bekleniyor. O yüzden bunlara yardım eden her türlü kişi veya kurum otomatik kendisi batar !
Hafta ilerleyince, brokerler bu sefer WACHOVIA ve WASHINGTON MUTUAL’a dikkat edecekler. Tabii ki, AMERICAN EXPRESS kötü haberleri (sürpriz değil çünkü bir ay evvel söylemişti bunu) endişeleri artıracaktır. Eğer bu ikisi kötü gelirse, brokerler pariteyi bu sefer 1.60 üzerine fırlatırlar. Bugün ise, Paulson yine meydan okumaya çalışacak. Bernencke’yi evine gönderdikten sonra, shortçular bu sefer Paulsonu göndermeye hazırlaniyorlar.
Baybars SEZEN[/B]
[quote=Pellinn;23677][B]PıYASA BAC’ı AFFETMEDı[/B]
[B]Dün sabah belirtiğim gibi, BANC of AMERICA maalesef herkesi aldatmaya çalıstı (Countrywide kayıbını ikinci çeyrek bilançosuna eklemedi) ve beklediğim gibi short’çular fırsatı hiç kaçırmadı : açılışta 31 dolardan açılan BAC (+12%) , kapanışta 28.50 ye kadar geriledi (+3%). BAC resmen piyasayı aldatacam zanetti ama sonunda tokatı yedi ![/B]
[B]Öte yandan piyasanın ikinci tokatı Paulson’a geldi: shortçular hakkında uyarı resmen büyük bir komedi. Paulson unuttu ki, casino’nun sahibi kendisi değil, o sadece casino’nun kapıcılarından birisi. Casino’nun asıl sahipleri short’çular ve bunu dün tekrar hatırlattılar : LEHMAN’ı 20.50 den 18 lere kadar bastılar ve aynı hareketi FREDDIE’de de yaptılar (10 lardan 8.50 kadar bastılar). Böylece Paulson’a çok net bir mesaj gönderdiler : sen bizim gücümüzü bilmiyorsun ![/B]
[B]Resmen Paulson’ un piyasayı pompalamaya bütün çabaları suya düşecek gibi : bir şey yapmaya kalkarsa, bütün sistemi çökertir, bir şey yapmazsa, sistem zaten kendiliğinden yıkılıyor. Bu yüzden brokerler yine yanılmadı ve pariteyi 1.5930’lara getirdiler ve 1.60 ikinci denemeyi bu hafta görebiliriz : tabii ki, bu sefer hedef yine 1.65 olacak ve yine o seviye ile beraber beyaz saray yine panik yapacaktır ve acil toplantı yapıp laf ile herkesi rahatlatmaya calısacak. Yani şimdilik "MARS ATTACK " sadece "pause" a geçti (short’çular bir haftayı longlara hediye etti ).[/B]
[B]FREDDIE ve FANNIE’ye gelince, ağustos başında gelecek bilançolarında son söylentilere göre rekor kayıp bekleniyor. O yüzden bunlara yardım eden her türlü kişi veya kurum otomatik kendisi batar ![/B]
[B]Hafta ilerleyince, brokerler bu sefer WACHOVIA ve WASHINGTON MUTUAL’a dikkat edecekler. Tabii ki, AMERICAN EXPRESS kötü haberleri (sürpriz değil çünkü bir ay evvel söylemişti bunu) endişeleri artıracaktır. Eğer bu ikisi kötü gelirse, brokerler pariteyi bu sefer 1.60 üzerine fırlatırlar. Bugün ise, Paulson yine meydan okumaya çalışacak. Bernencke’yi evine gönderdikten sonra, shortçular bu sefer Paulsonu göndermeye hazırlaniyorlar.[/B]
[B]Baybars SEZEN[/B][/quote]
Baybars Sezen'in yorumlarına direk nerden ulaşabilirim?
[quote=HKAYIKCI;23697][B]FREDDIE VE FANNIE’nin HESAPLARI İNCELENİYOR
Paulson herkesi kandırmaya çalışırken, dün FED ve SEC tarafından FREDDIE ve FANNIE hesaplarının incelenmesine karar verildi. Yani Paulson Amerikan milletine ve Amerikan senatosuna resmen yalan söyleyerek, zehirli bir hediye vermeye hazırlanıyordu (kurtarma planı ile). Öyle gözüküyor ki, short’çular bu savaşı kazanacak gibi ve FREDDIE’de endişeler sürerse, US Congress bu "sahte pakete" onay vermesi imkansız .
Düşünsenize : bir araba satmaya kalkıyorsunuz, ama motorunun bozuk olduğunu biliyorsunuz ve yine de en yüksek fiyattan satmaya çalışıyorsunuz.
Baybars SEZEN[/B][/quote]
............
WASHıNGTON MUTUAL ıKıNCı DOMıNO OLACAK MI ?
Bu hafta, brokerler için şüphesiz ki en önemli gündem WASHıNGTON
MUTUAL bilançosu olacaktır : WM şu an en tehlikeli bankalardan biri
olduğu için, herkes çok merak ediyor durum kötüye devam ediyor mu ?
Çünkü ıNDYMAC iflasından sonra, bölgesel kurumların en büyüğü WM
olduğuna göre, short'çular aynı endişeleri taşıyor WM hakkında. Eğer
WM bu akşam kötü bir rakam çıkartırsa, etkileri 1945 Hiroshima'dan da
kötü olur piyasada.
şu an 5.40 bulunan WM bu akşam ya son nefesini verecektir, ya beklenti
o da da biraz daha bekleyecek çıkışı almak için
Baybars SEZEN
WACHOVıA GıDıCı GıBı
Hatırlıyorsanız geçen hafta yayınladığım listede WACHOVıA en tehlikeli bankalardan birisi yazmıştım (LEHMAN ve WM ile). ıste bugün WACHOVıA çok kötü bir rakam ile herkesi şaşırttı (üstelik temettüyü resmen sıfıra getirdi). Yani öyle gözüküyor ki, WACHOVıA düşebilecek dominolardan birisi.
Unutmıyalım ki, WACHOVıA ABD’nin en büyük ticari bankalarından birisi
.
Acılıştan önce WACHOVIA 20% değer kaybediyor. Yani bu sefer resmen GOOD MORNING VIETNAM oldu !
Baybars SEZEN
[B]SHERIF PAULSON BIR TURLU DUZEN GETİREMİYOR......
Hafta başı, WASHİNGTON MUTUAL hakkında büyük endişeler olduğunu yazmıştım ve bilançosuyla beraber, WM belki de son nefesini vermeye hazırlaniyor belirtmiştim. İşte dün WALL STREET’de yaşanan gerginlik bundan kaynaklaniyor : piyasada WM, İndymac gibi iflas yaşayabilir endişesi çok büyük. Bu yüzden WM iki günde 35% kaybederek tüm zamanlarin dibine vurdu (4 dolar). Yani "domino effect" devam ediyor ve öyle gözüküyor ki, liste çok uzun : FREDDIE-FANNIE- LEHMAN- WM........
Öte yandan dün WALL STREET i rahatsız eden ise FORD’un çok kötü bilançosu : durumun daha da kötü gitmesi yatırıcımları iyice ürküttü ve böylece FORD -16% kaybederek tüm zamanların dibini vurmus oldu. Tabi ki, FORD’daki gerginlik otomatik olarak GM’i de vurdu (-13%). Yani her seferinde belirtiğim gibi FORD-GM galiba birleşmesi artık kaçınılmaz gibi gözüküyor yoksa ikisinin de motorları tamamem durabilir.
Tabii piyasayı rahatsız etmeye devam eden "TWIN TWISTER"s (FREDDIE ve FANNIE) : burda bellirsizlik devam ediyor ve Paulson’un gel gitleri bu konuda çok rahatsız ediyor piyasayı. Böylece ikizler -20% kaybetti. Aslında Paulson "batırma planında" israr etmeye devam ederse (vatandaş için çok büyük olacaktır ve zaten batık bir gemiye yardım etseniz bile bu gemi batar sonuçta) asıl endişeler orada başlayacaktır. Şunu unutmayalım ki, FREDDIE ve FANNIE şu an ABD’nin en büyük kabusu : eğere ikizlere bir şey olursa "MARS ATTACK " değil, resmen"ARMAGEDDON" olur piyasalarda.
O yüzden Sherif Paulson bir türlü düzen getiremediği için, piyasanın durumu kısa vadede düzelmesi pek söz konusu değil : Paulson doları destekleme çabaları şimdilik başarlı gözükse bile (1.5680 lara kadar geriledik) dalton kardeşler tekrar kente dönüş yapmaya hazırlaniyorlar : bu sefer sherif’i sıkıştırmaya geliyorlar ve büyük ihtimal, sherif’i safdışı edecekler : bu sabah parite tekrar 1.5750 lere yaklaştı ve Altın 935 lere yeniden yükseliyor. Dünkü kötü emlak datalar ile beraber ve bugün MİCHİGAN ve emlak rakamları ile, sherif Paulson kenden exit yapmaya çalışacaklardır.
Baybars SEZEN[/B]
DESPERATE MıSTER "HOUSE" PAULSON
Sonunda Mr Paulson Senatodan, "yardım paketi"ni bu cumartesi geçirtti ve FREDDIE- FANNIE’ ye yardım etmek adına, 300 Milyar dolar destek aldı.
Peki bu plan yararlı olacak mı sorarsanız, cevabı kesinlikle hayır ! FREDDIE ve FANNIE’ yi kurtaracak mı? Hayır... Evini kaybeden ve kredi borcunu ödeyemeyenlere yardımcı olacak mı peki, cevabı yine hayır. Öylese neden böyle bir "yardım paketi" kararı alındı. Sebebi önceden belirtiğim gibi Mr Paulson’un sadece sol sağ gösterip, bir şeyler yapıyorum diye göstermek ve piyasayı pompalamak için. Yani FREDDIE ve FANNIE’ ye 100 veya 300 M enjekte yapsanız bile, hiç bir şeye yaramaz çünkü bu iki kurumun CDO enstrümanlarının değeri sıfır olduğuna göre, bu verilen 300 Milyar dolar otomatik sıfırlanır. FREDDIE ve FANNIE’ yi kurtaracağım diye, durumu daha da beter yapacak gibi.
Bugün zaten açılışta bütün gözler FREDDIE ve FANNIE üzerinde olcak : bu paketin etkisi yakından izlenecektir. Aslında bu konuda short’çuların en büyük beklentisi FREDDIE’ nin 4 Agustos tarihindeki bilançosu olacaktır. O yüzden PAULSON desperate "housewives" gibi davranmaya başladı.
Öte yandan bu günlerde piyasayı meşgul eden yeniden GENERAL MOTORS’un durumu : iki haftada +45% yükselen GM, bu son 3 günde -20% değer kaybetti. 9 lardan dip yapan GM bu günlerde maalesef yeniden iflas söylentileri ile karşılaşıyor (bu konuda geçen hafta NY TIMES makalesi bunu vurgulamıştı). Cuma günü yine -9% değer kaybeden GM bugünlerde short’çuların yeni hedefi olabilir, eğer böyle söylentiler güçlenirse.
Parite ise bugün 1.60’ ların 2 inci denemesini yapabilir bir hafta olabilir : brokerler özelikle 29’ unda SCHıLLER endeksini (konut fiyatlar) ve 1 Agustos daki issizlik rakamını oynamak isteyecekler. Bu sefer cuma günü işsizlik datası beklentilerden kötü gelirse (beklenti -75.000 ve 5.6%) 1.60 tekrar görünebilir. Yani Paulsonun paketi short’çuları ve brokerleri hiç korkutmadı ve öyle gözüküyor ki, Dalton kardeşler bu hafta kente dönüş yapacaklar gibi. Bu sefer havai fişeklerin atıldığı bir dönüş olabilir.
Baybars SEZEN
MY NAME IS "BOND" PAULSON 000
ışte haftalardan beri vurguladığım korkulan sonuca varıldı :
hatılıyorsanız FREDDIE' ye yardım etsenız bile etmeseniz bile, hiç bir
şey değiştirmez çünkü ikisi de batık durumda ve yardım ederseniz bu
batıklara boğulup batarsınız demiştim. Fakat ne yazık ki, Paulson inat
edip durumu saklamak adına zanetti ki, 300 Milyar dolar deliği
kapatacak diye.
Ve olan oldu : short'çular paketi havaya fırlatıp, yine düğmeye basıp,
FREDDIE ve FANNIE'yi yılın en düşük seviyelerine götürmeye
hazırlaniyorlar.
şu an FREDDIE Avrupada -20% değer kaybediyor. Üstelik S&P'nin FREDDIE
ve FANNIE notlarını düşürmesi durumu daha da kötü yapabilir. Bu yüzden
AB borsaları bu durumdan olumsuz etkileniyor bu sabah. şunu
diyebiliriz ki, PAULSON maalesef görevini JAMES BOND gibi tamamlamış
zannediyor fakat ne yazık ki, My name is" BOND 007" yerine my name is
PAULSON 000 oldu.
Baybars SEZEN
"SUBPRIME"’ ın YENı KURBANI : NAB
Geçen hafta, "subprime krizi" dünya turu yaparak, bu sefer, ABD ve AB’den çıkıp dünyanın ucuna fırlayıp Avustralya’nın en büyük bankasını vurdu : NATIONAL AUSTRALIA BANK (NAB). Cuma günü NAB, ABD emlak pozisyonlarını ile ilgili 90% zarar yazma karar alması büyük sürpriz oldu çünkü çok radikal bir karar oldu deniliyor. Üstelik ABD ile ilgili yatırımları 55% sıfırlandı. Yani NAB ın kararı ABD piyasalarını uzun orta vadede çok ciddi vurabilir çünkü NAB, ABD’de diğer varlıklarını satmak isterse, ABD’de bütün dominoları çökertebilir.
Öte yandan ortaya bu durum çıkıyor : NAB’ın açıklaması ile beraber, bankaların "write-downları" 450 Milyar dolar yerine, 1 trilyon dolar bulabilir (hatta 1.3 ). Yani beklenmedik bir anda ve bir yerde subprime yeni bir kurban yaptı.
Baybars SEZEN
sn hkayıkcı geç oldu ama doğumgununuzu kutlarım :)
[quote=HKAYIKCI;24679]"SUBPRIME"’ ın YENı KURBANI : NAB
Geçen hafta, "subprime krizi" dünya turu yaparak, bu sefer, ABD ve AB’den çıkıp dünyanın ucuna fırlayıp Avustralya’nın en büyük bankasını vurdu : NATIONAL AUSTRALIA BANK (NAB). Cuma günü NAB, ABD emlak pozisyonlarını ile ilgili 90% zarar yazma karar alması büyük sürpriz oldu çünkü çok radikal bir karar oldu deniliyor. Üstelik ABD ile ilgili yatırımları 55% sıfırlandı. Yani NAB ın kararı ABD piyasalarını uzun orta vadede çok ciddi vurabilir çünkü NAB, ABD’de diğer varlıklarını satmak isterse, ABD’de bütün dominoları çökertebilir.
Öte yandan ortaya bu durum çıkıyor : NAB’ın açıklaması ile beraber, bankaların "write-downları" 450 Milyar dolar yerine, 1 trilyon dolar bulabilir (hatta 1.3 ). Yani beklenmedik bir anda ve bir yerde subprime yeni bir kurban yaptı.
Baybars SEZEN[/quote]
Sn HKAYIKCI,
Üstab Baybars'ın yorumlarına nereden ulaşabiliirim?