-
ıMKB Bugün ıçin Beklenti :
Önceki gün; ıMKB30 spot endeksin tekrar geçemediği seviyenin daha önce bir kaç
kez denediği ve geçemediği 54000 seviyesi olduğu yukarıdaki grafikte çok net olarak
görülmektedir. Dün özellikle Avrupa’da ve ABD’de hafta başından beri süren (Dün hariç)
düşüş dalgasının etkisi ıMKB’de yurtdışı kadar etkili olmamakta. Bunun da sebebi yükseliş
hareketinin yeni başlamış olması ve dip seviyelere tepe seviyelerden çok daha yakın olmamız
gibi görülüyor. Ancak sürekli belirttiğim gibi ıMKB30 spot endeksin 52000-52500
seviyesinin altına kaymadığı sürece yukarı yönlü beklentilerimi değiştirmeyeceğini belirtmek
isterim. Bu seviyeler stop olmak kaydıyla uzun pozisyonlar taşınabilir gibi görülmektedir...
şu ana kadar ki verilere bakılarak bugün VOB’ta açılışta;
Nisan vadeli ıMKB30 sözleşmelerinin güne; [COLOR="Red"]50-200 puanlık bir yükselişle başlangıç yapabileceğini bekliyorum.[/COLOR]
Bugüne ılişkin Beklentiler :
Dolar/YTL nisan vadeli dolar sözleşmesinin, 1,2970 spot fiyatlara göre teorik fiyat
gereği [COLOR="Red"]VOB’ta güne 1,3000-1,3050 aralığından başlamasını bekliyorum[/COLOR].
A YATIRIM
Nuri SEVGEN
-
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/VOB_240408.pdf[/url]
Turkish Yatırım VOB bülteni
-
Credit Suisse 2,1 milyar dolar zarar açıkladı
Credit Suisse, ilk çeyrekte büyük satın alma kerdileri ve mortgage destekli menkul kıymetlerden yazdığı 5.3 milyar ısviçre Frangı değer düşüklüğünün etkisi ile beklentilerin üzerinde zarar açıkladı.
ılk çeyrekte 1.23 milyar frank zarar etmesi beklenen Credit Suisse, 2.15 milyar frank (2,1 milyar dolar) zarar etti. Geçen yılın aynı döneminde 2.7 milyar frank kar elde edilmişti.
Credit Suise CEO'su Brady Dougan yaptığı açıklamada, "ılk çeyrek sonuçlarımız kesinlikle tatmin edici değil" diye konuştu. Credit Suisse hisseleri son 12 ayda yüzde 43 düşüşle 52.55 frank
seviyesine gerilemişti. Bankanın piyasa değeri ise 61.6 milyar frank.
-
*VOB: Vob Nisan kontratlarında 52,50 ara direnç noktasının kırılmasıyla başlayan yukarı hareket, 54,50 hedef seviyesinden kar satışlarıyla karşılaşıyor.Bir günlük 23 Nisan tatilinin ardından yeniden işleme başlayacak olan kontratlarda, 53,50 seviyesi yukarı hareketin destek noktasını oluşturuyor. Kontratlarda oluşan hareketin güç kazanabilmesi için, 54,50 direnç noktasının artan işlem hacminin desteğiyle yukarı kırılması gerekiyor. Bu durumda yukarı hareket 56,00 ve 59,00 seviyeleri hedef olmak üzere yukarı hareket etkisini sürdürecektir. Kontratlarda gün içerisinde 54,50 direnç noktasının yakından izlenmesini öneriyoruz. 53,50 desteğinin aşağı kırılması ise kontratlarda zayıflama sinyali yaratarak 53 ve 52,50 seviyelerinin hedeflenmesine neden olacaktır.
Yapı Kredi Yatırım
-
Çukurova'dan yeni Turkcell satışı
24.04.2008
Çukurova Holding % 4,1 Turkcell hissesinin yurtdışında satışı için JP Morgan'a yetki verdi.
Borsaya gönderilen açıklama şöyle:
Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S. ile ilgili olarak Cukurova Holding A.S.'den gelen yazi Sirketimizin Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S.'de sahibi bulundugu ve Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S.'nin sermayesinin %4,10'unu temsil eden toplam 90.200.000 adet hissenin, yurt disindaki yatirimcilara satisinin saglanmasi icin gerekli calispmalara baslanmistir. Bu konuda J.P. Morgan Securities Ltd. gorevlendirilmistir
-
Doğuş Grubu'nun 2005 yılında 1.8 milyar dolar karşılığında General Electrik'le ortaklığa gittiği Garanti Bankası, piyasa değeri üzerinde yarattığı olumsuz baskıyı ortadan kaldırmak için 370 adet kurucu hisseyi 1.1 milyar dolar bedelle geri alacak. [B][COLOR="Red"]Garanti Bankası ayrıca, ödenmiş sermayesini yüzde 100 bedelli artırarak 4.2 milyar YTL'ye çıkarma kararı da aldı. [/COLOR][/B]
2005 yılında 182 kurucu hisseye 250 milyon dolar ödeyen GE şimdi bunların karşılığında 540 milyon dolar alacak. Geçen yıl da yüzde 4,65 oranındaki hisseyi Doğuş Grubu'na satan GE'nin kârı böylece 681 milyon dolar olacak.
En yüksek sermaye
Garanti Bankası tarafından önceki gün yapılan açıklamada, bankanın 2.1 milyar YTL olan ödenmiş sermayesinin, 7 milyar YTL'lik kayıtlı sermaye tavanı içerisinde yüzde 100 bedelli artırılarak 4.2 milyar YTL'ye yükseltilmesine karar verildiği bildirildi. Böylece Garanti, sektörün en yüksek sermayesine sahip banka olacak. Garanti Bankası'nın sermayesinin yüzde 30,52'si Doğuş Grubu'na, yüzde 20,85'i GE'ye ait bulunuyor. Sermaye artırımına Doğuş Grubu 640.9 milyon YTL (492 milyon dolar), GE 437.8 milyon YTL (335 milyon dolar) ile katılacak. Halka açıklık oranı yüzde 48,63 olan Garanti'de borsadaki ortakların yeni sermayeye katılımı ise 1 milyar 21 milyon YTL (782.5 milyon dolar) olacak.
Garanti Bankası, dağıtılabilir kârdan yüzde 10 oranında temettü alma hakkı bulunan kurucu hisse senetlerini, yerli ve yabancı yatırımcıların da taleplerini dikkate alarak satın alacak. Garanti Bankası tarafından yapılan açıklamada 370 adet kurucu hisse senedinin, beheri 3 milyon 876 bin 307 YTL (2 milyon 970 bin dolar) olmak üzere toplam 1 milyar 434 milyon YTL (1.1 milyar dolar) bedelle satın alınacağı bildirildi. Kurucu hisse sahiplerine ödenecek tutarın bankanın fevkalade yedeklerinden karşılanacağı ifade edildi. Garanti Bankası 2007 yılında elde ettiği 2 milyar 315 milyon YTL tutarındaki kârın yasal fonlar ayrıldıktan sonra kalan 1 milyar 629 milyon YTL'lik kısmının olağanüstü yedek akçe olarak ayrılmasına karar vermişti. Akbank da 2005 yılında 2 bin 520 kurucu hisseyi 1 milyar 16 milyon YTL bedelle satın almıştı.
1 koydu 2 aldı
Garanti Bankası'nda 370 adet kurucu hissenin 188'i Doğuş, 182'si General Electric'te bulunuyor. Kurucu hisseler karşılığında Doğuş Grubu 558 milyon dolar, GE 540 milyon dolar alacak. GE 2005 yılında 182 kurucu hisseye 250 milyon dolar ödemişti. GE'nin kurucu hisselerden kazancı 290 milyon dolar olacak. GE 2005'te Garanti Bankası'nın yüzde 25,5 hissesine 1 milyar 555 milyon dolar ödemişti. GE, 27 Aralık 2007'de yüzde 4,65 hissesini 674 milyon 250 bin dolara Doğuş Grubu'na geri satarak payını yüzde 20,85'e çekti. GE'nin bu hisselerin satışından sağladığı kâr da 391 milyon dolar oldu. Böylece GE'nin kurucu hisseler ve yüzde 4,65'lik hisselerin satışından elde ettiği kâr 681 milyon dolar oldu. GE'nin elinde kalan yüzde 20,85 hissenin piyasa değeri de 2 milyar 331 milyon dolar seviyesinde bulunuyor. GE, 2005 yılında kurucu hisseler dahil tüm satın alma için 1 milyar 805 milyon dolar ödemişti. GE'nin Garanti'deki toplam kârı ise 1.7 milyar dolara ulaştı.
-
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/ABD_Data.pdf[/url]
ABD'DE BUGÜN AÇIKLANACAK VERıLER - 24.04.2008
-
Salih Neftçi-STAR
ıki hafta dövizden çok korkmayın
Yanlış anlamayın dövizden korkun.... Ama fazla korkmayın. En azından son bir ay içinde tanık olduğumuz hareketler konusunda fazla endişe duymayın.
Hatırlarsınız bir ay önce carry trade yatırımcısının tribünlere çekilebileceğini duyurmuştuk. O günden bu yana YTL bir miktar değer yitirdi. Tribünlere çekilmiş olanlar durumu iyi kurtardı. ışte bu durum birkaç hafta için gündemden düşebilir...
Gündemdeki yerini de borsalara bırakabilir.
* * *
Dövizdeki hareketi yatırımcılara yönelik yayınlarımızda iyi yakaladık... Umarız... Borsaları da aynı beceriyle yorumlayabiliriz...
Bir süre için borsalarda görece bir iyimserlik bekliyoruz. Kaynağı da
Wall Street olacak gibi. Bunu engelleyecek esas gelişme bilançoların bu aralar beklenenden çok ama çok daha kötü gelmesi olacaktır. Olasılığı da nispeten yüksekçe bir risktir.
Ama görece iyimserlik daha yüksek bir olasılıktır.
* * *
Yine de bir noktaya dikkat.
Wall Street’te artan iyimserliğe rağmen bu durum balon günlerinin geri geleceği anlamına da gelmiyor.
Kuşkunuz olmasın ki... Balonlar ileride bir gün, bir yerde yine oluşacaktır. (Bazı okurlar emtialar ve hammadde fiyatlarında şimdiden bir balon yaşandığını bile öne sürebilir.)
Ancak ABD ekonomisi şu anda yeni hisse senedi balonlarına hazır değil.
Tüm dünyada enflasyon yükseliyor... Faiz silahını sonuna kadar kullanmak kolay olmayacak. Faizler aşırı derecede inmedikçe de balon başlatmak zor.
Ayrıca... Dünyanın her yerinde kredi bulmak zorlaştı ve kaldıraç etkisi eskisi gibi kullanılamayacak... Bu da balonları zorlaştıran bir şey. Balon dediğiniz kredi ile şişer.
Ayrıca reel ekonomiler de küçülebilecek..
Yatırım bankacılığı işlemleri hızla daralacak.
Bunlar yeni balonları engelleyen diğer gelişmeler.
Söz konusu iyimserlik nedeniyle borsalarda yaşanacak olanlar kendisini yeni hisse senedi balonlarından çok, sınırlı yükselişler ve daha da önemlisi, büyük düşüşler olasılığının azalması şeklinde gösterecek.
ıyimserlik sürecek derken kastımız bu.
Bu yorum ıMKB için de geçerli.
* * *
Döviz cephesinde ise mesele şu.
Türkiye benzeri carry trade ülkeleri faiz yükseltti. Ve büyük yabancı oyuncular
Türkiye’nin de benzer bir adım atması yönünde bir beklenti içine girdi. Bu beklenti de YTL’nin dolar ve Euro karşısında sürekli değer kaybetmesi ile kendisini gösterdi.
Döviz piyasasındaki bu belirsizlik TCMB’nin faiz kararı ile yakından ilgili.
Son faiz toplantısı geçen hafta iyi atlatıldı.
şimdi...
Önümüzde bu bakıma daha sakin bir iki hafta var. Döviz de bu nedenle daha sakin seyredecek diye düşünüyoruz.
23.04.2008
-
Salih Neftçi-STAR
Borsa ve döviz dışarıdan koptu...
Borsa yıl başından beri tümüyle dışarıya endeksli olarak hareket ediyordu. Döviz piyasası ise son haftalara kadar sakindi.
şimdi burada bir değişiklik göze çarpıyor. Dış etkiler halen de bizim piyasalar üzerinde hakim unsur olsa da dışarının etkisi bir kaç hafta öncesine kıyasla çok daha sınırlı.
ıMKB dış borsalardan eskisi kadar etkilenmiyor.
Döviz piyasası ise tümüyle Türkiye’ye özgü bir trende girmişe beziyor.
Aslında...
Kredi krizinde en tehlikeli dönemin arkada kalmış olmasıyla uyumlu bir gelişme. Dışarıda oluşan büyük tehlike geçicince... Veya en azından bizim yatırımcılar olaya böyle bakmaya başlayınca, dikkatler ister istemez yerel parametreler üzerinde yoğunlaşıyor. Dışarısı ile olan paralellik de azalıyor. Mesele bunun ne kadar geçici olduğunda.
* * *
Dışardan başlayalım...
Dışarıda ayrıntılara bakıldığında görüyoruz ki petrol fiyatları sınırlı bir tedirginlik yaratıyor. Eskiden kredi krizinden korkulurdu. şimdi gündemde petrol ve gıda fiyatları var.
Bir de enflasyon korkuları...
* * *
Yine de genel olarak bakıldığında birkaç hafta öncesine kıyasla görece bir iyimserlik de yok değil.
Nitekim... Geçen hafta Finansonline!da yazdığımız yorumda aynen şunları söylemiştik
‘Wall Street’teki iyimserliğin devam edeceğini düşünüyoruz
Banka bilançolarından aniden kötü bir haber gelmezse üç gündür Wall Street’e hakim olan havanın benzer bir iyimserlikle devam etmesi bizi şaşırtmayacaktır.
Hatta... Eğer veriler böyle gelmeye devam ederse bu iyimserlik biraz daha artabilir.
Bizim New York’ta dün gördüklerimiz bu yönde bir izlenime işaret ediyor.
Kredi piyasasındaki koşullar ciddi biçimde düzeldi.
Ayrıca...
Reel ekonomi ile ilgili veriler de beklenildiği kadar korkutucu olmadı.
ışte Wall Street’te dikkat çeken bu görece iyimserlik haberi bizim piyasalarca fazla dikkate alınmadı. ıMKB bir süredir adeta yatay seyrediyor. Ayrıca bu aralar bizde bir döviz piyasası sorunu var.
* * *
Döviz konusu hassas... Mesele şu. Türkiye benzeri carry trade ülkeleri faiz yükseltti. Ver büyük yabancı oyuncular Türkiye’nin de benzer bir adım atabileceği yönünde bir beklenti içine girdi. Bu beklenti de YTL’nin dolar ve Euro karşısında sürekli değer kaybetmesi ile kendisini gösterdi.
Döviz piyasasındaki bu belirsizlik içeride korkuları artıyor. Ve aynı zamanda da TCMB’nin faizleri yukarı çekmesi olasılığını yükseltiyor. Bu da sanırız borsa oyuncularının iyimserliğini sınırlıyor.
Olan biten bu.
Aslında kötü bir bilanço rakamı açıklanmadığı günlerde temkinli bir alım yatırımcıya makul bir kazanç bırakabilir.
Yine de bir yanda petrol fiyatları diğer yanda dünyanın her yerinde yükselen enflasyon da arka planda varlığını sürdüren ciddi riskler.
24.04.2008
-
Seanslık VOB yorumu
Nisan Vade Endeks 30 Kontratı: Endeks 30 kontratının satış baskısının etkisi ile yükseliş kanal desteğine kadar geri çekildiği görülüyor. Saatlik bazdaki bazı gösterglerin aşırı satım ( destek ) seviyelerinde Al konumuna geçiş yönünde hareket etmesi tepki alımlarının görülme olasılığını artırıyor. 53.350-53.500 bandının üzerinde seanslık bazda uzun pozisyon açılabilir. Olası tepki hareketlerinde 54.000 ve 54.400 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. 53.350’nin altında açılacak uzun pozisyonlkar kapatılmalı.
A YATIRIM
-
ING: Gelişen piyasalarda yönü ne belirliyor?
24.04.2008
[COLOR="Red"][B]ING Bank gelişmekte olan piyasa tahvillerinin fiyat hareketleri ile ABD tahvillerinde yaşanan ralli arasında yüksek beta bulunduğunu belirtti. [/B][/COLOR]
ING, gelişmekte olan piyasalara neyin yön verdiğini sorduğu raporunda şu ayrıntılara yer verdi:
Hisse senedi piyasasının (S&P) nakit tahvillerin performansı üzerinde doğrudan etki yaptığına dair bir kanıt henüz yok. Hisse senedi piyasasının etkileri genellikle Hazine ile ilişkili güvenli liman söylemiyle büyük ölçüde dolaylı olarak hissediliyor.
Piyasa yönünün etkilerini izole ettiğimizde gelişmekte olan piyasa tahvillerinin fiyat hareketleri ile ABD tahvillerinde yaşanan ralli arasında daha yüksek beta değerleri bulduk. Gelişmekte olan piyasa spreadleri ABD rallilerinde genişliyorlar, ABD tahvilleri toparlandığında o derece daralmıyorlar. Bu krediler için konjonktürel ayı piyasasının etkilerini yansıtabilir.
CDS'ler için şu kayda değer ki performansları gelişmekte olan ülke tahvilleri ya da ABD Hazine tahviline daha az bağlı ve iTraxx Crossover Endeksi gibi diğer kredi türevi ürünlerle daha fazla ilişkili.
Her ne kadar gelişmekte olan ülkelerdeki şirketler hisse senedi ya da iTraxx dalgalanmasına daha fazla duyarlı gözükse de aslında tahvil performansı, derecelendirme ve sanayi yelpazesinde bakıldığında daha yüksek benzerlik sağlıyor.
Kısaca EMBIG spread seviyeleri yatırımcı risk hassasiyeti için zayıf bir gösterge oluşturuyor. ABD tahvil etkilerini çıkardığımızda gelişmekte olan piyasalar hassasiyeti için en kötü seviye Ağustos 2007'dekiydi.
Tahviller arasında yatırımcılar, ABD Hazine rallileriyle birlikte daha yüksek negatif betalara işaret eden menkul değerlerden kaçınmalı ve tersi bir ilişkiye sahip ülkeleri tercih etmeli.
şirketler arasında piyasa rallisi sırasında aşırı negatif beta ve piyasanın geri çekilmesi sırasında aşırı pozitif betaları ile perakende kredileri en kötü performansı gösteriyormuş gibi duruyor.
-
ışsizlik başvurularında sürpriz azalma
24.04.2008 15:40
ABD'de işsizlik maaşı almak için 19 Nisan ile sona eren bir haftalık süre içerisinde yapılan başvuruların sayısının bir önceki haftaya göre 33 bin kişi azalarak 342 bin kişi olarak gerçekleştiği bildirildi.
ABD Çalışma Bakanlığı'ndan yapılan açıklamaya göre, işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 12 Nisan ile sona eren haftada 372 binden 375 bine revize edildi.
Piyasalarda işsizlik başvurularının 375 bin kişi olması bekleniyordu. ıstihdam piyasasındaki eğilimi daha iyi gösteren dört haftalık hareketli ortalama ise, 7 bin 250 kişi azalarak 376 bin 750 oldu.
ışsizlik sigortası hakkını sürdürenler 65 bin azalarak 2 milyon 934 bine geriledi.
Dayanıklı mal siparişleri azaldı
24.04.2008 15:42
ABD'de dayanıklı tüketim mali siparişleri Mart ayında beklentiler aksine düşüş gösterdi.
Dayanıklı tüketim malı siparişleri Martta mevsimsel etkilerden arındırılmış verilerle yüzde 0.3 azaldı. Analistler, siparişlerin yüzde 0.3 artacağı görüşündeydi.
ABD Ticaret Bakanlığı'ndan yapılan açıklamaya göre, Mart ayında dayanıklı tüketim malları siparişleri nakliyeler hariç yüzde 1.5 artış gösterdi. Bir önceki ay yüzde 1.8 azalan nakliye hariç siparişlerin yüzde 0.5 artması bekleniyordu.
Aynı ayda tüketim malları siparişleri savunma hariç yüzde 0.3 artış gösterdi. şubat ayında dayanıklı mal siparişleri yüzde 1.1 düşüşten, yüzde 0.9 düşüşe revize edildi.
