-
"hedge operasyonlar"
işte öğleye kadar artan bu kayıpları kapatmak için, "hedge operasyonlar"
yürütmeye çalıştılar yani ABD'nin en büyük bankaları şu anda bu hegde
fonlar yüzünden kendilerini telikeye atmış oldular. Bu hedge
fonlarından en çok etkilenecek bankalar şunlar: LEHMAN BROTHERS-
MORGAN STANLEY- GOLDMAN SACHS- MERRIL LYNCH.
Öte yandan, belirttiğim gibi, IFO ile AB' deki yükseliş kısa sürdü ve
tekrar bankaların durumları çıktı. Yani AB borsalarında düşüşlerin
hızlanması tamamen bundan kaynaklaniyor. Parite ve Altın'da ise ralli
devam ediyor, krizin ikinci dalgalanmanın ön işareti olarak algılayabiliriz.
[B]Baybars Sezen[/B]
-
BROKERLER YINE BASKI ALTINDA
Haftabaşında vurguladığım gibi, bankalarda ve brokerlerde satış
baskısı devam etti, ve bugün WALL STREET açılışından önce, brokerler
yine "downgrade edildi (notları düştü). Meredith'den sonra, bugün WALL
STREETin en onemli analistlerden biri Mr BOVE LEHMAN BROTHERS
--GOLDMAN SACHS ve MERRıL LYNCH notunu düşürmüş oldu. Sebep ikinci
çeyrek bilanco beklentilerinin aşağı çekilmesi. Açılıştan önce, LEHMAN
-5% değer kaybediyor, GOLDMAN ve MERRıL ise -3%.
[B]Baybars Sezen[/B]
-
GUNAYDIN ALMANYA !
Geçen haftadan beri AB'de kötüleşen ekonomi konusunda
uyarıda bulunmuştu ve AB de gelen bütün ekonomik datalar kötü gelmeye
devam edince, bu sabah en son ALMANYA'dan az önce uyarı geldi:"
ALMANYA'daki ekonomik riskler görmezlikten gelinmemeli !!!! "
GÜNAYDIN ALMAYA !
Ama Trichet ne zaman uyanacak acaba ?
Hatırlıyorsanız geçen yaz (temmuz- 2007) CNBC-e'de FRANSA AB içinde
resesyona girecek üçüncü ülke olacak demiştim. Işte bu sabah ve geçen
haftadan beri Fransa'dan gelen rakamlar hiç ümit verici değil: konut
baslangıçlarında çok ciddi düşüş yaşanıyor (-18) ve üretim endeksinde
beklentilerden daha kötü bir rakam çıktı. Bu datalar sabah paritenin
yarım cent gerilemesine sebep oldu, yani Fransa'nın AB'deki önemli
ekonomilerden olduğunu kabul edersek, AB'deki resesyon gelecek haftalarda derinleşiyor !
Maalesef Mr Trichet hala gerçekleri inkar etmeye devam ediyor ve öyle
gözüküyor ki, sorumsuzluğun bedelini çok ağır ödeyecek gelecek aylarda.
Yani AB resmen RECESYON a hos geldın demis oldu !
[B]Baybars Sezen[/B]
-
MISHKIN'in ISTIFASI
Dün belirttigim gibi, bankalarda ve brokerlerde satis baskisi sürdü (CITI
LEHMAN BAC GOLDMAN SACHS ) ve bütün gün kirmizida dolasan piyasa son
dakikalarda teknoloji hisseleriyle (IBM) yine yesilde kapanmayi basarmis
oldu.Yani yine zorlayan bir yukselis.
Fakat dün en önemli haberi aksam geldi: FED'in iki numarasi MISHKIN istifa etti !!
Hatirliyorsaniz, geçen seneden beri CNBC -e'de, MISHKIN sürekli
Bernencke'yi elestiren kisi oldugu için (MISHKIN FED içinde bir seneden
beri faizler 2% ye inmeli diyen tek üyeydi !)gercekleri tek goren kisiydi!
Fakat bu durum Beyaz sarayi cok rahatsiz ediyordu çünkü, MISHKIN tamamem
Beyaz sarayin piyasayi pompalama planlarina karsi gelen kisiydi. Yani
MISHKIN'in istifasiyla (baski altinda), FED bundan sonra rahatca toz pembe
mesaj gönderip, piyasayi aldatmaya devam edecektir. Fakat piyasa bunu
yutacak mi, bu baska bir mesele, çünkü biliyorsunuz piyasa hic bir zaman
FED' in oyunlarina gelmemistir. Yani, nasil 2004 senesinde Neo-Con'lar
Colin Powell'den ayrilmisti (Irak savasina karsi geldigi için ) bugün
MISHKIN, BEYAZ SARAYIN "aldatma operasyonu" yeni kurbani oldu.
Öte yandan, hatiliyorsaniz CNBC -e de yil basindan beri Bernencke cok
buyuk iktimal istifa edip, MISHKIN yerini alacakti. Fakat bu senaryo,
Beyaz Saray ile son dakika hareketiyle, Bernencke'yi kurtarmis oldu.
Unutmamaliyiz ki, MISHKIN Bear Sterns kurtarma planina karsi gelen tek üyeydi !
Kaldi ki Timothy GEITHNER (NY FED baskani) : bakalim TIMOTHY FED'in
"aldatma politikasina" dayanabilcek mi? Aslinda, MISHKIN istifasi sunu
gösteriyor: FED bastan beri yanlis politikalar ile gerçekleri göremedi ve
ABD'yi resmen resesyona sürüklemis oldu. Iste MISHKIN istifa ederek buna "STOP" dedi.
Tabii bu olayi ABD'deki medyalar küçümsemeye çalisacaktir fakat her zaman
gibi sizlere olaylarin perde arkasini anlatmaya devam edecegim.
Baybars SEZEN
-
GENERAL MOTORS'un MOTORU DURUYOR !
Hatirliyorsaniz, iki hafta evvel GM hakkinda biruyarida bulunmustum
ve geçen hafta GM'nin ikinci çeyrek bilanço beklentisini asagi
çekmesiyle (grevlerin yüzünden 2 Milyar dolar zarar) bu uyarim
dogrulanmis oldu. Öte yandan, bu hafta yazdigim gibi GM çok kritik
seviyeye gelmis durumda (17 dolar): burdan bu destegi asagi kirarsa,
GM için çok kötü olur ve DOW olumsuz etkilenir. Yilbasindan beri %42 deger
kaybeden GM, bugünlerde short'çular 17% pozisyon arttirmis oldular. Yani bu
demek oluyor ki, piyasa GM gelecegini hiç iyi görmüyor. Öte yandan
GM'in 18 aylik nakdi kaldigini göze alirsak, short'çular hakli çikabilir.
Baybars Sezen
-
JPMORGAN/BEAR STERNS ALIM GETİRDİ
BEARSTERNS hissedarları JPMORGAN ile birleşmesine onay
vermesi ile beraber, bankalara alım geldi ve DOW'u olumlu etkiledi.
Öte yandan CONTRYWIDE'ın BANC of AMERICA ile birleşme
kararına tarih verilmesi (25 Haziran) bankalara destek oldu. Ama yine
de altını cizerek, bu yükselişler yine sınırlı kalıyor ve brokerler'deki
endişeler süurmekte (LEHMAN, MORGAN STANLEY ve GOLDMAN
da hala 160 Milyar dolar "toxic" enstrümanlar bulunuyor).
Öte yandan FED'in yeni "aldatma operasyonu" devam ediyor,
MISHKIN'i dışlayarak ve ABD ekonomisi için toz pembe mesajlara
göndererek poker oynamaya devam ediyorlar. FED'in tek amacı
doları pompalamak- bu oyun ne kadar sürer diye sorarsanız, cevabı
kısa sürer çünkü brokerler şu an pariteyi hala 1,55 üzerinde tutuyorlar
ve ne yazık ki, 1,60 denemeleri FED'in oyunlarıyla bu hafta suya
düşmüş durumda. Şimdilik.. Altın ise bu oyunun kurbanı oldu
(930 lardan 875 dolara kadar geriledi). Bugün data olarak, gelecek
haftanın işsizlik datası öncesinde, CHICAGO PMI (sanayi) ve
MİCHİGAN (tüketici) gündemde olacak.
BAYBARS SEZEN
-
ABD'de BANKA BILANÇOLARI SEZONU RESMEN AÇILIYOR.
16.06.2008
Bugün LEHMAN ile açilan bilanço sezonu hafta boyu devam edecek : bugün
LEHMAN'da 3 beklenti var diyebiliriz. Birincisi kayiplar hakikaten 3
Milyar dolar mi (bu konuda sabah yeni soylenti geziyor kayiplar 9 Milyara
daha yakin diye !!!). Ikincisi write-down'larin 70 Milyar dolara
yaklasmasinin ne kadar gerçekçi oldugu bekleniyor. Üçüncüsü ve en
onemlisi, LEHMAN satilacak mi ? ve bu konuda yönetim açiklama yapacak mi ?
Iste cuma günü bu kokuyu alan short'çular çok ciddi short-covering
yaptilar. Tabii ki, bu haber gelmezse, tekrar satisa geçebililer. Yani
beklentiler büyük LEHMAN için.
Gelelim haftanin devine (blockbuster) GOLDMAN SACHS (Sali 17). Aslinda
GOLDMAN icin beklentiler karisik. Her zaman iyi bilanco çikartan,
GOLDMAN'in rakamlari bu sefer iyi çikmayabilir : brokerin short
pozisyonlari büyük zarar gösterebilir deniliyor. Öte yandan GOLDMAN
hakkinda baska bir soylenti ise: temettü kesmeye mecbur olacak diye. EPS
tahmini ise (yani kar) GOLDMAN icin : 3.42 DOLAR. (gecen sene bu rakam
4.63 $ idi).
MORGAN STANLEY ile devam edelim: MORGAN STANLEY, su an LEHMAN'dan sonra en
tehlikeli banka olarak gözüküyor (short pozisyon büyük kayiplar mortgage
yüzünden). Üstelik MORGAN STANLEY, LEHMAN gibi 50% ilk çeyrek bilançosunu
sisirtmis gözüküyor. Yani UBS ve MERRIL ile en çok dikkatli izlenecek
banka. EPS tahmini 0.92 c (gecen sene ayni zaman bu rakam 2.24 idi).
LEHMAN DOPINGI 16.06.2008
Cuma günü DOW'un yükselisi LEHMAN' da satisa yönelik dedikodulara ait bir
yükselis oldu (+14%) ve böylece banka sektörüne alis getirdi. Fakat
WACHOVIA ve BANC of AMERICA'daki temettünün kesintiye ugramasi hala
brokerleri korkutuyor. WACHOVIA bir ara 10% kaybediyordu ve kapanista 6%
kayipla kapatti (18 dolar) ve BAC ise 30 dolar altinda kaldi. Zaten bu
konuda gecen hafta KEY CORP ve FITH THIRD 50% temettü kesiyoruz
açiklamalari finans sektörü için bir sinyal olabilir diye algilaniyor.
Ayni korku iste GOLDMAN SACHS'da var. Banka bilanço festivali bu hafta
GOLDMAN ile (SALI 17) ve MORGAN STANLEY ile (CARSAMBA 18) devam edecek.
Bugün ise, LEHMAN'dan kayiplar konusunda resmi açiklama bekleniyor. Öte
yandan shortcularin bekledigi satis haberi bugün açilistan önce çikabilir
söylentisi hala dolasiyor piyasada (bütün hafta sonu LEHMAN yönetimden ses
çikmadi bu konuda): eger satisla ilgili bir haber çikmazsa, banka için çok
kötü olur. Dow'un yükselisi diger sebebi ise YAHOO MICROSOFT'dan
vazgeçmesi (MSFT böylece 4% yapti). Fakat YAHOO durumu giderek kötülestigi
için, GOOGLE'a yaklasmasi pek mantikli bakilmiyor piyasa tarafindan.
Parite ise bu hafta sonu G8 toplantindan bir sey çikmayinca (zaten
çikamaz), tekrar 1.54 üzerine çikti. Bu hafta brokerlerin pariteyi 1.56
üzerine atmak için bir sürü sebepleri var : bir yandan 3 önemli banka
bilançolari öbür yandan datalarin yogunlastigi bir haftaya girecegiz
(bugün emlak datasi + sanayi), yarin 2 önemli data rakamlari + sanayi ve
persembe ise haftanin en önemli datasi, PHILLY endeksi (sanayi).
Geçen hafta haciz edilen evler rekor seviyesine yükselmesi, istihdam
piyasasi daralmasi ve son tüketici (MICHIGHAN) rakami en son 40 yillin
dibine vurmasi (56) bunlar hepsi bankalari kötü etkilemeye devam
edecektir. Ama Bernencke umurunda degilmis gibi davraniyor çünkü terk
derdi dolarin düsmesini engellemek. Öte yandan Cuma günü çikan enflasyon
rakami beklenen gibi çikmasi Bernencke'nin yine ne kadar sorumsuzlugu
oldugunu gösteriyor.
Baybars SEZEN
-
SANAYI DATALARI ALARM VERICI
Dün çikan NY State EMPIRE sanayi datasi hakikaten resesyon sinyali olarak
algilanabilir : broker'ler yanilmadi ve pariteyi 1.55 üzerine yeniden
tasidilar. Zaten bu korkuyla düserek açilan DOW seans içinde LEHMAN'daki
alislarla (gerçeklesen kayip beklenen gibi oldu) ve GOLDMAN da bilanço
öncesi, short covering ile, kendisini toparlayarak, hafif kirmizida
kapandi. NY EMPIRE kötü gelmesi sunu gösteriyor: persembe günü çikacak
PHILLY endeks de kötü çikabilir. O zaman iste piyasa için bu iki data üst
üste kötü gelmesi RECESYON alarmi vermis olacaktir. Dün diger önemli
gündem, GENERAL ELECTRIC downgrade edilmesi (GOLDMAN tarafindan, 30$
destegini asagi kirmis oldu) DOW'u olumsuz etkiledi. AIG'nin ise CEO
degistirmesi durumun ne kadar kötü oldugunu gösteriyor (AIG tehlikeli
biçimde 33$ destegine yaklasmis oldu ve kapanistan sonra düsmesi de dikkat
çekici).
Öte yandan, LEHMAN konferansinda satis ile ilgili haber çikmayinca
(bekledigim gibi) ilerisi için banka için olumsuz olabilir çünkü LEHMAN
giderek BEAR'in durumuna benzemeye basladi (LEHMAN'da L3 yani illikit olan
para 38 Milyara yükseldi). Yani bundan sonra short'çularin LEHMAN'daki
short'larini daha cover yapmalari için sebep kalmadi).
Bugün ise, bütün gözler GOLDMAN'da olacak : son haberlere göre,
BLOOMBERG'e göre, brokerin bilançosunda -32% düsüs bekleniyor. Fakat
emtialarda yazdigi kar bankayi kurtarabilir diye tahmin ediliyor. Bunu çok
net diyebiliriz ki: eger GOLDMAN kötü bir rakam çikartirsa, hem DOW için
hem ABD için flim biter. Aksine büyük nefes alinacaktir. Cevap 15H30.
Bugün, GOLDMAN SACHS ötesinde, emlak datalari çok dikkatle izlenecektir:
eger konutlarda düsüs devam ediyor vurgulanirsa, bu demek oluyor ki durum
kötüye dogru gidiyordur. Bu yüzden brokerler bu rakam öncesinde, satin
almaya basladilar : bu sabah 1.5530'lari gören parite emlak datasiyla
(kötü gelirse) 1.57'lere kadar gidebilir. Tabii ki, GOLDMAN da kötü
gelirse bu sefer 1.58'leri kirariz. Yok GOLDMAN iyi geldi ve emlak kötü
geldi, o zaman 1.55'lerde duraklariz. Yani hafta basi belirttigim gibi,
parite 1.60 3. defa denemesini yapmaya hazirlaniyor diyebiliriz. Tabii ki,
bu sefer Bernencke can simiti çalismayabilir.
Baybars SEZEN
-
GOLDMAN SACHS’da BEKLENTILER
Bugün çikacak GOLDMAN bilançosu dört gözle bekleniyor çünkü bilanço
sezonunu açan ABD’nin en büyük yatirim bankasi olacak. Yani beklentiler
cok büyük. O yüzden istiyorsaniz bilanço öncesinde, GOLDMAN’in ikinci
çeyrek rakamlarini mercek altina alalim :
1. GS ikinci çeyrek’te -32% düsüs bekleniyor.
2. Write-down’lar 1.3 Milyar dolar tahmin ediliyor ( önceden 3 M yazmisti ).
3. GOLDMAN islemleri ve karlari su an 7% emtiyalardan geldigi için, buda
3.2 Milyar bir kar demek olabilir banka için : yani petrol fiyatlarini
pompalayarak ( bu da resmen manipulasyon oluyor ) GOLDMAN SACHS kendisini
kurtarmaya çalisti. Geçen çeyrekte petrol fiyatlar 110 dolardan 140 dolara
kadar yükselmesinin GOLDMAN tarafindan speküle edildigi süpheleniliyor.
Son aylarda ABD’de bankalar normal aktiviteden para yapamadiklari için,
son çare emtiyalarin üzerine oynamak oldu. Bu yüzden bankalarin son
aylarda emtialarda tasidiklari pozisyonlar çok ciddi boyuta çikti. Su an
yükselen emtialar bankalara yardimci olabilir, fakat bu yil sonu
emtiyalarda bir düsüs gerçeklesirse ( bekledigim gibi ) bankalar için
büyük bir "darbe" olacaktir. Öte yandan, GOLDMAN’in kar etmek için
tarimsal ürün fiyatlarini da speküle ettigi tahmin ediliyor.
4. Fakat herkes gibi, geçen ay GOLDMAN piyasayi short ederek (
12500’deyken ) çok ciddi zararlar yazmis olabilir.
5. GOLDMAN diger bankalar gibi ( WACHOVIA, BAC, KEY CORP ) temettü
kesintisi yapacak mi ?
6. Son olarak GOLDMAN’ in emtialarda yazdigi kar hedge pozisyonlarina
yönelik zararlarini kapatmaya yeterli olacak mi ?
BANKALAR VARLIKLARINI SATMAYA DEVAM EDIYOR
Bu son aylarda, bankalar taze para pesinde oldugu için, varliklari satmaya
mecbur oluyorlar. Son örnek DEUTSHE BANK, NEW YORK’ta 3 tane gökdelenini
satma karari aldi. Öte yandan CHRYSLER, GENERAL MOTORS ve FLATIRON
binalarari satildi. GENERAL MOTORS (1968 insaa edilmisti) 2.8 Milyar
dolara BOSTON PROPERTIES (ABD-ARAP ortakligi), CHRYSLER binasi da 75% bir
arap fonuna satildi deniliyor (800 Milyon dolara. Yani NEW YORK yavas
yavas arap ülkelerin (SWF) eline geçiyor resmen !!! Öte yandan NY’taki
yuppie’ler (bankada çalisanlar) artik ev kiralamaktan vaz geçiyor, primler
eridigi için !
Baybars SEZEN
-
[B]Lehman'ın kellesini almadan bu işi bitirmeyecekler galiba ... :-((
[/B]
LEHMAN'da ENDISELER DEVAM EDIYOR
Dün açilista GOLDMAN o kadar iyi degil uyarinda bulunmustuk ve gelen
bilanço piyasa tarafindan hakikaten olumsuz karsilandi (GS -2% deger
kaybederek seansi kapatti). Yani brokerler GOLDMAN' in sadece kari
petroldan yazmasi hic begenmediler çünkü bundan sonra nasil kar edecek
sorusu geldi. Bu yüzden GOLDMAN' in bilançosu beklenen ivmeyeyi piyasaya
veremedi. Öte yandan yine açilistan önce LEHMAN hakkinda uyarmistik ve
banka hakkinda yeniden endiseler ortaya cikti : önceden belirtigim gibi
LEHMAN'la ilgili satis haber gelmemesi banka için çok olumsuz (satilmak
tek çare LEHMAN için su an) olabilir ilerde. LEHMAN dün seansi - 8%
düsüsle kapatti.
Aslinda dün en önemli gündemlerden birisi JP MORGAN'in FITCH tarafindan
downgrade edilmesi (CNBC-e de belirtigim gibi BEAR banka için büyük bir
yük oldu): JP MORGAN seansi - 3% düsüsle kapatti. WACHOVIA ise, temettü
kesilecek diye endisesiyle (GOLDMAN tarafindan downgrade edildi), 17 dolar
kritik seviyesine yaklasmis oldu (-6%); orayi kirmasi banka için kötü
olur. BANC of AMERICA ise, ayni endiseler yüzünden -3% deger kaybetti.
Yani geçen aydan vurguladigimiz gibi bankalarda endiseler devam ediyor ve
öyle gözüyor ki, bugün MORGAN STANLEY durumu kurtaramayabilir (-4%).
Üstelik GOLDMAN'in bankalar hakkinda uyarini göze alirsak (bankalar daha
da taze para bulmalari lazim), ortaya su tablo çikiyor : bankalarin durumu
giderek kötülesiyor. Diger önemli bir konu ise AIG'deki kaygilar iyice
artti (CEO'su istifa etti ) ve dün vurguladigim gibi AIG 33 dolar
seviyesini asagi kirmis oldu (-5%). AIG, GM ve GE su an DOW'u olumsuz
etkilemeye devam ediyor.
Iste bunlari hepsini göze alirsak, DOW yine 12 000 seviyelerine yaklasmis
oldu : eger yarinki PHILLY endeksi ve bugün MORGAN, GOLDMAN benzeri bir
açiklama yaparsa 12.000 asagisi gözükebilir. Öte yandan dün ABD Kalifornya
bölgesinde en büyük emlak sirketlerinden biri (ZIONS) iflas durumuna
gelmesi cok net bize bu mesaji veriyor : konut piyasasindaki düsüs hala
devam edecektir. Bu konuda dünkü yeni konutlar datasi son 27 yillik dibine
vurdu. Bu yüzden bu açiklama dolayisiyla ABD'deki orta ölçek bankalarda
bir çöküs yasandi dün.
Parite ise, : bankalar hakkinda endiseler devam ettigi için hala
1.55'lerde duruyor : brokerler MORGAN'i görmek isteyecektir. Dün GOLDMAN
rakamlar yapmacik gelmisti piyasaya. Bakalim MORGAN ayni sekilde gelecek
mi ? iki banka ayni trading kültürünü paylastigi için, öyle gözüyor ki
MORGAN da petrol ile kendisini kurtarmis gibi. Fakat MORGAN hakkinda ilk
çeyrek bilançosu 50% sisirmis oldugundan sühpeleniliyor.
RBS ÇÖKÜS BEKLIYOR
Bu sabah ROYAL BANK OF SCOTLAND, yayinladigi raporunda bu 3 ay içinde
piyasalarda resmen çöküs bekledigini yazdi
Bu raporda ne yaziyor sorarsaniz : RBS ünlü
analisti (2007'de subprime krizini öngörmüstü) Bob Janjuah sunu yazdi :
Durum artik Merkez bankalarin elinde olmadigi için, yavaslama hizlanacak
ve bilançolari olumsuz etkileyecek. S&P için ise -20% düsüs öngörüyor
(yani 1.050 seviyesi demek oluyor) Eylül ayina kadar.
Ne öneriyor : NAKIT !!! CASH IS KING ..
Baybars SEZEN
-
GENERAL MOTORS VE AIG DOW’u OLUMSUZ ETKILEMEYE DEVAM EDIYOR
Dün seans öncesinde, FEDEX ve MORGAN’dan gelen haberler ve RBS raporu ile
beraber, DOW’da gergin bir baslangiç seyrettik. MORGAN beklentilere
paralel geldiyse bile, yatirimcilar bilançoyu pek hos görmediler (zaten
MORGAN’in "pozitif" bilançosu sadece Ispanya’daki varlik satislarindan
kaynaklaniyor). Fakat -7% düsüsle seansa baslayan MORGAN, kapanisa dogru,
GOLDMAN’daki alimlar ile beraber, kendisine toparladi ve sifirda kapandi.
Yani dün düsen bir seansta sadece GOLDMAN ve MORGAN ayakta kalabildi.
Öylese DOW neden düstü diye sorarsaniz, sebebi baska bir yerde : GENERAL
MOTORS ! (maalesef herkesin yine gözden kaçti !).
Evet geçen aydan beri hatirliyorsaniz EKINCILER bu konuda israrliydi ve
GM’deki kaygilari her seferinde vurguladi. Iste dün açilistan önce GM’in
DEUTSCHE tarafindan downgrade edilmesi ile beraber, GM 15 dolar destegini
asagi kirmis oldu ve seansi -6% kayipla kapatti (14.80). Böylece GM DOW’u
en olumsuz etkileyen unsur oldu (GM 14’e giderse DOW 12’lere gider her
seferinde vurgulamistim). Yani GM iki haftada -30% deger kaybetti. Burada
WALL STREET hakli çikti ve her zaman gibi BARRONS (piyasayi pompalamaya
çalisan dergi) yine yanlis çikti. GM hakkinda endiseler çok ciddi ve ABD
ekonomisi recesyona girmesi ile beraber ilk kurbani GM olabilir. Öte
yandan DOW olumsuz etkilenen diger unsur ise ABD’deki orta degerli
bankalarin çökmesi : FIFTH BANCORP ( bu konuda EKINCILER yine uyarmisti )
temettü kesintisi aç.ikladi (-25% kaybetti) bütün bölgesel bankalari
olumsuz sekilde etkiledi.
GM ile beraber, dün DOW’u en cok etkileyen AIG oldu (-3% ): CEO’su
degistirmesi problemlerin ne kadar derin oldugunu gösteriyor. AIG ise 35
dolardan 31’lere yaklasti (30 kirmasi DOW için kötü olur). Öte yandan
asagi destegini kiranlardan GENERAL ELECTRIC oldu (30 kirdi su an 28
dolarda/ hatiliyorsaniz iki hafta evvel bunu raporumuzda vurgulamistik).
WACHOVIA (-3%) ve BANC OF AMERICA (-3%) dip yapmaya devam ediyor: temettü
kesintisi endiseleri hala devam ediyor bu iki bankada. Sunu söyleyim
simdiden: BAC TOP 5’den (yani ABD’nin en büyük bankalardan) çikti ve TOP
20’den bile disari düsmüs durumda !
Parite ise, dün ABD’deki bankacilik endiseleriyle, 1.56’lara dogru hareket
etti. Bugün eger PHILLY endeksi (saat 17:00) NY state rakami gibi gelirse,
o zaman yeniden 1.58’leri görebiliriz (o zaman bye bye bernencke
diyebiliriz !). ALTIN ise 900’lere hareketlenmeye hazirlaniyor. Su an
brokerler hala ABD hakkinda kötümser senaryo oynamaya devam ediyorlar.
[B]Baybars SEZEN[/B]
-
YABANCILAR YTL'ye GÜVENMEYE DEVAM EDIYOR
Bütün olumsuz olaylara ragmen, bu son haftalardan beri YTL hala güçlü
görünüyor. Neden sorarsaniz, buna iki önemli sebep var. Birisi 5 seneden
beri ABD'deki ekonomik durum giderek kotüye gitmesi (su an ABD'nin tahvil
bono piyasasi en büyük alici ÇIN ve JAPON devamli parasini ABD'den
çekiyorlar ve dolardan 2 seneden beri satiyorlar), kimse dolar tutmayi
tercih etmiyor. Yani ABD daha da kötüye gidecek korkusuyla, herkes
dolardan çikip diger para birilerde oynama kararinda (yil basindan beri en
büyük performans yapan SWISS FRANGI +19% norvec PARASI +19% ve brazilya
parasi REAL +18%). Bu yüzden brokerler için gelecek Emerging Market (EM)
para birimlerinde bulunuyor. Üstelik yil basindan beri ÇIN parasi (YUAN)
dolara karsi deger kazanmasi bundan kaynaklaniyor : herkes dolardan
kaçiyor !
Iste brokerlerin favori para birimlerden birisi REAL, PESO (meksika) ve
RUPEE'den (hindistan) sonra YTL' dir. Yani 6 ay evvel YTL- REAL- RUPEE ile
beraber hareket yapiyordu. Bu yüzden 1.1470 leri görmüstük. Fakat siyasi
bulutlar düsünce YTL deger kaybederek 1.36'lara kadar düsmüs oldu. Son
haftalarda yabancilarin TÜRKIYE hakkinda iyimserligini korumakla beraber
(TÜRKIYE su an dünyada en ciddi potansyel tasimakta olan ülke olarak
görünüyor), YTL'de fazla satisa geçmiyorlar ve tekrar 1.20 lere döndü.
Yani TÜRKIYE'nin gelecegine inanmaya devam ediyorlar. Bu yüzden siyasi
bulutlar giderse, tekrar 1.15'leri bulabiriz ve ondan sonra ikinci
hedefimle (1.08) ugrasabiliriz.
Yani yabancilarin YTL'ye karsi güvenleri sonsuz ve hala TÜRKIYE'nin
gelecegine inaniyorlar.
UBS YINE DOWNGRADE EDILDI
UBS'nin iki günde iki defa downgrade edilmesi (dün JPM bugün CREDUIT
SUISSE tarafindan), AB borsalari olumsuz etkilemeye devam ediyor : acaba
UBS'de LEHMAN sendromu yasanacak mi ? Dün -4% deger kaybeden UBS bu sabah
yine -2% kaybediyor.
Öte yandan Fransa'nin en büyük bankalardan SOCIETE GENERALE dipleri
bulmaya devam ediyor (geçen sefer belirttigim gibi 65 asagi kirmasi direk
57 seviyesine getirdi bankayi ve CAC-40 olumsuz sekilde etkilendi).
Baybars SEZEN