ALAMANYA BU RAHAT DURMAZ. YAKIN TARİHTE DE İKİ KEZ RAHATSIZLANMIŞTI…

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Önceki gün olumlu seyrini kapanışa yakın gelen Moody’s haberi ile yarım bırakan
ABD borsa endeksleri, dün gelen beklentilerden olumlu dataların ve Moody’s haberinin
aslında S&P’nin teyidi olduğunun anlaşılması ile %2,8’i bulan yükselişlerle kapandı.
Avrupa’da ise İspanya, Euro Bölgesi’nin patronu Almanya’ya ilginç bir rest çekti ve
Alman bankalarının da stres testi sonuçlarını açıklamasını istedi. Aslında İspanya haksız
sayılmaz. Çünkü Euro Bölgesi’ndeki sorunun ana kaynağı Alman Bankaları.
Hatırlanırsa global krizin ilk dönemlerinde Avrupa’da mevduata tam güvence veren
ilk ülkelerden oldu. O dönemde hatırlanırsa Almanya’da Hypo Real Estate Bankası’nın
batması ile bir güven krizi oluştuğu öne sürülerek 20.000 Euro olan mevduata güvence
%100’e çıkarılmıştı. Böylece Avrupa’da kriz atmosferi içerisinde, özellikle de İngiltere’den,
çok ciddi miktarda fon akışı Alman bankalarına yönelmişti. Yani Alman Bankaları krizde
sistem riskinden akan fonlar ile korunmuştu ve oluşan krizden ne kadar etkilendikleri hala
belirsiz. Oysa İspanya, Portekiz, Yunanistan, hatta İtalya ile Fransa bankaları bile sıkıntı
yaşadıklarına dair söylentilere maruz kalırken Alman Bankaları Hypo Real Estate Bankası
batışı sonrasında bir söylentiye izin vermediği gibi diğer Avrupa ülkelerindeki bankaların
krizde zor durumlarını daha da zorlaştırdı. Nasıl mı? Anlatayım:
Standart bir mevduat bankasının üç geliri ya da başka bir anlatımla kaynağı vardır.
Bunlar; sermaye, aldığı borçlar ve topladığı mevduatlardır. Bu kaynaklar çeşitli vadelerdeki
varlıklara yatırılarak aradaki farktan (spread) para kazanmak bankaların ana kar sağlama
şekilleridir. Ancak tıpkı 2001 krizi sırasında ülkemiz bankalarının da yaşadığı gibi; ‘’banka
batıyor’’ ya da ‘’zor durumda’’ söylentisi çıkarıldığında tüm mudiler bankadan paralarını
çekmek istediklerinde, o banka kısa sürede tüm varlıklarını uygun fiyattan likit hale
getiremeyeceğinden kısa vadeli borç piyasasına yüklenecektir. Bu piyasada da belirgin alıcı
olan bu banka ya da bankalar diğer iyi durumdaki bankaların şüphelenmesine ve söylentilerin
artması ile o bankalara hatlarını (line) kapamasına neden olacaktır. İşte ondan sonra piyasa
faizleri yükselecek, ülke bankacılık sistemi toptan zarar görecek ve 2001 krizinde ülkemiz
bankacılık sitemi ya da Yunanistan’ın mevcut durumuna dönecektir. İşte İspanya’da yaşanan
son günlerdeki durum budur ve İspanya bu durumu aşmak için bankaları konsolide ederek
güçlendirme ve destekleme ile durumun daha da kötüleşmesini önlemeye çalışmaktadır. Oysa
bu durumun çok az bir esintisi Almanya’da Hypo Real Estate Bankası’nın batması ile
yaşanınca Almanya hemen Avrupa’ya kazık atıp (tabirimi mazur görün ama olan budur)
mevduata %100 güvence getirerek, tüm Avrupa’daki ürkek fonları ülkesine çekmiş ve
bankacılık sektöründe çıkması muhtemel sistemik bir krizi önlemiştir. Aslında Almanlar’ın
kendince haklı yönleri var. Zira Almanya bu davranışı ile; ‘’Avrupa’nın parasını ben basıyor
ve tüm Avrupa’nın ekonomik liderliğini ben yapıyorsam bölgenin kaymağını yemek ve
spekülasyondan uzak olmak da hakkım’’ mesaji veriyor.
Kısaca İspanya’nın Almanya’ya açtığı bayrak, diğer bankacılık sektörü zora düşen
Avrupa ülkelerinden de açılırsa; Avrupa’da yeniden bir dalgalanma yaşanabileceğinden, bu
ufak haberin aslında piyasalar açısından çok önemli bir risk barındırdığını anlatmak istedim.
Bugün İzlenecek Datalar :
11:30 – İngiltere mayıs ayı işsizlik başvuruları değişimi
11:30 – İngiltere nisan ayı ILO işsizlik oranı
12:00 – Euro Bölgesi TÜFE
14:00 – ABD MBA haftalık ipotek kredisi başvuruları
15:30 – ABD mayıs ayı ÜFE
15:30 – ABD mayıs ayı konut başlangıçları
15:30 – ABD mayıs ayı yapı izinleri
16:15 – ABD mayıs ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanımı
*** Bugün Çin, Tayvan ve Honkong piyasaları tatil nedeniyle kapalı…
İMKB Bugün İçin Beklenti :
Son günlerdeki yorumumlarımda çok net olarak yazdığım gibi; İMKB30 spot endeks
grafiğinde hareketli ortalamaların geçtiği bölge olan 69000 seviyesinin üzerinde kalınması
durumunda ana hedef 72500 seviyesi olacaktır.
İMKB30 spot endeks beklentim doğrulutusunda hareket etmeyi sürdürüyor ve 69000
altına gelmeyerek yukarı yönde ivmesini arttırarak yükselişini sürdürüyor. Zira hareketli
ortalamaların (5-10-21 üssel) yukarı yönde kesilmesi, geçmişte de pek çok kere belirttiğim
gibi, ardından sert hareketleri getirir. Şu anda da İMKB’de yaşanan durum budur. Şaşırmaya
gerek yok…
İMKB30 spot endeksin 71500 direnci önemli bir direnç ve ardından da 72500’de asıl
kuvvetli direnç bölgemiz bulunuyor. Ancak 72500 nihayi hedef demek için erken olsa da
72500 çok ama çok önemli bir direnç olduğundan; ilk denemede ya muazzam bir hacimle
geçilmeli ya da bir miktar dinlenerek güç topladıktan sonra bu seviye geçilecektir.
Olası geri çekilmelerde İMKB30 spot endeks grafiğindeki hareketli ortalamaların
kesme seviyesinin hemen altı olan 69000’in altına gelinmedikçe İMKB30 spot endeksin
yukarı yöndeki ivmesi sürecektir…!
Pariteler :
Euro/Dolar paritesi; geçen hafta başlattığı tepki hareketi dün de sürdü ve parite 1,23
seviyelerini de geçti. Şu saatlerde 1,2326 seviyelerinde
İçeride ise dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5745
seviyelerinde güne başladı
Yurtdışı piyasalarda yaşanan değer kazancının etkisiyle TL karşısında 1,59
seviyesindeki direnç bölgesini geçen dolar/TL’nin 1,60 seviyesini taban yapma çabasında
başarılı olamadı ve cuma günü düşüşe geçerek 1,59’un altına geriledi. Dün Euro/Dolar
paritesindeki hareketin de etkisiyle 1,57’nin de altına gelen dolar, tekrar 1,59 üzerine
çıkamadığı sürece aşağıda 1,55 seviyesine doğru çekilmesi süpriz olmayacaktır.
Bu nedenle; dolar 1,59 üzerinde kalamadıkça dolarda alım yönünde kısa vadeli
pozisyon önermiyorum…!
N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Bu Da Dikkatini Çekebilir

Shortları haftaya rahatlayacak bir yapı hazırlamış

Shortları haftaya rahatlayacak bir yapı hazırlamış ayu pala…aktif olması dileğiyle…

Disiplinli bir trader terste kalmaz

şimdi efendi düzde kaldın keyfin yerinde , terste kalsaydın böyle konuşmazdın demeyin please   disiplinli bir …

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *