4 sonuçtan 1 ile 4 arası

Konu: DOAS-DoğuŞ Otomotiv A.Ş.

  1. #1
    Üyelik tarihi
    Nov 2007
    Mesajlar
    250
    Teşekkür Teşekkür 
    0
    Teşekkür Toplam Teşekkür 
    14
    Toplam Teşekkür
    10 Yazısı Teşekkür aldı

    Standart DOAS-Doğuş Otomotiv A.Ş.

    ..................

  2. #2
    Üyelik tarihi
    Nov 2007
    Mesajlar
    51
    Teşekkür Teşekkür 
    0
    Teşekkür Toplam Teşekkür 
    1
    Toplam Teşekkür
    1 Gönderisine 1 kere teşekkür edildi

    Standart

    Yabancı Payı ,T-2

  3. #3
    Üyelik tarihi
    Feb 2010
    Mesajlar
    2.562
    Teşekkür Teşekkür 
    16.531
    Teşekkür Toplam Teşekkür 
    10.366
    Toplam Teşekkür
    2.480 Yazısı Teşekkür aldı

    Standart

    Doğuş Otomotiv için tavsiyeler:

    EFG İSTANBUL (AL/ENDEKSE PARALEL GETİRİ; HEDEF FİYAT: 8.20 TL)

    Doğuş Otomotiv'in 2009 dördüncü çeyrek sonuçları beklediğimizden daha
    fazla zayıfladı; bunu mevsimselliğe bağlıyoruz. Şirketin marjları 2010
    ilk çeyrekten başlayarak tekrar iyileşiyor ve Al tavsiyemizi
    sürdürüyoruz. 2010 kar hanesi tahminimizi 10 milyon TL'den 39 milyon
    TL'ye yükseltiyoruz.

    FİNANS YATIRIM (ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ; HEDEF FİYAT: 8.75 TL)

    Her ne kadar sonuçlar tahminlerimizden kötü olsa da şirketi önerdiği
    değerle birlikte hala cazip buluyoruz. Şirket bugün saat 13.30'da
    analist görüşmesi gerçekleştirecek. Görüşmeyi takiben tahminlerimizi
    gözden geçirebiliriz.

    OYAK YATIRIM (ENDEKSE PARALEL GETİRİ; HEDEF FİYAT: 6 TL)

    Dogus Otomotiv 4. Çeyrekte 9,5mn TL zarar açıkladı... Açıklanan
    sonuçlar hem bizim beklentimiz olan 14mnTL kardan hem de piyasa
    beklentisi olan 12mnTL kardan kötü geldi. 4. Çeyrek sonuçlarının
    beklentilerin altında gelmesinin 3 temel nedeni bulunmaktadır: (1) 4.
    Çeyrekte yapılan kampanyalar ve fiyat indirimlerinin brüt karı olumsuz
    etkilemesi, (2) yılın son çeyreklerinde genellikle artış trendinde
    olan faaliyet giderlerinin satışlara oranının önceki çeyreklere göre
    artmış olması ve (3) artan net borç sebebiyle beklentilerin üzerinde
    gelen finansal giderler.

    Gelirler 4. Çeyrekte güçlü kalsa da, satışların artmasının arkasındaki
    en önemli sebeplerden biri olan fiyat indirimleri sonucunda karlılık
    düşük geldi. Satış hacmi 4. çeyrekte 12bin adetle 3. Çeyrekle aynı
    seviyede oluşurken, gelirler 3. çeyreğin %3 üstünde oluştu. VAFÖK
    marjına baktığımızda ise %1.1 ile bu yılki en düşük çeyreksel VAFÖK
    marjının oluştuğunu görüyoruz. Yapılan indirimlerin ve faaliyet gideri/
    satışlar oranının yüksek çıkması faaliyet karlılığının düşük
    gelmesindeki en önemli etken oldu.

    Şirketin net borcu 3. çeyrek sonundaki 283mnTL'den 401mnTL'ye çıktı...
    İşletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle artan net borç aynı zamanda
    Finansal giderler üzerinde de baskı kuruyor. Fakat net borcun
    artmasının aynı zamanda şirketin yabancı para açık pozisyonunun
    azalmasında etkili olduğu görülüyor. Bunun sebebi olarak da şirketin
    düşük faiz ortamında iş ortaklarından borçlanmak yerine finansal
    kuruluşlardan borçlanması gösterilebilir.

    Doğuş Otomotiv 2009 yılı net karından temettü dağıtmayacağını
    açıkladı...

    6 TL hedef fiyatıyla ''ENDEKSE PARALEL GETİRİ'' tavsiyemizi
    koruyoruz...

    2010 yılının ilk çeyreğinde hafif araç satışları %7 artmasına rağmen,
    2009 yılında teşvikler sonucunda öne çekilen talep sebebiyle tüm yıl
    için %13 daralma beklentimizi koruyoruz. Bu ortamda Dogus Otomotiv'in
    %10 pazar payı almasını bekliyoruz. Pozitif tarafta ise düşük faiz
    ortamının devam etmesi ve TL'nin Euro karşısında güçlü seyretmesinin
    şirketin karlılığına olumlu etkisinin olacağını öngörüyoruz. Doğuş
    Otomotiv'in şu anki hisse fiyatı hedef fiyatımızın üzerinde bulunuyor.
    Ayrıca şirketin global rakiplerinin 2010 tahmini F/K ortalamasına göre
    de %22 primli işlem görüyor.


    İŞ YATIRIM (AL; HEDEF FİYAT: 8.45 TL)

    Son çeyrekte beklenmeyen zarar Doguş Otomotiv 4Ç09'de bizim 12 milyon
    TL kar beklentimize karşın 9 milyon TL zarar açıkladı. 4Ç09 net zarar
    rakamı 2009 yıl sonu rakamını 31 milyon TL'e düşürdü. 4Ç09 net zarar
    rakamı finansman giderlerindeki düşüş sayesinde 4Ç08'de net zararın
    altında gerçekleşti. Ancak, 3Ç09 ile karşılaştırıldığında zayıf
    operasyonel performans ile birlikte artan finansman giderleri
    karlılıkta bozulmaya neden oldu. Yüksek faaliyet ve finansman
    giderleri tahminimizdeki sapmanın ana nedenlerini oluşturmaktadır.
    Şirket 4Ç09'de yıllık bazda %37 büyüme ile 554 milyon TL ciro elde
    ederek, 2009 yıl sonu cirosunu tahminimize paralel 2,129 milyon TL'e
    taşıdı. 2009 yılında ciro neredeyse sabit kaılrken, satış hacmi %8
    daralma ile 50,789 adete ulaştı. Doğuş Otomotiv'in 2009 yılı pazar
    payı 1.7 yüzde puan gerileme ile %8.9'a düştü. 4Ç09'de beklentimizin
    altında gelen 6 milyon TL FVAÖK, yıllık bazda iyileşme gösterirken,
    çeyrek bazda gerilemeye işaret ediyor. Bu düşüş brüt kar marjındaki
    gerileme ile birlikte faaliyet giderlerindeki artıştan kaynaklanıyor.
    2009 yılında ise şirket başarılı geçen ilk dokuz ay sayesinde
    2008'deki 37 milyon TL'nin üzerinde 90 milyon TL FVAÖK elde etti. Araç
    muayene istasyonları işkolunu da kapsayan 8.45 TL hedef fiyatımız %32
    yukarı potansiyele işaret ediyor. Hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz.
    Şirket bugün düzenleyeceği analist toplantısından sonra tahminlerimizi
    revize edebiliriz.

  4. #4
    Üyelik tarihi
    Apr 2008
    Yer
    teprik ederim
    Mesajlar
    14.503
    Teşekkür Teşekkür 
    66.763
    Teşekkür Toplam Teşekkür 
    55.837
    Toplam Teşekkür
    13.699 Yazısı Teşekkür aldı

    Standart

    cümleten günaydın ..
    2013,00

Konu Bilgileri

Users Browsing this Thread

Şu an 1 kullanıcı var. (0 üye ve 1 konuk)

Benzer Konular

  1. KARSN-Karsan Otomotiv
    By Mequ in forum GSDHO-KCHOL
    Cevaplar: 7
    Son Mesaj: 14.03.11, 00:36

Yer imleri

Yer imleri

Yetkileriniz

  • Konu Acma Yetkiniz Yok
  • Cevap Yazma Yetkiniz Yok
  • Eklenti Yükleme Yetkiniz Yok
  • Mesajınızı Değiştirme Yetkiniz Yok
  •