elinize emeinize saglık cok yaşayın sn Kayıkcı tesekkurler
Printable View
elinize emeinize saglık cok yaşayın sn Kayıkcı tesekkurler
[QUOTE=Nohamura;10005]elinize emeinize saglık cok yaşayın sn Kayıkcı tesekkurler[/QUOTE]
Rica ederim..Yorumlar okunuyor ve yararlı olabiliyorsam ne mutlu bana ..
Fed kararı öncesi sakin bekleyiş
29.04.2008
Fed toplantısı öncesinde ABD'de hisse senetleri dar bir alanda işlem gördükten sonra düşerek kapandı. Dow Jones 20 puan gerileyerek 12,871 puana indi. Nasdaq 1 puan yükselerek 2424'e yükseldi.
Ford ve Mars haberleri açılışta Wall Street'i olumlu etkiledi.
90 yaşındaki yatırımcı Kirk Kerkorian'ın Ford Motor'un % 4,7'sini satın aldığını ve % 1 daha alacağını açıklaması şirket hisselerinin % 1 yükselmesine neden oldu. Kerkorian bugüne kadar 691 milyon dolarlık satın alma yaptı ve 170 milyon dolarlık alım daha planlıyor.
Mars ve Warren Buffett’ın şirketi Berkshire Hathaway, çiklet üreticisi Wrigley’yi 23 milyar dolara satın aldığını açıkladı.
Anlaşmayla Wrigley’nin hissedarları hisse başına nakit 80 dolar alacak. Bu hisselerin işlem fiyatına göre % 28 primli bir rakam. Wrigley hisseleri % 23 yükseldi. ışlemin finansmanı Berkshire Hathaway, yatırım bankaları Goldman Sachs ve JP Morgan Chase tarafından sağlanacak. Berkshire Hathaway, Wrigley’ye azınlık hisse senedi yatırımı yapacak. Virginia’da kurulu Mars, Snickers, M&M ve Dove markalı şekerlemeler yanında Uncle Bens pirincini de üretiyor. şikago merkezli Wrigley şirketi, Doublemint ve Life Savers gibi çiklet ve şekerlerin üretimini yapıyor.
ABD'de boş kalan ev sayısı geçen yıl 1 milyon artarak 18,6 milyona çıktı. Genelde evsahiplerinin oturduğu evlerde boş kalan ev sayısı ise 2,3 milyona yükseldi. Bu iki rekor rakam ABD'de konut arzı fazlasını gösteriyor. ABD'de toplam konut sayısı 2,1 milyon artarak 129,4 milyona yükseldi. Yeni konutların büyük bölümü boş kaldı. Boş kalan konutların sayısı azalmadıkça ABD'de konut fiyatlarının düzelmesi beklenmiyor.
Dünya Bankası eski başkanı James Wolfensohn piyasaların görünümü için karamsar olduğunu, mali sektördeki zararların 1 trilyon dolara çıkabileceğini belirtti. Wolfensohn bu "duvara çarpacağız anlamına gelmiyor ama ormandan çıktığımız da söylenemez. Tehlike devam ediyor" dedi.
Wolfensohn, 40 yıla varan çalışma yaşamı boyunca böyle bir durumla karşılaşmadığını söyledi. Mali sektör bugüne kadar 310 milyar dolar zarar yazdı.
Çin ve Hong Kong'da hisseler yükseldi. Tokyo Borsası bugün kapalı.
Gündem
ABD Haftalık Mağaza Satışları Verisi (TS;14.45).
ABD Haftalık Redbook (TS;15.55).
ABD Nisan Ayı Conference Board Güven Endeksi (TS;17.00, Beklenti 62).
ABD Deutsche Bank 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD’de Piyasalar Açılmadan Önce).
ABD Countrywide 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD’de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 2 Cent Kar).
ıMKB Bugün ıçin Beklenti :
ıMKB30 spot endeksin daha önce bir kaç kez denediği ve geçemediği 54000
seviyesinin üzerinde dün tutunmayı başardı. Ancak yurtdışı piyasalarındaki olumlu havaya
çok da korale olamayan ıMKB’de FED toplantısı ve yarın ABD piyasalarında açıklanacak
önemli datalar öncesinde gergin olduğu görülüyor.
54000 seviyesi ıMKB30 spot için ilk ve önemli destek seviyemiz olmakla birlikte ana
destek seviyemizin 52000-52500 olduğu unutulmamalıdır. Yukarı yönde ise kuvvetli direnç
56000 seviyesindedir...
Son not: Yarın akşam Nisan sözleşmeleri kapanacak olmasından dolayı gün aşırı
pozisyon taşıyacakların Haziran sözleşmesinde pozisyon almaya başlamaları daha uygun
görülüyor. Ancak gün içi hareketlere duyarlılık ise hala nisan sözleşmesindedir...
*** Macaristan ve Rusya dün faiz oranlarını 25 baz puan daha artırdılar. Bu durum
faiz ve dövizdeki sıkıntıyı arttırabilir. Zira Real Brezilya’nın açıklanan cari açığının da
etkisiyle son günlerde dolara karşı değer kaybı içerisinde...
şu ana kadar ki verilere bakılarak bugün VOB’ta açılışta;
Nisan vadeli ıMKB30 sözleşmelerinin güne; [COLOR="Red"]dünkü kapanış seviyelerine yakın hafif
satıcılı bir başlangıç yapabileceğini bekliyorum.[/COLOR]
Dolar/YTL haziran vadeli dolar sözleşmesinin, 1,2795 spot fiyatlara göre teorik fiyat
gereği [COLOR="red"]VOB’ta güne 1,3050-1,31 aralığından başlamasını bekliyorum.[/COLOR]
Nuri Sevgen
A YATIRIM
Bugün FED başlıyor ama gözler karlarda olacak
29.04.2008 08:48:14 - ÖZGÜR ALTUğ
Sermaye piyasalarındaki azalan oynaklık dün de azalmaya devam etti. Amerikan borsalarındaki hareket bandı %0.5 gibi oldukça sıkışık bir aralığa inerken oynaklık endeksi VIX kritik seviye olan 20'nin altında kalmaya devam etti. Resesyon kaygıları, artan petrol fiyatlarının karşısına dün de beklentilerden iyi çıkan şirket karları ve Warren Buffett ile birlikte M&M şekerlerini üreten Mars'ın dünyanın en büyük sakız şirketi Wrigley'i 23 milyar dolara alacağını açıklamasıyla alevlenen M&A haberleri vardı.
Amerikan borsalarında bu gelişmelerle birlikte olumlu ve olumsuz haberlerinin birbirini etkisizleştirmesi sonucunda dün DJ %0.2 düşerken Nasdaq %0.1'lik artış kaydetti. Genel olarak finans hisseleri düşerken otomotiv hisselerinin yükseldiğini gözlemledik. Vadeli işlemler piyasasında Amerikan borsalarına ilişkin rakamların %0.1 civarında aşağıda olduğunu söyleyebiliriz.
Likidite ve faiz olarak çok yakından takip edilmeye devam edilen Avrupa borsalarında dün yükselişler gözlendi. Bu yükselişle birlikte Avrupa borsaları arka arkaya dört gün yükselmiş oldu. Yükselen emtia fiyatlarının doğal kaynak ve maden hisselerini desteklediği gözlendi. Hisseler ortalama %0.6 oranında yükseliş kaydetti.
Çin'in en büyük petrol ve kimya şirketi Petrochina şirketinin karının beklentilerden çok kötü çıkarak %32 düşmesine karşın bugün yükselmesi sonrasında Çin borsasının şu sıralarda %2'ye yakın yukarıda olduğunu görüyoruz. Petrochina'nın kötü kar açıklayacağı beklentisiyle son iki günde %7'den fazla düştüğünü de ifade etmek gerekiyor. Asya'da Çin'den başlamamızın nedeni bugün Japonya'nın tatil olması. Açık olan diğer Asya piyasalarında da şu sıralarda karışık bir seyir olduğunu söylemek mümkün. Hindistan ve Hong Kong'daki yükselişler de dikkat çekici.
Açıklanacak verilerden bahsetmeden önce dün iki önemli gelişmekte olan piyasaları ilgilendiren gelişmeden bahsetmek gerekiyor. Macaristan ve Rusya dün faiz oranlarını 25 baz puan daha artırdılar. Dünyada EM'ler ciddi bir faiz artırım savaşı başladığını görmeye devam ediyoruz. Dünkü faiz artırımları dışında Brezilya'da Real'in bir günde cari açıkla ilgili olumsuz gelişmeler ve rakamlar nedeniyle hızlı bir değer kaybına girdiğini gördük. Bovespa ise günü %0.8 yükselişle tamamladı. Bugün açıklanacak verilere geri döndüğümüzde TSı 17:00'de Nisan ayı tüketici güveni (önceki: 64.5, beklenti: 61.0) rakamları dışında takip edilmesi gereken bir ekonomi verisi yok. FED'in faiz toplantısı bugün başlıyor ama karar yarın çıkacak. şirket karları tarafında bugün Amerika'da 200'den fazla şirket kar açıklayacak. Bunlar arasında Countrywide (TSı 15:00'te açıklanacak) (beklenti EPS -0.12), Office Depot (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.29), Valero Energy (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.32) ve Waste Management (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.46) ve Kellogg (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.76), Procter & Gamble (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.81) karları yakından takip edilecek.
Bugün açıklanacak önemli veriler, karlar ve yapılacak açıklamalar...
Ekonomik veriler:
TSı 17:00'de Nisan ayı tüketici güveni (önceki: 64.5, beklenti: 61.0) Amerika'da açıklanacak.
FED'in faiz toplantısı bugün başlıyor ama karar yarın TSı 21:15'te çıkacak. Genel beklenti 25 baz puanda yoğunlaşıyor ama az sayıda piyasa oyuncusu da 50 baz puanlık indirim olabileceği ve daha az sayıda piyasa oyuncusu da faiz indirimi olmayabileceğini söylüyor.
şirket karları tarafında bugün Amerika'da 200'den fazla şirket kar açıklayacak. Bunlar arasında en önemli şirketler karları
1- Countrywide (TSı 15:00'te açıklanacak) (beklenti EPS -0.12),
2- Office Depot (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.29),
3- Valero Energy (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.32)
4- Waste Management (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.46)
5- Kellogg (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.76),
6- Procter & Gamble (seans öncesi açıklanacak) (beklenti EPS 0.81)
ÖZGÜR ALTUğ
Raymond James Türkiye Başekonomisti
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/VOB_290408.pdf[/url]
Turkish Yatırım VOB Bülten
[COLOR="Red"]Kimin dediğine inanmalı?[/COLOR]
29.04.2008 08:59:18 - BERKAN TAMER
Global kredi krizinin ne zaman biteceği konusunda ahkam kesen yorumcu sayısı fazla olunca bilgi kirliliğinin önüne geçilemiyor. Kimi yorumcular hislerine göre, kimileri taşıdığı pozisyonlara kimileri de geçmiş tecrübelere dayanarak gelecek hakkında öngörülerde bulunuyorlar. Son iki hafta içerisindeki bazı gelişmeler benim gibi pesimist birisini bile acaba global piyasalar dönmeye başladı mı diye düşündürmeye başladı.
ABD'de geçen hafta 40 milyar dolarlık tahvil ihraç edildi. Geçen hafta içerisinde yüksek faiz ödeyen tahvil ihraçları 1980 yılından beri en yüksek seviyesini görmüş. Bunlardan daha fazla beni etkileyen Rus şirketlerinin yaptıkları tahvil ihraçları idi. Telekom şirketi Vimpelcom 2 milyar dolarlık bir meblağ ile, Rusya’da bir şirketin yapmış olduğu en yüksek rakamlı tahvil ihracını gerçekleştirdi. Bu ihraca gelen talep ise tam tamına 7.5 milyar dolardı. Aynı şekilde Rus çelik üreticisi Evraz grubun yapmış olduğu 1.6 milyar dolarlık ihraca 7 milyar dolarlık bir talep geldi. ılginç olan şey, her iki borçlunun kredi notunun da yatırım yapılabilir seviyenin altında olması. Yani çok uzun süredir tahvil ihracı yoluyla borçlanmaya cesaret edemeyen bir dolu şirket varken, son hafta içerisinde gerçekleşen bu ihraçlar yatırımcıların risk algılamasının ciddi olarak değiştığine işaret ediyor.
Bunun yanında Merrill Lynch’in temettü rakamını azaltmayacağı haberi de piyasalar tarafından olumlu karşılandı. Eğer Merrill temmettü vermeye devam edebilecek durumda ise problemlerini geride bırakmıştır anlayışı kafalara yerleşti ve finansal hisselerin prim yapmasına sebep oldu.
Faiz arbitrajı cephesinde baş aktör yende durum nasıl? Japonya’da enflasyonun son 10 senenin en yüksek seviyede seyretmesine ve buna bağlı olarak faiz artış beklentilerinin oluşmasına rağmen, Japon yeni paritesinin 104 ün üzerine tırmanmış olması faiz arbitrajı işlemlerine (carry trade) kalınan yerden devam edildiğini gösteriyor.
ABD'de de piyasalar artık faiz artırımlarının sonuna gelindiğini fiyatlamaya başladı. Geçmişteki tecrübelerin gelecek konusunda bize ışık tuttuğuna inananlar için bir grafiğim var. Bu grafikte 2 senelik ABD hazine tahvillerinin getirisi ile ABD Merkez Bankası FED in politika faizi karşılaştırması var. 2005 in üçüncü çeyreğinden şu ana kadar geçen dönemi kapsıyor. Tahvil getirilerinin FED Politika faizinin üzerinde kaldığı her dönemde FED Faiz artırmaya devam etmiş. Tahvil getirisi FED politika faizinden uzaklaştığı dönemlerde de faiz indirimleri görülmüş. 2006 nın üçüncü çeyreğinden beri ilk defa 17 Nisan’da tahvil getirisi tekrardan FED politika faizi üzerine çıktı. Her ne kadar önümüzdeki toplantıda FED faizi 25 baz puan daha indirecek gibi görünse de, işte smiley FED faiz indirim sürecinin sonuna gelinmiş olabileceğini müjdeliyor.
Bunlar gözlemler ve olumlu görüntüler. Peki ya yetkililer neler diyorlar?
Morgan Stanley CEO su John Mack, bankaların 1. çeyrek bilançolarının açıklanmasının ardından piyasalarda en kötünün geride kaldığını iletti. Bu açıklamalardan yaklaşık iki hafta sonra, 28 Nisan günü, Morgan Stanley analistleri yaşanan son rallinin finansal hisselerin satılması için iyi bir fırsat olduğunu dile getirdiler. Bankaların gelirlerinin 2008 de 17 milyar dolar (-% 26), 2009 da 13 milyar dolar (-%15) daha az gelir elde edeceğini öngörüyorlar. Kredi krizinin de daha yeni başlamakta olduğunu ifade ettiler.
Alman sigorta şirketi Allianz’ın sahip olduğu, Kalifornia’ya da yerleşik, 746 milyar dolarlık fon büyüklüğü ile dünyanın en büyük sabit getirili kıymetler fonlarını yöneten PIMCO’nun efsanevi yöneticisi Bill Gross ABD hazinesi tahvillerini satıp, banka bonolarında alım yapma zamanı geldiğini söyledi. Aynı şirketten başka bir yönetici Paul McCulley PIMCO'nun defansif pozisyondan çıkıp, ofansif stratejiler izleyeceği dönemlerin geldiğine işaret etti. Yine PIMCO'nun kredibilitesi yüksek başka bir fon yöneticisi Mohamed El-Arian piyasalarda oluşan iyimserliğe aldanmayalım, ABD de tüketicilerin güveninin azalması ile birlikte kredi krizinde daha kötü günlerin bizi beklediğini iletti.
şahıs isimlerine takılmak istemiyorum. ıfade etmeye çalıştığım şey, aynı şirkette çalışan yetkin isimlerden bile halen çok farklı yorumlar geldiğini göstermek.
Yorumcuların piyasalarda ne olduğunu tam olarak anlayamadıkları zaman, durumu ifade etmek üzere kullandıkları bir tanım vardır. “Temkinli iyimserlik...” Hani işler iyiye gidecek gibi görünüyor ama belli de olmaz, her an herşey dönebilir demeye açık kapı bırakmak. Yani ne şiş yansın ne kebap misali. Ben de o duruma düşmemek için daha kesin ifade etmek istiyorum. Benim düşüncem artık global piyasalarda daha kötüsünü görmeyeceğimiz ve paranın yavaş yavaş yeni aktiflere girmeye devam edeceği yönünde. Türkiye şu anda, politikadan bağımsız olarak, global piyasalardaki son gelişmelere paralel olumlu etkilendi ama yine de temkinli iyimser olmakta fayda var...
BERKAN TAMER
Anadolu Bank Genel Müdür Yardımcısı
[IMG]http://img123.imageshack.us/img123/8725/imkb100qj5.gif[/IMG]
(29.04.2008 08:20)
ıMKB hisse senedi piyasasında endeks 44000 direncini test etti ama kıramadı. Kısa vadede piyasada Çarşamba öncesi bir geriçekilme olasılığı hala mevcut. Bu durumda ilk destekler 43170 ve 42800 seviyeleri iken, 42800 ün kırılması Nisan ayı başından beri yaşanan yükseliş trendini sona erdireceğinden kısa vadede stop loss yapmakta yarar olabilir.
Yukarı yönlü harekette ivme kazanılması için ise kısa vadede 43200 üzerinde kalınması önem taşıyacak. Kısa vadeli dirençler 44000 ve 44500 seviyelerinde yer almakta. Bugün güne yine hafif gevşek yatay bir eğilimle başlayabiliriz.
[IMG]http://img505.imageshack.us/img505/7559/vob2904mj4.gif[/IMG]
VOB’ta Endeks Haziran kontratında alçalan trend çizgisinin bulunduğu 56000 direnci kırılırsa kısa pozisyonları kapatıp uzun pozisyon açılabilir. Yükselen trend desteği olan 54200 desteği kırılırsa da varsa uzun pozisyonlar kapatılıp kısa pozisyon açılabilir.
Dolar YTL’de satıcılı seyir devam ediyor. Spot piyasada Dolar/YTL için önemli destek noktası 1.2750-1.27 önemli destek seviyesi olurken, Bu destekte stop loss çalıştımak koşulu ile (Destek kırılırsa gerileme 1.25 e kadar devam edebileceğinden) veya 1.3050 yukarı geçilirse uzun pozisyonlar artırılabilinir görüşümüzü tekrarlıyoruz.
[IMG]http://img512.imageshack.us/img512/699/vob30nisan08wh8.png[/IMG]
TURKIYE`DE 30 NISAN CARSAMBA 2008 GUNDEMI:
-------------------------------
TBMM GENEL KURULU TOPLANACAK.
TBMM KIT KOMISYONUNDA, ETI MADEN ISLETMELERI GENEL MUDURLUGU, SUMER
HOLDING A.S, TURKIYE DEMIR CELIK ISLETMELERI A.S. ILE KARADENIZ BAKIR
ISLETMELERI A.S`NIN 2005 VE 2006 YILI HESAPLARI DENETLENECEK.
MERKEZ BANKASI BASKANI DURMUS YILMAZ, ANKARA`DA DUZENLEYECEGI
BASIN TOPLANTISINDA ENFLASYON RAPORUNU ACIKLAYACAK.
MERKEZ BANKASI BASKANI DURMUS YILMAZ, YILIN ILK CEYREGINDE
ENFLASYONUN ONGORULENDEN YUKSEK CIKMASININ NEDENLERINI ICEREN
ACIK MEKTUBU HUKUMETE GONDERECEK.
TURKIYE ISTATISTIK KURUMU (TUIK), 2008 YILI MART AYI DIS TICARET
VERILERINI ACIKLAYACAK.
HAZINE, MAYIS AYI ITFA BORCLANMA PROGRAMINI YAYINLAYACAK.
-MATRIKS-
|
'Büyük gün' geldi çattı
30.04.2008
Fed'in bugünkü toplantısında çeyrek puanlık faiz indirimi kararı alacağı ve daha sonrası için indirimleri durduracağı sinyali vermesi bekleniyor. Piyasalarda beklenti bu yönde yoğunlaşmış durumda. Ancak dün açıklanan tüketici güveni ve konut fiyatları rakamları dahil son dönemde açıklanan rakamlar ABD ekonomisinde daralmanın sürdüğünü gösteriyor.
Fed'in açıklaması, ABD ilk çeyrek büyüme hızı ve Cuma günü açıklanacak Nisan ayı işsizlik verileri piyasaların ikna olmaya çalıştığı görüşün doğru olup olmadığını gösterecek. 15.30'da açıklanacak ilk çeyrek büyüme rakamı için tahminler % 0,2-0,3 düzeyinde yoğunlaşıyor.
ıyimser analistler tüketici harcamaları ve konut fiyatları ilk iki çeyrekte dibe vurduktan sonra son iki çeyrekte yükselmesini bekliyor ve bunun şirket karlılıklarına olumlu yansıyacağını öngörüyor.
şırket karlılıkları 2007'nin son çeyreğinde % 15, bu yıl ilk çeyrekte % 12,9 geriledi. ıkinci çeyrekte % 4 gerileme öngörülüyor. Thomson Reuters'ın anketine göre 3. ve 4. çeyrek beklentileri ise çok iyimser: % 35 ve % 42 artış tahmin ediliyor.
Kötümser ekonomistler ise ekonomideki durgunluğun rakamlara yansımaya devam edeceğini belirtiyor. 2001 krizinde tarım dışı istihdamdaki aylık ortalama azalma 180 bin düzeyinde olmuştu. Bu yılki gerileme 80 bin civarında ve Nisan ayı beklentisi de bu seviyede oluşuyor. Kötümserler rakamın önümüzdeki aylarda 100 binin üzerine çıkmasını bekliyor.
"Büyük gün" öncesinde piyasalar dar alanda hareket ederek geriledi. Wall Street'te Dow Jones % 0,31 gerileyerek 12,831 puandan kapandı. Conference Board Güven Endeksi'nin beş yılın en düşük seviyesine gerilemesi, S&P/Case-Shiller konut fiyatları endeksinin son bir yıl içinde % 12,7 gerilemesi hisse senetlerinin gerilemesinde rol oynadı.
Konut fiyatları endeksine göre şubat ayında 20 kentin 17'sinde fiyatlar düştü ve endeks Ocak ayında göre % 2,6 geriledi.
Kapanışın ardından ise Citigroup'un 3 milyar dolarlık hisse arzı yapacağı haberi geldi. Citigroup'un daha önce sermaye ihtiyacı olmadığını açıklamasına karşın yeni bir artırıma gitmesi Wall Street'te bankayla ilgili tartışmaları yeniden alevlendirdi. 2007'nin sonundan bu yana Citigroup 36 milyar dolar sermaye artırdı.
Banka geçen hafta 6 milyar dolarlık hisseye dönüştürülebilir tahvil satmıştı. Hisse senedi halka arzı buna göre daha ucuz bir para bulma yöntemi olduğu için olumlu bulan analizler de var. Bununla birlikte hisseler açıklamanın ardından elektronik işlemlerde % 3 geriledi.
Hisse arzına yüksek talep beklediklerini kaydeden Citigroup CFO'su Gary Crittenden rakamı artırabileceklerini belirtti. 18 Nisan'da bilançosunu açıklayan banka Tier-1 oranının 7,7 olarak açıklamıştı. Son hisse satışlarının ardından bu oranın 8,5'e yükselmesi bekleniyor. Bankanın kayıplarını karşılama gücünü gösteren oranın 6'nın üzerinde olması yeterli kabul ediliyor.
Japonya Merkez Bankası faizi değiştirmedi ve % 0,50'de bıraktı. Asya'da borsalar şanghay hariç yatay seyrediyor. şanghay bilanço etkisiyle % 3 yukarıda.
Kimin dediğine inanmalı?
BERKAN TAMER
Global kredi krizinin ne zaman biteceği konusunda ahkam kesen yorumcu sayısı fazla olunca bilgi kirliliğinin önüne geçilemiyor. Kimi yorumcular hislerine göre, kimileri taşıdığı pozisyonlara kimileri de geçmiş tecrübelere dayanarak gelecek hakkında öngörülerde bulunuyorlar. Son iki hafta içerisindeki bazı gelişmeler benim gibi pesimist birisini bile acaba global piyasalar dönmeye başladı mı diye düşündürmeye başladı.
ABD'de geçen hafta 40 milyar dolarlık tahvil ihraç edildi. Geçen hafta içerisinde yüksek faiz ödeyen tahvil ihraçları 1980 yılından beri en yüksek seviyesini görmüş. Bunlardan daha fazla beni etkileyen Rus şirketlerinin yaptıkları tahvil ihraçları idi. Telekom şirketi Vimpelcom 2 milyar dolarlık bir meblağ ile, Rusya'da bir şirketin yapmış olduğu en yüksek rakamlı tahvil ihracını gerçekleştirdi. Bu ihraca gelen talep ise tam tamına 7.5 milyar dolardı. Aynı şekilde Rus çelik üreticisi Evraz grubun yapmış olduğu 1.6 milyar dolarlık ihraca 7 milyar dolarlık bir talep geldi. ılginç olan şey, her iki borçlunun kredi notunun da yatırım yapılabilir seviyenin altında olması. Yani çok uzun süredir tahvil ihracı yoluyla borçlanmaya cesaret edemeyen bir dolu şirket varken, son hafta içerisinde gerçekleşen bu ihraçlar yatırımcıların risk algılamasının ciddi olarak değiştığine işaret ediyor.
Bunun yanında Merrill Lynch'in temettü rakamını azaltmayacağı haberi de piyasalar tarafından olumlu karşılandı. Eğer Merrill temmettü vermeye devam edebilecek durumda ise problemlerini geride bırakmıştır anlayışı kafalara yerleşti ve finansal hisselerin prim yapmasına sebep oldu.
Faiz arbitrajı cephesinde baş aktör yende durum nasıl? Japonya'da enflasyonun son 10 senenin en yüksek seviyede seyretmesine ve buna bağlı olarak faiz artış beklentilerinin oluşmasına rağmen, Japon yeni paritesinin 104 ün üzerine tırmanmış olması faiz arbitrajı işlemlerine (carry trade) kalınan yerden devam edildiğini gösteriyor.
ABD'de de piyasalar artık faiz artırımlarının sonuna gelindiğini fiyatlamaya başladı. Geçmişteki tecrübelerin gelecek konusunda bize ışık tuttuğuna inananlar için bir grafiğim var. Bu grafikte 2 senelik ABD hazine tahvillerinin getirisi ile ABD Merkez Bankası FED in politika faizi karşılaştırması var. 2005 in üçüncü çeyreğinden şu ana kadar geçen dönemi kapsıyor. Tahvil getirilerinin FED Politika faizinin üzerinde kaldığı her dönemde FED Faiz artırmaya devam etmiş. Tahvil getirisi FED politika faizinden uzaklaştığı dönemlerde de faiz indirimleri görülmüş. 2006 nın üçüncü çeyreğinden beri ilk defa 17 Nisan'da tahvil getirisi tekrardan FED politika faizi üzerine çıktı. Her ne kadar önümüzdeki toplantıda FED faizi 25 baz puan daha indirecek gibi görünse de, işte smiley FED faiz indirim sürecinin sonuna gelinmiş olabileceğini müjdeliyor.
Bunlar gözlemler ve olumlu görüntüler. Peki ya yetkililer neler diyorlar?
Morgan Stanley CEO su John Mack, bankaların 1. çeyrek bilançolarının açıklanmasının ardından piyasalarda en kötünün geride kaldığını iletti. Bu açıklamalardan yaklaşık iki hafta sonra, 28 Nisan günü, Morgan Stanley analistleri yaşanan son rallinin finansal hisselerin satılması için iyi bir fırsat olduğunu dile getirdiler. Bankaların gelirlerinin 2008 de 17 milyar dolar (-% 26), 2009 da 13 milyar dolar (-%15) daha az gelir elde edeceğini öngörüyorlar. Kredi krizinin de daha yeni başlamakta olduğunu ifade ettiler.
Alman sigorta şirketi Allianz'ın sahip olduğu, Kalifornia'ya da yerleşik, 746 milyar dolarlık fon büyüklüğü ile dünyanın en büyük sabit getirili kıymetler fonlarını yöneten PIMCO'nun efsanevi yöneticisi Bill Gross ABD hazinesi tahvillerini satıp, banka bonolarında alım yapma zamanı geldiğini söyledi. Aynı şirketten başka bir yönetici Paul McCulley PIMCO'nun defansif pozisyondan çıkıp, ofansif stratejiler izleyeceği dönemlerin geldiğine işaret etti. Yine PIMCO'nun kredibilitesi yüksek başka bir fon yöneticisi Mohamed El-Arian piyasalarda oluşan iyimserliğe aldanmayalım, ABD de tüketicilerin güveninin azalması ile birlikte kredi krizinde daha kötü günlerin bizi beklediğini iletti.
şahıs isimlerine takılmak istemiyorum. ıfade etmeye çalıştığım şey, aynı şirkette çalışan yetkin isimlerden bile halen çok farklı yorumlar geldiğini göstermek.
Yorumcuların piyasalarda ne olduğunu tam olarak anlayamadıkları zaman, durumu ifade etmek üzere kullandıkları bir tanım vardır. ''Temkinli iyimserlik...'' Hani işler iyiye gidecek gibi görünüyor ama belli de olmaz, her an herşey dönebilir demeye açık kapı bırakmak. Yani ne şiş yansın ne kebap misali. Ben de o duruma düşmemek için daha kesin ifade etmek istiyorum. Benim düşüncem artık global piyasalarda daha kötüsünü görmeyeceğimiz ve paranın yavaş yavaş yeni aktiflere girmeye devam edeceği yönünde. Türkiye şu anda, politikadan bağımsız olarak, global piyasalardaki son gelişmelere paralel olumlu etkilendi ama yine de temkinli iyimser olmakta fayda var...
BERKAN TAMER
Anadolu Bank Genel Müdür Yardımcısı
ıMKB Bugün ıçin Beklenti :
ıMKB30 spot endeks, daha önce bir kaç kez denediği ve geçemediği 54000
seviyesinin dün tekrar altına kaydı. FED’in bugün açıklaması beklenen faiz kararı ve ABD 1.
çeyrek büyüme oranı öncesinde durgun seansların devamı sonrası gelen kar satışları etkil
oldu. 53300 seviyesi yükselen kanalın alt seviyesi olması sebebiyle, ıMKB30 spot için ilk ve
önemli destek seviyemiz olmakla birlikte; ana destek seviyemizin 52000-52500 olduğu
unutulmamalıdır. Yukarı yönde ise kuvvetli direnç 56000 seviyesindedir...
Ancak unutulmaması gereken; FED’in faiz kararından daha önemli olan bugün TSı
saat 15:30’da gelecek ABD büyüme dataları olacaktır. Bu data sonrası sert hareketler
gözlemlenebileceğinden o saatlerde VOB’ta aktif fiyata yakın pasife emir girmek riskli
olacaktır.
Son not: Bu akşam Nisan sözleşmeleri kapanacak olmasından dolayı gün aşırı
pozisyon taşıyacakların Haziran sözleşmesinde pozisyon almaya başlamaları daha uygun
görülüyor.
şu ana kadar ki verilere bakılarak bugün VOB’ta, açılışta;
Haziran vadeli ıMKB30 sözleşmelerinin güne; [COLOR="Red"]dünkü kapanış seviyelerine yakın bir
başlangıç yapabileceğini bekliyorum.[/COLOR]
Dolar/YTL haziran vadeli dolar sözleşmesinin, 1,29 spot fiyatlara göre teorik fiyat
gereği VOB’ta güne[COLOR="red"] 1,3120-1,3180 aralığından başlamasını bekliyorum[/COLOR].
Nuri SEVGEN
A YATIRIM
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/VOB_300408.pdf[/url]
VOB Günlük Bülteni - Turkish Yatırım - 30.04.2008
[url=http://www.kucukresim.com/sapphire_u30-290408f451f.jpg][img]http://sapphire.kucukresim.com/uploads/tu30-290408f451f.jpg[/img][/url]
ıMKB’de hacimsiz ve satıcılı seyrin sonunda işlem hacmi 1,098K olurken U-30 %1.39, U-50 %1.29 ve U-100 %1.28 geriledi. U-50′ye dahil hisse senetlerinden 7’si değer kazanırken, 39′u değer yitirdi, 4 hisse senedinin fiyatı değişmedi.
U-30′da bugünkü düşüşle itkisel yükselişin bitişi teyit oldu. 54,000 desteği aşağı geçilirken [ii]-[iv] trend çizgisi de kırıldı. şimdi 31 Mart’ta başlayan düzeltmenin devam edebilmesi için iki alternatif kaldı: Bu alternatiflerden ilki, 51,400-55,100 itkisel çıkışı C içindeki ilk dalga olmak üzere bir uzatma, ikincisi ise 47,571′den başlayan bir zigzag rallinin bitişi ve bir geri çekilmenin ardından ikinci bir zigzag rallinin oluşması. ılk alternatifin geçerli olabilmesi için, U-30′un 53,300′deki %50 ya da 52,850′deki %62 geri alım seviyelerinden birinde tutunması gerekiyor. Bu iki destek kırılırsa, 31 Mart’tan başlayan düzeltmenin bir ikili zigzag olarak devam edebilmesi için 51,000-51,300 bölgesinden bir dönüş olması lazım. Önümüzdeki seanslarda bu desteklerin çalışıp çalışmadığına bakacağız.
5 ay sürmüş bir düşüş dalgasının bu kadar zayıf bir kalıp ve küçük bir geri alışla tamamlanması beklenmez. Bu nedenle endeks 50,000 üzerinde kaldığı sürece ikinci bir düzeltme ayağı daha oluşma ihtimali devam edecektir. Eğer düzeltme bu kadar zayıf bir şekilde tamamlandı ise, yeni diplere yönelecek düşüş dalgası oldukça sert bir dalga olacaktır.
[url]http://blog.borsanaliz.com/[/url]
Tuncer şengöz | 29 Nis 2008 18:23
VERı AKIşI
-TCMB Enflasyon Raporu ( Saat; 10:00 )
-TUIK Mart Ayı Dış Ticaret Verileri ( Saat; 17.00, Beklenti 5,45 Milyar USD).
-ABD 2008 1.Çeyrek Büyüme Rakamı (TS;15.30, Beklenti %0.3).
-ABD Nisan Ayı Chiago ımalat Endeksi (TS; 16.45, Beklenti 47,5)
-ABD Haftalık Petrol Stokları Verisi (TS;17.30).
-ABD General Motors 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD'de Piyasalar Açılmadan Önce).
-ABD Starbucks 2008 1. Çeyrek Bilançosu
(ABD'de Piyasalar Kapandıktan Sonra, Beklenti Hisse Başına 15 Cent Kar).
-ABD Procter & Gamble 2008 1. Çeyrek Bilançosu
(ABD'de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 81 Cent Kar).
-ABD FOMC Toplantısı ve Faiz Kararı (TS; 21.15,Beklenti 25 Baz Puan ındirimi).
Fed açıklaması (ıngilizce tam metin)
30.04.2008
The following is the text of the Federal Reserve's decision on interest rates released Wednesday, April 30:
The Federal Open Market Committee decided today to lower its target for the federal funds rate 25 basis points to 2 percent.
Recent information indicates that economic activity remains weak. Household and business spending has been subdued and labor markets have softened further. Financial markets remain under considerable stress, and tight credit conditions and the deepening housing contraction are likely to weigh on economic growth over the next few quarters.
Although readings on core inflation have improved somewhat, energy and other commodity prices have increased, and some indicators of inflation expectations have risen in recent months. The Committee expects inflation to moderate in coming quarters, reflecting a projected leveling-out of energy and other commodity prices and an easing of pressures on resource utilization. Still, uncertainty about the inflation outlook remains high. It will be necessary to continue to monitor inflation developments carefully.
The substantial easing of monetary policy to date, combined with ongoing measures to foster market liquidity, should help to promote moderate growth over time and to mitigate risks to economic activity. The Committee will continue to monitor economic and financial developments and will act as needed to promote sustainable economic growth and price stability.
[IMG]http://img214.imageshack.us/img214/7753/dow3004cz7.jpg[/IMG]
Borsalar vurguyu beğenmedi
30.04.2008
Fed faiz oranlarını beklentiler doğrultusunda çeyrek puan indirerek yüzde 2'ye düşürdü. Karar 8'e 2 oy çokluğuyla alındı.
[COLOR="Red"]Fed'in kararı piyasalar tarafından ilk anda olumlu karşılandı. [/COLOR]Dow Jones, faiz indirimi kararının hemen sonrasında Ocak ayından bu yana ilk kez 13 bin puanı gördü. Ancak borsalardaki alım dalgası kısa sürdü. [COLOR="red"]Fed'in yeni faiz indirimlerine gitmeyebileceği vurgusu hisseler üzerinde satış baskısı oluşturdu. [/COLOR]
Fed açıklamasında enflasyon vurgusu dikkat çekti. Fed önceki açıklamada "enflasyonla ilgili belirsizlik arttı" derken bu kez [COLOR="red"]"enflasyonla ilgili belirsizlik yüksek kalmaya devam etmektedir" dedi[/COLOR]. Fed "büyüme için aşağı yönlü riskler" ifadesini ise kaldırdı.
Dow Jones 13,010 puanı gördükten sonra eksiye geçerek 11 puan kayıpla 18,820 puandan kapanırken, S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla % 0,38 ve % 0,55 geriledi.
Fed Açık Piyasa Kurulu toplantısının ardından yapılan açıklama özetle şöyle:
Son bilgiler[COLOR="red"] ekonomik aktivitenin yavaşladığını [/COLOR]gösteriyor. Hanehalkı ve iş dünyası harcamaları baskı altında ve işgücü piyasaları daha da kötüleşti. [COLOR="red"]Mali piyasalar ciddi stres altında ve sıkı kredi koşulları, konuttaki daralmanın derinleşmesi, önümüzdeki birkaç çeyrek boyunca ekonomik büyüme üzerinde ağırlık oluşturacak[/COLOR] gözükmektedir.
Kurul enflasyonun önümüzdeki çeyreklerde makul olmasını beklemektedir. Ancak enflasyonla ilgili belirsizlik yüksek kalmaya devam etmektedir. Enflasyonla ilgili gelişmeleri dikkatle izlemek gerekecektir.
Kurul, ekonomik ve mali göstergeleri izlemeye devam edecek, gerektiğinde ekonomik büyüme ve fiyat istikrarını sağlamak için gerekeni yapacaktır.
Karara itiraz eden Richard [COLOR="red"]W. Fisher ve Charles I. Plosser, faizin aynı bırakılması yönünde oy kullandı.[/COLOR]
ındirimin ardından dolar euro karşısında biraz değer yitirdi. 1,5550 civarında seyreden parite 1,56'nın üzerine çıktı.
Petrol, ABD'de stokların artmasıyla 115 doların altına indikten sonra bu seviyeyi koruyor. Altın New York'ta 865 dolardan kapandıktan sonra yeniden 877 dolar seviyesinden işlem görüyor.
Asya'da da düşüş eğilimi devam etti. Tokyo ve Sidney borsalarında endeksler % 0,5 ile 1 arasında geriledi. Çin, Hong Kong ve Singapur borsaları ise bugün tatil.
S&P, Brezilya'yı uçurdu
01.05.2008
S&P'nin ülke notunu yatırım yapılabilir seviye olan BBB-'ye yükseltmesi Bovespa Endeksi'nin % 6,3 yükselmesini sağladı.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Brezilya'nın uzun vadeli kredi notunu bir derece artırarak yatırım yapılabilir seviyesi olan BBB-'ye yükselti. S&P ayrıca Brezilya'nın yerel para cinsinden uzun vadeli kredi nonutu BBB+'ya, kısa vadeli yabancı para cinsinden kredi notun A-3'e ve kısa vadeli yerel para cinsinden kredi notunu A-2'ye çıkardı.
S&P, not artırımına neden olarak Brezilya'nın dış borç profilindeki ilerlemeyi gösterdi
ıMKB Bugün ıçin Beklenti :
ıMKB30 spot endeks, 53300 seviyesindeki kanal desteğinin dün altına sarkmasına
rağmen ABD’de gelen dataların da etkisiyle tekrar kanalın içine dönerek 54000 direncinin de
üzerinde kapandı.
54000 seviyesinin ilk destek seviyesi 56500 seviyesinin de önemli direnç bölgemiz
olduğunu belirtmekte fayda var. Bugün neredeyse Avrupa’^nın tamamının tatil olması
ıMKB’nin oldukça durgun bir gün geçirmesine neden olabilir. Özellikle TSı 15:30 gibi
ABD’den gelecek datalara kadar ıMKB’de senet bazlı durgun bir gün olma olasılığı yüksek
görülüyor.
şu ana kadar ki verilere bakılarak bugün VOB’ta, açılışta;
Haziran vadeli ıMKB30 sözleşmelerinin güne; [COLOR="Red"]150-300 puanlık bir düşüşle başlangıç
yapacağını bekliyorum.[/COLOR]
Bugüne ılişkin Beklentiler :
Dolar/YTL haziran vadeli dolar sözleşmesinin, 1,2750 – 1,2780 spot fiyatlara göre
teorik fiyat gereği [COLOR="red"]VOB’ta güne 1,2990-1,3050 aralığından başlamasını bekliyorum[/COLOR].
Nuri SEVGEN
A YATIRIM
[IMG]http://img210.imageshack.us/img210/2641/imkb100pk0.gif[/IMG]
(01.05.2008 08:25)
ıMKB hisse senedi piyasasında dün yurt dışı verilerin etkisinde son derece dalgalı bir gün yaşandı. Günün başında 43000 desteğinin altına gerileyen endeks günü 43500 ün hemen alltında kapattı. Dün akşamki açıklamaların ardından ABD borsalarında yaşanan gerilemenin yansıması olarak bugün ıMKB’de dalgalanma devam edebilir. Endeksin ilk destekleri 43200 ve 42500 de, ilk dirençleri ise 44000 ve 44500 seviyelerinde yer alıyor.
Dün yaşanan yükselişten sonra 42500 yatay desteği bundan sonra kırılırsa saatlik grfaiklerde omuz-baş-omuz formasyonu oluşabileceğinden kısa vadede satış yapmakta yarar olabilir.
[IMG]http://img212.imageshack.us/img212/8202/imkboboes9.gif[/IMG]
43200 ün üzerinde kalıp 44500 e doğru yükseliş halinde ise kısa vadede satış yapılabilir. Alım için 41750 desteğine geriçekilmeler beklenebilir. Bugün güne satıcıılı başlayıp ardından yurt dışı eğilime duyarlı bir piyasa bekliyoruz...
[IMG]http://img212.imageshack.us/img212/9560/vob0105bv2.gif[/IMG]
VOB’da teorik fiyatın oldukça altında kalan ıMKB 30 Haziran kontratında 55000 direncine yükselişte uzun pozisyonları kapatıp kısa pozisyon açılabilir. 53000 desteği kırılırsa yine uzun pozisyonlardan stop loss satışı yapıp kısa pozisyon açılabilir. 55000 kırılırsa veya 50000 desteğine gerilemede ise kısa pozisyonlar kapatılabilir
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/VOB_010508.pdf[/url]
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/TB_010508.pdf[/url]
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/GB_010508.pdf[/url]
Mobius: Fed faizini % 1'e indirebilir
01.05.2008
Templeton Asset Management'ın 47 milyar dolarlık fonlarını yöneten Mark Mobius, ABD konut sahiplerine hacizler artarsa Fed'in faiz oranlarını yüzde 1'e kadar düşürebileceğini söyledi.
Mobius, bu yıl euro ve yen karşısında yüzde 7 değer kaybeden ABD Doları'nda düşüşün yavaşlamasının mümkün olduğunu da belirterek buna neden olarak düşüşün aşırıya kaçmasını ve doların yeterince hasar görmüş olmasını gösterdi. Mobius, "Dolar bu seviyelerde durulur veya küçük bir miktar daha aşağı gidebilir" diye konuştu.
Birkaç aydır Fed'in faizi % 1'e indirmek zorunda kalacağını düşündüğünü kaydeden Mobius [COLOR="Red"]"Korku geçmedi. ındirim yönünde baskı artarak sürecektir"[/COLOR] dedi.
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/Piyasa%20Takvimi%20-%20MAYIS.pdf[/url]
Mayıs Ayı Piyasa Takvimi - 01.05.2008
Gündem
ABD Mart Ayı Çekirdek PCE Deflatörü (TS; 15.30, Beklenti %0.2).
ABD Haftalık ışsizlik Sigortası Başvuruları (TS;15.30, Beklenti 360,000).
ABD Nisan Ayı ISM ımalat Endeksi (TS; 17.00, Beklenti 48).
ABD Mart Ayı ınşaat Harcamaları (TS; 17.00, Beklenti %0.9).
ABD ExxonMobil 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD’de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 213 Cent Kar).
ABD Burger King 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD’de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 27 Cent Kar).
Tüketici Güven Endeksi % 21,6 düştü
CNBC-e Tüketici Güven Endeksi Nisan ayında bir önceki aya göre yüzde 21,16 oranında düşerek 54,46 değerini aldı.
CNBC-e'den yapılan açıklamaya göre, bu veri hem düşüş oranı açısından hem de gerçekleştiği mutlak değer açısından [COLOR="Red"]endeksin başlangıç dönemi olan 2002 Ocak ayından bu yana rekor bir değer oldu.[/COLOR]
Açıklamada şu bilgiler verildi:
"Endeksi oluşturan beş soruda da Nisan ayında büyük oranlarda gerileme gözlenmiştir. Türk tüketicisi hem kişisel finansal durumu hem de Türkiye ekonomisi açısından kötümser algılama ve beklentilerini arttırmış görünüyor. Bu çerçevede CNBC-e Tüketici Beklenti Endeksi de bir önceki aya göre yüzde 20,46 gerileyerek 44,36 değerini almıştır.
Nisan ayı endeksinin en çarpıcı bulgularından birisi içinde bulunduğumuz dönemin otomobil, mobilya, dayanıklı tüketim malları gibi ürünleri almak için iyi bir zaman olup olmadığını soran beşinci soruda izlenen hızlı kötüleşmedir. Bu sorudan oluşturulan CNBC-e Tüketim Endeksi bir önceki aya göre yüzde 26,70 düşerek 91,31 değerini almıştır. Bütün bu göstergeler iç talep konusunda daha hissedilir bir yavaşlama dönemine gireceğimiz sinyalini vermektedir. TCMB'nin para politikasını sıkılaştırma niyeti de bu ihtimali arttıracaktır.
Anketin son iki ayında katılanlara "Önümüzdeki bir aylık süreçte döviz yatırımlarınız konusunda nasıl bir strateji izlemeyi düşünüyorsunuz?" şeklinde ilave bir soru daha sorulmuştur. ıki ayda da birbirine çok yakın oranlar çıkmıştır. Bu çerçevede 704 katılımcının yaklaşık yüzde 22'si dövizin payını arttırmayı düşündüğünü belirtirken, benzer bir oranda kişi ise azaltmayı planladığını belirtmiştir. Katılanların yaklaşık yüzde 55'i ise pozisyonunu değiştirmemeyi düşündüğünü
belirtmiştir. Bu veriler şu an için yerleşik yatırımcılar açısından dövizde bir panik yaşanmadığı ve döviz ikame seviyesinin çok değişmediği sinyalini vermektedir.
Sonuç olarak, [COLOR="red"]CNBC-e Tüketici Güven Endeksi çok sert bir düşüş göstererek büyüme konusunda olumsuz sinyal vermeye devam etmiştir. [/COLOR]
ABD ekonomisinin görece toparlanma gösterdiği bir dönemde güven endeksinde yaşanan bir düşüş başta siyaset olmak üzere iç faktörlerin Türkiye ekonomisinin dinamiklerini belirlemede öne çıktığına işaret etmektedir."
Uluslararası piyasalarda dolar gün ortasında değer kazanmaya başladı. EURUSD 1.55 seviyesine geriledi. USDJPY yeniden 104 seviyesi üzerinde. FED toplantısı sonrası faiz indirimlerine ara verilebileceği beklentisiyle bu yönde bir gelişmeyi bekliyorduk. Ancak açıklamalarda net bir indirimlere ara verildiği imasının bulunmaması belirsizlik yaratmıştı. Görüldüğü kadarıyla bu beklenti piyasada da kabul görüyor.
Doların değer artışı vadeli ABD endekslerinde toparlanma sağlarken, emtialarda sert düşüşlere sebep oluyor. Altın %1.7, gümüş %1.1, kurşun %1.6 gerilemiş durumda. Altın, alüminyum, çinko gibi emtia fiyatlarına duyarlı Türk şirketleri açısından olumsuz bir gelişme, ancak ilk çeyrek bilançoları öncesinde ilk çeyrekteki fiyat artışlarının bilançolara yansıyacağı beklentisiyle olumsuz faktörün etkisi fazla hissedilmeyebilir.
Öte yandan İngiltere Merkez Bankası'nın yaptığı açıklama dikkat çekici. Yılda iki kere yapılan finansal istikrar raporunda [COLOR="Red"][B]kredi piyasalarında düzelmelerin olduğunu ve risk alma iştahında artış olduğunu belirterek kredi krizinin geride kaldığına yönelik yorumda bulundu[/B][/COLOR].
---------------------------------------------------------------------------------------------------
Worst of credit crisis may be over, BoE says
LONDON -- In a signal that it believes the worst of the credit crunch may be over, the Bank of England said Thursday that the correction in credit markets has gone too far and that risk appetite and confidence were likely to gradually return to the financial system.
"Prices in some credit markets are likely to overstate the losses that will ultimately be felt by the financial system and the economy as a whole as they appear to include large discounts for illiquidity and uncertainty," the central bank said in a summary of its twice-yearly Financial Stability Report, arguing that attempts to mark the value of illiquid securities to the market distorts the scale of likely losses.
Market estimates now peg total losses tied to U.S. subprime mortgages at around $400 billion, while the International Monetary Fund has estimated that wider credit-related losses could exceed $900 billion. Writedowns by major banks have so far totaled slightly more than $100 billion -- leading to expectations that big losses have yet to be disclosed.
But The Bank of England said its analysis projects total credit losses could eventually reach approximately $170 billion.
The analysis "suggests that using a mark-to-market approach to value illiquid securities could significantly exaggerate the scale of losses that financial institutions might ultimately incur," the report said. "It will exaggerate to an even greater extent the potential damage to the real economy that these losses might inflict, since there are always winners and losers to financial contracts."
The bank said conditions would likely improve as market participants recognize that some assets look cheap relative to credit fundamentals.
[url]http://www.cnbc.com/id/24405986[/url]
CNBC' deki yukarıdaki habere göre ..
FED'in yeni bir faiz indirimi yapmayacağı ve bu nedenle yeni konut alınmak isteniyorsa faizlerin biraz daha düşmesi için beklenmemesi gerektiği ifade ediliyor...
Bu oldukça önemli faktör, çünkü piyasalarda ralli için medya desteği oldukça önemlidir...
Bu tip haberler yatırımcılarda risk alma iştahını artırmada veya o gazı vermede etkilidir ...
Ayrıca BoE'nin bugünkü -aşağıdaki mesajdaki -açıklamaları dolardaki değer artışı, emtialardaki kayıplar.. velhasıl bütün olumlu sinyaller ibreyi hisse marketlerine çevirmiş durumda ...
Piyasalar 1 mayısı bayram havasında karşılamış durumda :-))
[B][COLOR="Red"]Don't Wait: Mortgage Rates Unlikely To Go Any Lower[/COLOR][/B]
cnbc- Thinking of buying a house? Mortgage rates may not go much lower than they are right now, and are likely to start rising.
And if you're looking to refinance your current mortgage, do it soon.
While mortgage rates did take a dip Wednesday after the Federal Reserve announced it had lopped off another quarter-point on short-term interest rates, the drop isn't expected to last long. In fact, most experts think home loans will only get more expensive.Indeed, Freddie Mac reported Thursday that mortgage rates averaged 6.06 percent this week, up from 6.03 percent a week before. The rate represented a seven-week high and signaled that economic factors would continue to pressure mortgage costs.
"It's a testament to the fact that the Fed does not have any direct influence on long-term interest rates that serve as a benchmark for mortgage rates," said Greg McBride, of Bankrate.com. "Mortgage rates have pulled back since the Fed's announcement yesterday, but the ultimate direction of mortgage rates is going to be governed by the outlook for the economy and inflation."
All this is bad news for people trying to get a home loan.
"All these (Fed) cuts have essentially done almost nothing for borrowers who are looking for 30-year fixed mortgages," said Mike Larson, an analyst with investment newsletter Moneyandmarkets.com. "You've got 300 basis points of Fed cut and all of 40 basis points of reduction in fixed mortgage rates."
Bankrate lists 30-year rates at 5.80 percent, exactly where they were a week ago before the Fed move.
The expected trend upwards means little incentive for refinancing, and recent trends in mortgage applications have reflected a continued pullback in new home loan requests as well.But that doesn't mean there are no winners in the current housing market, where people looking to buy a home at a time when prices continue to tumble are among the few saving money these days. The national median single-family home price in March tumbled 8.3 percent from a year ago to $200,700
Also in the winner's column are those holding home equity lines of credit. They are driven by
the prime rate and will continue to drop, though the lines are increasingly difficult to obtain as banks tighten credit standards.
Ironically, one of the big losers over the past few years in the mortgage business -- holders of adjustable-rate loans, both prime and subprime -- also will benefit as overnight rates, also referred to as Libor, fall. Resets for adjustable mortgages are expected to be less severe in 2008 than in previous years.Again, though, don't expect the trend to last, as the Fed has been indicating its rate-cutting posture is at or near a close.
"If you have an adjustable-rate resetting this year, the reset itself will be pretty manageable thanks to the rate cuts by the Fed," McBride said. "But you wouldn't want to delay refinancing for too long, because you could very will miss out on the opportunity to lock in a fixed rate at 6 percent. Ultimately that's a good place to be."
Brian Simon, senior vice president at Freedom Mortgage, in Mount Laurel, NJ, said the Fed may have another cut left."I don't think another quarter would be out of the question," he said. "This rate cut did have some immediate effect on the market, which I think was good."
But Simon also thinks rates will rise and hopes that the consumer at least will benefit by some loosening of credit.
"From the consumer's perspective hopefully we'll see a little credit loosening for rationality sake," he said. "I think the rates definitely will creep up and that's probably a good thing, because it will help the market settle down a little bit while everybody works through their credit issues and liquidity issues."
[COLOR="Red"][B]New month, new stock rally[/B][/COLOR]
The [COLOR="red"]Dow closes above 13,000 for the first time in almost 4 months[/COLOR], as investors bet [COLOR="red"]that the worst of the credit crisis has passed[/COLOR].
Last Updated: May 1, 2008: 5:41 PM EDT
NEW YORK (CNNMoney.com) -- Stocks surged Thursday, starting off the new month with a bang, as investors hailed better-than-expected readings on manufacturing and consumer spending, one day after the Fed hinted the economic outlook seems to have stabilized.
The Dow Jones industrial average (INDU) gained 1.5% and closed above 13,000 for the first time since Jan. 3. The broader Standard & Poor's 500 (SPX) index gained 1.7% and the Nasdaq composite (COMP) added 2.5%.
The Federal Reserve on Wednesday cut the fed funds rate, a key short-term interest rate, by a quarter-percentage point, as expected. The central bank also hinted that since the economic outlook has not worsened, it will probably not need to keep cutting rates.
Wall Street's initial reaction was mixed, but after a slow start Thursday, stocks turned higher as investors reconsidered the Fed statement in light of other recent signs of recovery.
"The market is becoming comfortable with the fact that the Fed is in a 'wait and see' mode, with yesterday's cut likely the last for a while," said Fred Dickson, chief market strategist at D.A. Davidson & Co.
He said that after digesting the Fed statement, investors are seeing that the Fed is essentially sending the message that the worst of the credit crisis has passed, something stocks have been anticipating for the last month or so.
"I think they would have indicated in the statement if the economy had gotten worse, but they didn't," Dickson said. "They're hinting that we're not out of the woods, but the landscape is better."
Friday's focus will be on the April jobs report due out before the start of trade. Employers are expected to have cut 75,000 jobs from their payrolls after cutting 80,000 last month. The unemployment rate, generated by a separate survey, is expected to have risen to 5.2% from 5.1% the previous month.
Economic news: A busy day for economic news brought reports on income and spending, jobless claims, construction spending and manufacturing.
Personal income increased a less-than-expected 0.3% in March, while personal spending rose a greater-than-forecast 0.4%, the Commerce Department reported. The Core PCE deflator, the report's inflation component, jumped a greater-than-expected 0.2%. (Full story).
The number of Americans filing new claims for unemployment jumped by 35,000 last week, the government said, topping forecasts for a rise of 18,000. (Full story).
Construction spending fell 1.1% in March versus forecasts for a drop of 0.7%. Spending rose 0.4% in the previous month.
The ISM index of manufacturing activity held steady at 48.6 in April, unchanged from March. Economists thought it would fall to 48, according to Briefing.com. Any reading below 50 represents a slowdown in the sector.
Company news: Exxon Mobil (XOM, Fortune 500) reported sharply higher quarterly sales and earnings on surging oil prices, but results were shy of forecasts and the stock lost 3.6%.
JDS Uniphase (JDSU) reported fiscal third-quarter revenue that was short of estimates and warned that fourth-quarter profit would miss expectations, sending shares 16.4% lower in active Nasdaq trading.
But other big Nasdaq stocks were more positive. Symantec (SYMC, Fortune 500) rallied 12.3% after the security software maker reported strong fiscal fourth-quarter profits.
Other big Nasdaq movers included Intel (INTC, Fortune 500), Cisco Systems (CSCO, Fortune 500), Oracle (ORCL, Fortune 500) and Apple (AAPL, Fortune 500).
Among blue-chip advancers, financial shares rallied, including Citigroup (C, Fortune 500), Wachovia (WB, Fortune 500), JP Morgan (JPM, Fortune 500), Wells Fargo (WFC, Fortune 500) and Bank of America (BAC, Fortune 500).
In other news, Home Depot (HD, Fortune 500) said it will close 15 underperforming stores and will cut back on future store openings, sending shares 3.7% higher.
Market breadth was positive. On the New York Stock Exchange, winners topped losers seven to three on volume of 1.40 billion shares. On the Nasdaq, advancers topped decliners two to one on volume of 2.35 billion shares.
Commodities: Oil and gold prices dipped, while gas prices hit new highs.
U.S. light crude oil for June delivery fell 94 cents to settle at $112.52 a barrel on the New York Mercantile Exchange.
Meanwhile, the national average price for a gallon of regular unleaded gas hit an all-time record of $3.623, AAA reported. (Full story)
COMEX gold for June delivery fell $14.20 to settle at $865.10 an ounce.
Other markets: The dollar gained versus the euro and yen.
Treasury prices slumped as investors pulled money out of the safe-haven buy, raising the yield on the benchmark 10-year note to 3.76% from 3.72% late Thursday. Bond prices and yields move in opposite directions.
First Published: May 1, 2008: 9:39 AM EDT
ıMKB Bugün ıçin Beklenti :
Oldukça dugun ve hacimden yokseun gün sonunda ıMKB30 53300 desteğinin altında
kapandı. Ancak dün ABD piyasalarının olumlu kapanış yapması, Asya piyasalarında olumlu
başlangıçlar ve Avrupa’daki açılışların’da olumlu olacağı beklentisiyle bugün ıMKB30 spot
endeksin kayıplarını telefi edeceğini düşünüyorum.
54000 seviyesinin ilk direnç seviyesi 56500 seviyesinin de önemli direnç bölgemiz
olduğunu belirtmekte fayda var. Özellikle TSı 15:30 gibi ABD’den gelecek tarım dışı
istihdam datası ile ıMKB kapandıktan sonra gelecek olan nisan ayı enflasyon dataları bugün
içerisinde hareketliliği etkileyecek önemli gelişmeler.
şu ana kadar ki verilere bakılarak bugün VOB’ta, açılışta;
Haziran vadeli ıMKB30 sözleşmelerinin güne; [COLOR="Red"]550-700 puanlık bir yükselişle
başlangıç yapacağını bekliyorum[/COLOR]
Dolar/YTL haziran vadeli dolar sözleşmesinin, 1,2730 spot fiyatlara göre teorik fiyat
gereği VOB’ta [COLOR="red"]güne 1,2970-1,3020 aralığından başlamasını bekliyorum[/COLOR].
Nuri SEVGEN
A YATIRIM
[IMG]http://img216.imageshack.us/img216/6041/imkb100wx1.gif[/IMG]
02.05.2008 08:25)
ıMKB hisse senedi piyasasında endeks yurt dışı verilerin etkisinde son iki gündür önemli dalgalanmala yaşıyor. Dün de 42500 desteğini koruyan endeksin bugün yine yurt dışına bağımlı yukarı yönlü açılmasını bekliyoruz. , ilk dirençleri ise 43200-43300 ve 44000 seviyelerinde yer alıyor. 43300 yukarı geçilince yapılacak alımlar için 45000 direnci hedeflenebilir. Diğer taraftan 42500 yatay desteği mevcut pozisyonlar için stop loss olarak izlenmeli.
Kısa vadede içerde enflasyon verisini izliyor olacağız. Bu veriye bağlı faiz endişeleri özellilke Bankacılık hisserlinde baskı oluşturabileceğinden sanayii hisseleri göreceli olarak daha olumlu olabilir.
[IMG]http://img216.imageshack.us/img216/2488/vob0205wp3.gif[/IMG]
VOB’da teorik fiyatın oldukça altında kalan ıMKB 30 Haziran kontratında 55300 direncine yükselişte uzun pozisyonları kapatıp kısa pozisyon açılabilir. 53000 desteği kırılırsa yine uzun pozisyonlardan stop loss satışı yapıp kısa pozisyon açılabilir. [COLOR="Red"]55500 kırılırsa veya 50000 desteğine gerilemede ise kısa pozisyonlar kapatılabilir.[/COLOR]
Tails from the dark side... (02-05-08)
Rebound eden USD sayesinde petrol fiyatlarının ve diğer emtia fiyatlarının gerilemesi ve FED kararı sonrası algılamanın borsada daha netleşmesi sonrası Amerikan borsalarında dün çok ciddi bir rally yaşandı. DJ %1.5 yükselirken Nasdaq uçtu ve %2.8 yükseldi. S&P endeksindeki yükseliş ise %1.7 olarak gerçekleşti. Artan M&A haberleri de yükselişe destek verdi. Bu sabah vadeli işlemlerde de Amerikan borsalarının bu büyük yükselişe rağmen %0.2 civarında yukarıda olduğunu görüyoruz
ışçi Bayramı nedeniyle ıngiltere dışı Avrupa piyasaları dün neredeyse tamamen kapalıydı. Bu sabaha Avrupa piyasalarının vadeli işlemlerine bakıldığında %1’den fazla yükselişin olmasının beklendiğini ve Amerika’daki olumlu hareketin bunda etkili olduğunu söyleyebiliriz. Oynaklık endeksi VIX’in dün de %9.2 oranında gerileyerek 18.9 seviyesine gelmesi ve 20 seviyesinin altında kalması dikkat çekiyor.
Topix ve Nikkei 225’in de bu sabah Amerikan piyasalarından yayılan iyimserliğe katıldığını söyleyebiliriz. Japon borsaları şu sıralarda %2’den fazla yukarıda bulunuyor. Yen’in USD karşısında 105 seviyesine doğru yaklaşması hisselere destek verirken diğer Asya piyasalarında %1-2 arasında yükselişler mevcut.
Ülke kredi derecelendirme kategorisi olarak önceki günkü sürpriz S&P kararıyla yatırım yapılabilir kategoriye ulaşan ve artık bizden uzaklaşan Brezilya borsaları ışçi Bayramı nedeniyle dün kapalıydı. EM’lerin genelinde ise açık olanlarda genel olarak MSCI endeksine bakınca %0.9’luk bir yükseliş olduğunu söyleyebiliriz.
Emtialarda meydana gelen balon söner mi sönmez mi bilinmez ama USD’nin dünyada yeniden değer kazanmaya başlaması fiyatlaması USD ile yapılan emtiaların gerilemesine neden oluyor. Dün petrol fiyatı 106 dolara ve altın fiyatı 850 dolara geriledi. Bu fiyat düşüşlerin sürekli hale gelmesi Türkiye gibi cari açıkla uğraşan ekonomiler için orta vadede olumlu olabilir.
Likiditenin ve güven ortamının piyasa faizleri üzerinde belirleyici olduğu ortamda hergün LIBOR, iTRAXX gibi endekslerin yanında bugün Amerika’da açıklanacak şirket karları takip edilecek. Ama önceki günlere kıyasla çok daha az şirketin kar açıklayacağını da belirtelim. Takip edilmesi gereken şirketler arasında seans öncesi karını açıklayacak Chevron (beklenti: EPS 2.38) önemli olacak. Ekonomik veriler tarafında ise bugün TSı 11:00’de Euro Bölgesi PMI imalat endeksi açıklanacak (beklenti: 50.8). Ama günün en önemli verisi tarımdışı istihdam verisi olacak. TSı 15:30’da açıklanacak verinin -75,000 olması bekleniyor. Önceki ayki rakam -80,000 idi. Bu aya yönelik revizyonlar da yakından takip edilmeli. Günün önemli son verisi TSı 17:00’de Amerika’da açıklanacak Mart ayı fabrika siparişleri verisi olacak. şubat ayında %1.3 daralan siparişlerin Mart ayında %0.2 artmış olması bekleniyor.
Ozgur Altug
Research
Raymond James Securities
Fırtına öncesi sakin yükseliş
02.05.2008 14:01:47
ABD'de 15.30'da açıklanacak işsizlik verileri öncesinde sakin yükseliş sürüyor. Dün ABD'deki yükselişin ardından Avrupa borsaları % 1 ve üzerinde yukarıda. Piyasaların yönü işsizlik verilerinin ardından netleşecek. [B][COLOR="Red"]Tarım dışı istihdamın çok kötü gelmemesi halinde "en kötüsü atlatıldı" görüşü kuvvetlenecek.[/COLOR][/B]
Dışarıdaki olumlu hava dövize yansıyor. Dolar dışarıda değerlenirken içeride değer kaybediyor. Euro-dolar paritesi dün gerilediği 1,5450 seviyesini korurken, dolar-1,27'nin altında seyrediyor.
ıMKB'de ise yükseliş sınırlı kaldı. Endeks 43,000 puan seviyesinde.
Enflasyon verileri öncesinde bono piyasasında da faizler yüksek seviyesini koruyor.
15.30'da açıklanacak ABD işsizlik verileriyle Fed'in ''alınan önlemler ekonominin toparlanması için yeterli'' görüşü de sınanacak.
Beklentiler tarım dışı istihdamın 80 bin azalması civarında yoğunlaşıyor. ışsizlik oranının ise % 5,2 gelmesi bekleniyor.
Fed, Çarşamba günü ekonominin alınan önlemlerle toparlanma sürecine gireceğini belirtirken, enflasyonun yükselme riskine dikkat çekmişti.
[QUOTE=HKAYIKCI;10463]Fırtına öncesi sakin yükseliş
02.05.2008 14:01:47
ABD'de 15.30'da açıklanacak işsizlik verileri öncesinde sakin yükseliş sürüyor. Dün ABD'deki yükselişin ardından Avrupa borsaları % 1 ve üzerinde yukarıda. Piyasaların yönü işsizlik verilerinin ardından netleşecek. [B][COLOR="Red"]Tarım dışı istihdamın çok kötü gelmemesi halinde "en kötüsü atlatıldı" görüşü kuvvetlenecek.[/COLOR][/B]
Dışarıdaki olumlu hava dövize yansıyor. Dolar dışarıda değerlenirken içeride değer kaybediyor. Euro-dolar paritesi dün gerilediği 1,5450 seviyesini korurken, dolar-1,27'nin altında seyrediyor.
ıMKB'de ise yükseliş sınırlı kaldı. Endeks 43,000 puan seviyesinde.
Enflasyon verileri öncesinde bono piyasasında da faizler yüksek seviyesini koruyor.
15.30'da açıklanacak ABD işsizlik verileriyle Fed'in ''alınan önlemler ekonominin toparlanması için yeterli'' görüşü de sınanacak.
Beklentiler tarım dışı istihdamın 80 bin azalması civarında yoğunlaşıyor. ışsizlik oranının ise % 5,2 gelmesi bekleniyor.
Fed, Çarşamba günü ekonominin alınan önlemlerle toparlanma sürecine gireceğini belirtirken, enflasyonun yükselme riskine dikkat çekmişti.[/QUOTE]
Bu analizi okuyunca longlarıma daha çok sahip çıktım. Veri sonrası her halükârda yukarı gideceğine inancım artmıştı.
Bu bağlamda mini ralli yaşayacağımıza inanıyorum... " worst is over"...
Teşekkürler, saygılar...
Salih Neftçi -SON DAKıKA ...
Ekleyecek bir şey yok gibi
ABD tarım dışı istihdam verileri bu hafta boyu öğrendiklerimizi perçinledi.
Biz piyasadan daha iyi bir rakam bekliyorduk. ıstihdamın 50 bin azalacağını düşünüyorduk.
Geçen ayki istihdam kaybı 81 bindi...
Gerçekleşme bizim beklediğimizden de daha iyi geldi istihdam 20 bin azaldı.
Bu data hafta içinde öğrendiğimiz yüzde 0.6'lık Amerikan birinci çeyrek büyümesini teyit ediyor.
Resesyon belirtisi şu an için yok. Sadece ekonomi zayıf seyrediyor.
Sabah yaptığımız yorumun çizgisinde iyimserliği her yerde artırabilecek bir rakam...
Döviz ve faizdeki son gelişmeler ve beklentiler;
* Dövizde düşüş olmasına rağmen bono faizlerinde düşüş olmaması dövizde short pozisyon açılması olarak yorumlanabilir... Yabancılar döviz satıp bono almıyorlar, ancak bono satıp çıkmıyorlar da....
* Önümüzdeki hafta biliyorsunuz gösterge tahvil ihalesi var, o da faiz üzerinde baskı yaratıyor. Kısacası, yabancılar bono tarafında beklemedeler en azından önümüzdeki haftafaki ihaleye kadar...
* TCMB'nin faiz arttırımı ihtimalinin de fiyatlara yansıdığı düşünüyoruz.... 25 ve hatta 50 baz puanlık arttırım da fiyatlanmış durumda . Yani TCMB faiz arttırsa bile faizde önemli bir yukarı hareket beklenmiyor. Ancak ihale öncesinde aşağı geleceği de tahmin edilmiyor....
* Bugünkü enflasyon %2'nin üzerinde gelirse, bono tarafı önce satış yer, ardından alımlar gelebilir ...
Belirsizlik Borsa'daki yükselişi engelliyor
SELıM IşIKLAR
ABD Merkez Bankası FED'in faiz kararı ve nisan ayı enflasyon verilerini takip eden ıstanbul Menkul Kıymetler Borsası (ıMKB) haftayı binde 39'luk kayıpla 43 bin 425 puandan kapattı.
Endeks 42 bin 400-44 bin puan aralığında hareket etti. Demir-çelik ve çimento hisseleri hareketli bir seyir izlerken, endeks yön belirlemekte zorlandı. Uluslararası borsalarda ise önceki haftalarda olduğu gibi yine yukarı yönlü bir seyir hakimdi. Borsaların lokomotifi olan Dow Jones Sanayi Endeksi uzun bir aradan sonra (3 Ocak 2008 kapanışı 13 bin 56) ilk kez 16 bin puanın üstünde kapatırken Latin Amerika'nın devi Brezilya'nın Bovespa endeksi rekordan rekora koşarak 70 bin puanı gördü. ıMKB'de ise AK Parti'ye dava açıldığı 14 Mart sonrası oluşan siyasi belirsizlik sebebiyle temkinli bir seyir hakim. Geçen yıllarda Brezilya ile aslında çok önemli benzerlikler olmasa da AB ve IMF çıpaları nedeniyle bu yükselişlerden aynı oranlarda yararlanılabilirdi, ancak içinde bulunduğumuz durumun belirsizliği, aradaki farkın bir hayli açılmasına sebep oldu. Yükselen petrol ve emtia fiyatlarının etkisiyle cari fazla veren Brezilya'nın kredi notu yükseltildi. Siyasi belirsizliğin olmadığı bu ülkeye ciddi anlamda yabancı yatırımcı girişi söz konusu oldu. Brezilya Merkez Bankası'nın enflasyonu kontrolünde tutmak için faiz oranlarını artırmaya başması bile yatırımcıların iştahını kesmedi. Bu yükseliş dalgasından maalesef Türkiye faydalanamadı. Yabancı çıkışı olmasa bile siyasi belirsizlik piyasalara önemli bir darbe vurdu.
Dünya piyasalarında artan petrol ve gıda fiyatları sebebiyle Türkiye'nin nisan ayı enflasyon rakamları beklentilerin de üstünde çıktı. ÜFE'de oranlar beklentilerin iki katından da yüksek; yüzde 4,5 olarak gerçekleşti. TÜFE'de ise beklentilere yakın çıktı: Yüzde 1,68. Açıklanan bu rakamların ardından faiz ve dövizde herhangi bir hareketlilik gözlemlenmedi, cuma akşam saatlerinde dolar gerilerken faizler yüzde 20'lerin altında kaldı. Ancak beklenildiği gibi Merkez Bankası'nın bundan sonraki kararlarında faizlerin yükselme ihtimali de iyice artmış oldu. Yarın piyasaların bu gelişmelerden çok olumsuz etkilenmeyeceğini düşünüyorum. Dış piyasalarda olumlu havanın sürmesi ve endeksin 44 bin puanı yukarı yönlü kırması halinde, endekste 46 bin puana doğru sınırlı bir yükseliş hareketinin gerçekleşmesini bekliyorum.
Türk Telekom'un halka arzına ilginin büyük olması, önümüzdeki dönemde özelleştirmelerde halka arz yönteminin ağırlık kazanmasına yol açabilir. ıskontolu bir şekilde halka arz edilecek Türk Telekom'un 12 aylık kârı 3,1 milyar YTL. Bu kâr rakamı hisseye olan ilgiyi artırmış durumda. Zira 3,5 milyar yeni lira sermayesi ile 4,7 fiyatını çarptığımızda bile piyasa değeri 13 milyar dolar olarak ortaya çıkıyor. Daha az kâr eden Turkcell'in piyasa değeri ise 18,34 milyar dolar. Turkcell'in geçen yılki 12 aylık net kârı 1,758 milyon yeni lira. Bu nedenle halka arz sonrası hissenin prim yapma ihtimali yüksek gözüküyor. Türk Telekom, 13 milyar dolar üzerindeki piyasa değeri ile en değerli şirketler sıralamasında Turkcell ve Akbank'tan sonra üçüncü sıraya yerleşecek. Yukarı hareketlerde kolayca satışlar geliyor ve dış borsalardaki hafif gerilemelerde ciddi kayıplar yaşanabiliyor. Endeks, olması gereken seviyelerin bir hayli altında hareket ediyor. şirketlerin 2008 ilk çeyrek bilançoları açıklanmaya başlandı. Bilanço ve genel kurul dönemleri genelde şirketlerin borsa performanslarının en üst düzeyde olduğu süreçtir. Bedelsiz sermaye artırımları ve temettü tarihleri genelde mayıs sonlarında gerçekleşir. Üç aylık bilanço performansları seçici bir harekete yol açar. ıMKB endeksinin yüzde 10-15'lik bir sıçrama potansiyeli bulunuyor, ama zamanlaması konusunda tereddütler var.
YATIRIMCI TAKVıMı
5 Mayıs Pazartesi: Türkiye Merkez Bankası nisan ayı enflasyon değerlendirmesi
6 Mayıs Salı: Yurtdışı piyasaları tatil
7 Mayıs Çarşamba: ABD tüketici güven endeksi
Tarım dışı verimlilik
Bekleyen ev satışları
8 Mayıs Perşembe: ışsizlik verileri toptan satış stokları
Avrupa Merkez Bankası faiz kararı
ıngiltere Merkez Bankası faiz kararı
9 Mayıs Cuma : ABD ticaret dengesi
Türkiye dış ticaret dengesi
Motorlu araç satışları
Bovespa rekora doymuyor
2006 Haziran'ında eşit puanlara sahip olan ıMKB ve Brezilya Bovespa endeksleri, 15 Ekim 2007'den itibaren inanılmaz bir şekilde ayrışmaya başladı. ıMKB endeksi 58 bin 231 puanı görerek tarihî bir rekor kırmış iken, aynı tarihte Bovespa endeksi bir adım öne geçerek 62 bin 969 puandan kapatmıştı. Kopma şubat ayına doğru hızlandı, ıMKB endeksi hızla 45 bin puana doğru geriledikten sonra bir türlü toparlanamazken, Bovespa endeksi 23 Ocak'tan sonra petrol ve emtia fiyatlarındaki yükselişler ve siyasi istikrar sebebiyle adeta uçuşa geçerek, yüzde 25'lik bir artış kaydederek 70 bin puanı buldu. Brezilya'nın kredi notu BB+ dan BBB- ye 'yatırım yapılabilir ülke' kategorisine yükseltilirken, Türkiye'nin kapatma davası sonrası kredi görünümü negatife çevrildi. Bovespa, iki yıl öncesine göre ıMKB'ye tam 25 bin puan fark attı.
Dolar, Euro'ya karşı yükselişte
2008'in ilk dört ayında zayıf bir görünüm sergileyen dolar, geçen ay toplanan G7 zirvesinin ardından uluslararası piyasalarda toparlanmaya başladı. 22 Nisan'da zirve noktası olan 1,60'ın test edilmesinin ardından Euro karşısında yükselişe geçen dolar, haftayı 1,54 paritesinden kapattı. 30 Nisan'daki FED toplantısında çeyrek puanlık faiz indirimi kararı sonrası aşağı dönen paritenin önümüzdeki hafta perşembe günü gerçekleşecek Avrupa Merkez Bankası toplantısına kadar yatay bir seyir izleyeceğini tahmin ediyorum. Euro/dolar paritesinin daha sonraki seyrini ABD ve Avrupa'dan gelecek ekonomik veriler ve faiz kararları etkileyecektir. Teknik olarak 24 Mart'ta görülen 1,54 seviyesinin aşağı kırılması durumunda paritenin 1,51'e kadar gerilemesi söz konusu olabilir.
04 Mayıs 2008, Pazar
Bugün önemli veri bir tane
05.05.2008
Cuma günü ABD'de açıklanan ve beklentilerden iyi çıkan tarım dışı istihdam verisi ABD borsalarını desteklerken Sun Microsystems’ın beklenmedik şekilde zarar açıklaması teknoloji hisselerini aşağı çekti ve genel olarak iyimserliği azalttı. Ayrıca enerji fiyatlarının güçlü dolara rağmen devam etmesi de enerji hisselerini yükseltirken teknoloji hisselerini olumsuz etkiledi. Dow Jones bir ara %1 yükseliş göstermişken günü %0.4 yükselişle tamamladı. Nasdaq ise %0.2 oranında geriledi. şu anda vadeli işlemlerde Amerikan borsalarının %0.5 civarında aşağıda olduğunu görüyoruz.
Ham petrolün varil fiyatının 120 dolar civarına yeniden yaklaşması, Londra'da Brent petrolün 112 doları geçmesinin yanında ağır metallerde devam eden yükseliş geldikleri seviye itibariyle gelecek günlerde de takip edilmesi. Bu ara dünya borsalarındaki harekete son derece ters korelasyonlu olarak hareket eden emtia fiyatlarındaki gelişmeler borsaların performansıyla ilgili fikir sahibi olmamızı sağlayabilir.
Avrupa borsalarında Cuma günü hisselerde yükseliş gözlendi. Özellikle Amerika’da günün ilk yarısındaki iyimserlik Avrupa’da da vardı ve hisseler ortalama %1.7 oranında arttı. Yatırımcılar bu hafta ECB’nin ve ıngiltere Merkez Bankası’nın yapacağı 8 Mayıs toplantılarının sonuçlarını merak ediyor. Bugün ıngiltere’nin May Bank Holiday nedeniyle kapalı olduğunu da belirtelim.
MSCIAPJ (MSCI’ın Asya Pasifik Borsa Endeksi) endeksi Cuma günü %1.7 oranında yükseldikten sonra bugünkü hareket ile ilgili olarak bize çok net bir mesaj veremiyor. Çünkü bugün Japonya, Filipinler, Güney Kore ve Tayland kapalı. Hindistan ve Hong Kong’daki işlemlerde yataya yakın bir seyir var diyebiliriz.
Piyasalarda bugün takip edilecek çok fazla bir veri yok. Avrupa ve Asya tarafında önemli bir veri olmamakla birlikte ABD'de 17:00'de açıklanacak Nisan ayı ISM hizmet endeksi dışında (önceki: 49.6, beklenti: 49.5) başka bir veri bulunmuyor. Ayrıca ABD'de birkaç kar rakamı bulunuyor ama piyasaların geneli üzerinde etkili olmayacak gibi gözüküyor. Microsoft ve Yahoo arasındaki M&A gelişmeleriyle ilgili haberleri de izlemek gerektiği inancındayız.
ÖZGÜR ALTUğ
Raymond James Türkiye Başekonomisti
PıYASALARDA BUGÜN
En yakın vadeli NYMEX kontratında petrol fiyatı 116.56 USD, Altın’ ın onsu 864.37 USD, ABD 10 yıllıkları 3.86 ve euro/dolar paritesi ise 1.5460 seviyesinde.
Bugün ABD’ de TSı 17:00’ de Nisan ayına ait ISM ımalat dışı sanayi endeksi verisi açıklanacak ve piyasalar tarafından takip edilecek.
Yine bugün S&P 500’ e dahil şirketlerden 7 şirketin kar rakamı açıklaması beklenecek.
Serbest piyasa dolar/YTL kurunda satışların gelmesi durumunda destek olarak 1.2500, 1.2350 seviyeleri mevcut. Alımlarda ise 1.2850, 1.3000 seviyeleri direnç olacaktır. Haziran vadeli dolar kontratı açılışta 1.2910-1.2960 bandında işlem görebilir.
Dow Jones en yakın vadeli kontratlarında yeni gündeki işlemler 54 puanlık değer kaybıyla devam etmekte.
Haziran vadeli endeks kontratında yukarı yönlü hareketlerde 54.200, 54.700, 55.800 seviyeleri direnç, aşağı yönlü hareketlerde ise 53.700, 53.200, 52.850 seviyeleri destek, konumundadır. [COLOR="Red"]Haziran vadeli endeks kontratı 100-300 puanlık değer kaybıyla başlayabilir[/COLOR].
GEDıK YATIRIM