-
Ekonomik Bakış
Dün borsaya yapılan satış baskısıyla diğer piyasalardan ayrışmasını...
Döviz ve faiz cephesindeki anlamsız yükselişin nedenlerini anlatan güzel bir yazı..
[COLOR="red"]Yabancılardan Merkez Bankası'na 'faizi yükselt' baskısı[/COLOR]17.04.2008
Uluslararası yatırım bankaları, dolar kurundaki yükselişi gerekçe göstererek Merkez Bankası'nın faizleri artırması gerektiği telkininde bulundular. Uzmanlara göre ise ekonomide faiz artırımını gerektirecek bir zemin yok.
Dünya genelinde artan gıda ve enerji fiyatları nedeniyle enflasyonla mücadelesi gün geçtikçe zora giren Merkez Bankası'na, bugün toplanacak Para Politikası Kurulu (PPK) öncesinde Macaristan, Romanya, Güney Afrika ve ızlanda'nın yaptığı gibi faizleri artırması yönünde telkinler başladı. Uluslararası yatırım bankası Lehman Brothers ve The Royal Bank of Scotland, dolar kurunun 1.3324 YTL'ye çıktığı dün, ard arda yaptıkları açıklamalarda, liranın değer kaybına dikkat çekerek, Merkez Bankası'nın faiz artırımı yapması gerektiği uyarısında bulundular. Söz konusu yorumları "Merkez Bankası'na baskı yapıyorlar" şeklinde yorumlayan bazı uzmanlar ise, ekonomide faiz artırımını gerekli kılacak bir tablo olmadığı görüşünü dile getirdiler. Merkez Bankası'nın liranın üzerindeki tüm baskılara rağmen bugünkü toplantısında faizlerde bir değişiklik yapması beklenmiyor.
Dolar 1.33 YTL'ye yükseldi
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's'un (S&P) gelişmekte olan ülkelerin çoğunda not artırımdan daha fazla not indirimi olabileceğini açıklaması ve tüketici güven endeksi ile uluslararası net doğrudan yatırımlarda görülen ciddi azalmaların ardından dün dolar ve faizde sert yükselişler yaşandı. Bankalararası piyasada önceki gün 1.3120 YTL'den kapanan dolar kotasyonları, 1.3324 YTL'ye kadar yükseldi. Dolar kotasyonları daha sonra 1.3235 YTL'ye geriledi. Bono piyasasında ise faiz yüzde 18,75'e çıktı.
ABD'den gelecek yoğun veri akışı ve bilanço haberlerine odaklanan piyasalarda dolar ve faizde dün yaşanan bu yükselişlerin ardından bazı uzmanlar, liranın değer kaybının artarak sürmesi halinde Merkez Bankası'nın, tıpkı Macaristan, Romanya, Güney Afrika ve ızlanda faiz artırımına gitmek zorunda kalabileceği uyarısında bulundular. Reuters'de yer alan bir habere göre, The Royal Bank of Scotland Makroekonomi Stratejisti Lucy Bethell, liranın değer kaybının süreceğini ve enflasyondaki artışın devam edeceğini belirterek, Merkez Bankası'nın mayıs ayında faiz oranlarını artırabileceğini söyledi. Bethell yayınladığı raporda, "Dolar/YTL'nin eylül sonuna kadar 1.4250 seviyesine yükseleceğini ve faiz oranlarının 2 puan artırılabileceğini tahmin ediyoruz" dedi.
Lehman: Faiz artmalı
Lehman Brothers da dün yayınladığı raporda, Merkez Bankası'nın bir an önce faiz artırımına gitmesi gerektiğini yazdı. Raporda, PPK'nın bugünkü toplantısına dikkat çeken Lehman Brothers Başekonomisti Tolga Ediz, "Merkez Bankası'nın para politikasının sıkılaştırmasının zamanı çoktan geldi" değerlendirmesinde bulundu. Raporda, Merkez Bankası'nın bugünkü toplantısında faizleri 1 puan artırarak piyasaların önünde olduğunu ve enflasyonla mücadelede ciddiyetini gösterebileceği belirtilerek, "PPK şimdi adım atmazsa, YTL daha fazla değer kaybettiğinde faizleri daha yüksek oranda artırma riskini alıyor. Toplantı öncesinde YTL'nin değer kaybının artması yarın parasal sıkılaştırma olasılığını artıracaktır" denildi. Raporda faiz artırımlarının bir an önce başlamasına gerekçe olarak, enflasyon beklentilerindeki bozulma gösterildi.
şu anda Merkez Bankası'nın faizleri artırmasını gerektirecek bir durum olmadığını ifade eden Garanti Bankası Ekonomik Araştırmalar Müdürü Ali ıhsan Gelberi, şu bilgileri verdi: "Merkez Bankası üzerinde bir baskı yaratılmaya çalışılıyor olabilir. Enflasyondaki yükseklik tamamen gıda ve enerji fiyatlarından kaynaklanıyor, bunu da faiz artırarak kontrol edemez. ıç talep de yüksek değil. Yani artırım için hiçbir gerekçe yok. Faiz artırımı için tek bir gerekçe, kur aniden fırlarsa yabancı çıkışını önlemek için olabilir. Ama şu anda da gözüken öyle bir durum yok, olursa da spekülatif amaçlı olacaktır. Ekonomik veriler ve piyasadaki likidite durumu da bunu teyit etmiyor. "
Pozisyonlarına bakıyorlar
Merkez Bankası'na baskı yapıldığını belirten Akbank Hazineden Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Reşit Toygar ise "Bazı kurumlar ekonomik verilere bakmadan [COLOR="Red"]kendi çıkarları neyse ona göre yorum yapabiliyorlar[/COLOR] bazen" dedi. Bu durumu "Ellerindeki bonoları sattılarsa, dövizde de pozisyon açacaklardır. [COLOR="red"][B]Merkez Bankası faizi artırsın da dövizi satıp bono alalım diye düşünüyorlardır[/B][/COLOR]" şeklinde özetleyen Toygar, "şu anda faiz artırımı gerektirecek bir durum yok, çünkü Türkiye'de ekonomi çok ciddi biçimde yavaşlıyor. Enflasyondaki yükseliş dünya gıda ve enerji fiyatlarından kaynaklanıyor. Kurda yaşanan da bir düzeltme" diye konuştu.
Toygar ve Gelberi dışında da bazı uzmanlar Merkez Bankası'nın faiz artırmasının ekonomide daha da kötüye gidişin anlamına geleceği için bono faizlerini yükselteceğini belirterek, "Bu yüksek faizden tekrar giriş yapacaklar. Bu kez faizler tekrar gerileyecek ve kâr edecekler" uyarısında bulundular. Birçok uzmana göre, faiz artırımı Merkez Bankası'nın başvuracağı son çare. Merkez Bankası'nın faiz artırımdan önce başvuracağı başka çareler olduğunu hatırlatan uzmanlar, önce günlük döviz alım ihalelerine ara verileceğini, gerekirse de piyasaya doğrudan müdahalede bulunabileceğini ifade ettiler
-
Borsalar bilançolarla yükseliyor, dövizin derdi faiz
17.04.2008 08:12
Wall Street'te dün Intel, JP Morgan ve Coca Cola bilançolarının beklenenden iyi gelmesi endeksleri yukarı taşıdı. Enflasyonun kontrol altında gözükmesi ve perakende satışların ardından sanayi üretiminde de küçük de olsa bir artış gerçekleşmesi borsaları destekledi.
Kapanışın ardından gelen IBM ve eBay bilançoları da analistlerin beklentilerinin üzerinde bir performans sergiledi. IBM bilançosunun iyi açıklanacağına yönelik beklentiler seansın sonlarına doğru Dow Jones Endeksi'ni 12,600 puanın üzerine taşıdı ve endeks günü % 2,08 yükselişle 12,619 puandan kapadı.
Petrolün 115 doları aşarak yeni rekorlar kırmaya devan etmesi borsadaki havayı bozmadı.
Olumlu hava Asya'ya da yansıdı ve üçüncü gün üst üste yükseliş yaşandı. [COLOR="Red"][B]Tokyo ve Hong Kong da % 2'nin üzerinde artış var. [/B][/COLOR]
Dün Intel'in bilançosuyla başlayan hareket Asya'dan Avrupa'ya bütün piyasalara yansırken ıMKB durgun bir seyir izledi. Döviz ise bugünkü Merkez Bankası Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde yükselişini sürdürdü.
Merkez Bankası'nın bugün faizi aynı bırakması bekleniyor ama üzerinde faizi arttırma yönünde güçlü bir baskı oluşmuş durumda.
Enflasyon yılbaşından itibaren sıçradı ve yıl sonu % 4 hedefinden iyice uzaklaşıldı. Emtia piyasalarında enerji ve gıda fiyatlarının yeni rekorlar kırmaya devam etmesi ve YTL'nin değer kaybetmesi enflasyonun çift haneye çıkması olasılığını körüklüyor.
Bu olumsuz tabloya siyasi belirsizlikler ve cari açıkla ilgili açıklar da eklenince dövizde yükseliş eğilimi artıyor.
Yabancı banka ve fonların önderliğinde salı akşamından itibaren dövizde başlayan yükseliş hareketi Merkez Bankası üzerinde faiz artırımı yönünde baskı oluşturuyor. Bu nedenle dün döviz piyasası dış gelişmelerden etkilenmezken YTL değer kaybetmeyi sürdürdü. Dolar 1,32'yi aşarken, euro 2,12'den işlem gördü.
Yabancılar Merkez Bankası'ndan faiz artırarak enflasyonu düşürme konusunda kararlılık göstermesini ve YTL'nin çekiciliğini artırmasını bekliyor.
Merkez Bankası kararı öncesinde ve sonrasında volatilite sürebilir.
-
ABD borsaları uçtu, uçuş IBM ve eBay ile sürebilir
17.04.2008 08:36:15 - ÖZGÜR ALTUğ
Coca-Cola, JP Morgan, Intel ve Well Fargo gibi şirketlerin açıkladığı kar rakamlarının beklentilerden iyi olması ve üstüne birkaç şirket dışında genel olarak şirket karlarının iyi olması Amerikan borsalarını dün deyim yerindeyse uçurdu. Ayrıca korkuyla beklenen TÜFE enflasyon rakamının piyasa beklentilerine paralel gelmesi olumlu havayı destekledi.
Bütün bunlara ek olarak sanayi üretiminin de beklentilerden iyi çıkması alım dalgasını genişletti. DJ %2.1, S&P %2.3 ve Nasdaq %2.8 oranında yükseldi. Bu denli büyük bir yükselişten sonra bile Amerikan borsalarının vadeli işlemlerde yatay olması iyimserliğin devam ettiğini gösteriyor. Bu iyimserliğin devamında seans sonrası beklentileri aşan kar açıklayan IBM ve eBay rakamları etkili. Seans sonrasındaki işlemlerde IBM hisseleri %4 civarında yükselerek günü tamamladı.
Uzmanlar tarafından gelecek dönemde Amerikan piyasalarından daha kötü bir performans göstermesi beklenen Avrupa piyasalarında ise dün ABD piyasalarındaki rally'nin zaman olarak açık olan kısmına katılım vardı. Hisseler ortalama % 1.7 oranında yükselirken bugüne dair beklentiler de Avrupa borsalarının %1’den fazla artıyla açılması bekleniyor.
Bu sabah Asya’da da Yen'in USD karşısında yeniden 102 seviyesine gelmesi ve global iyimserlikle Nikkei’nin % 2.1 yukarıda olduğunu görüyoruz. Diğer Asya piyasalarında da benzer yükselişler mevcut.
Merakla takip edilen iki orandan bahsetmek gerekiyor bugün. Bunlardan bir tanesi uzun zamandır nasıl olsa yüksek kalıyor diye fazla bakılmayan oynaklık endeksi VIX. Endeks dün %10 düşerek 20.5 seviyesine geriledi ve 2008 yılı içindeki en düşük seviyesine ulaştı. 20 seviyesinin altına iniş gerçekleşmesi durumunda iyimserliğin daha da artması bekleniyor.
Diğer vurgulanması gereken oran ise euro-dolar paritesi. Parite dün rekor kırarak 1.5970 seviyesine tırmandı. şimdilerde de 1.5930 seviyesinde hareket ediyor. 1.6000 seviyesinin üzerinde gelişmiş merkez bankalarının aksiyonları takip edilmeli diye düşünüyoruz. Ayrıca dün emtia fiyatlarının da yükselmeye devam ettiğini petrolün 115 doların üstüne çıkarak enerji sektöründeki hisselere destek olduğunu belirtelim.
Bu arada dün Latin Amerika'da da yükselişlerin sürdüğünü görüyoruz. Brezilya borsasında %2.5’lik yükseliş var. Brezilya’da seanstan sonra faizlerin 50 baz puan artırıldığını ve %11.75’e gelindiğini gözlemliyoruz. Faiz kararı sonrası Real dolar karşısında son 9 yılın yeni zirvesini yaptı.
Açıklanacak kar rakamlarına bakıldığında bugün Amerika’da S&P şirketlerinden 32 tane kar rakamı duyacağız. Bu hafta Amerika’da açıklanacak tüm karlarının 1/3’ü sadece bugün açıklanmış olacak. şu ana kadar Alcoa, GE ve Wachovia dışında neredeyse hayalkırıklığı yaratan kar rakamı olmadı.
Bugün önemli kar rakamları arasında Bank of NY Mellon, Merrill Lynch, Pfizer, Nokia, United Technologies, Capital One, SanDisk, Google ve Harley-Davidson. Ekonomik veriler tarafında ise 15.30’da açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları ve 17.00’deki Philly Fed anketi yakından takip edilecek.
ÖZGÜR ALTUğ
Raymond James Türkiye Başekonomisti
-
Merkez faiz arttır yoksa döviz alırız
17.04.2008 - FULYA KOCABALKAN
Yukarıdaki cümle tehdit gibi anlaşılmasın,
desem de kimse inanmayacak.
Hele bir de bunu yabancı yatırım bankalarından bazıları söylüyor desem,
Vay hainler sattınız bankaları bakın ne oldu diyenler de çıkar.
Ama bu durumu bankalar satılmadan önce de defalarca gördük;
2001 krizi bunun en büyük örneği.
Türkiye'nin yapısal problemleri sürerken,
Ki bunların en büyükleri cari açık (tasarruf açığı) ve enflasyon,
Dünyada paranın azaldığı pahalandığı hammadde ve petrol fiyatlarının arttığı bir dönemde bu tehdit kacınılmaz.
Hangi tehdit diye tekrar edersek,
Bak TCMB sen enflasyon hedefliyorsun 3 senedir tutmuyor,
Dünyada petrol olmuş 115 dolar sen diyorsun ki bu sene ortalama 80 dolar olacak,
Zaten faizim yüksek diyorsun ama senden baska tüm gelişen piyasaların merkez bankaları faiz arttırıyor,
Vesaire vesaire...
Hepsi hikaye esasen olay daha fazla getiri motivasyonu taşıyan bu kurumların,
Bak TCMB sen faizi arttırmazsan kur daha da artar 2009 enflasyon hedefini de tehlikeye sokarsın,
Dövizi daha cok yukarı çekeriz o zaman faiz arttırsan da enflasyon hedefini değiştirsen de işe yaramaz tehditi var.
Peki bu uyarı haklı mı haksız mı?
Bu konuda kavga var.
Ama arttırsın diye tehdit yapıyorsunuz arttırmak işe yaramaz diyenler bile birşeyi kabul ediyor;
Bu duruma kendimizi yine kendimiz soktuk.
Peki sonuç?
Sonuç kur yukarı bono faizleri yukarı.
Peki ekonomik büyüme?
O maalesef çoooooook çoook aşağı.
Ey siyaset ne olur adım at.
FULYA KOCABALKAN
-
yorumlar için çok teşekkürler
-
Dünyadaki kredi krizinin büyüklüğü ve etkileri ..
[IMG]http://img210.imageshack.us/img210/1807/creditcrisiskx8.png[/IMG]
-
Merkez Bankası 'gerekirse artırırım' dedi
17.04.2008 22:40
Merkez Bankası Para Politikası Kurulu beklendiği gibi kısa vadeli faizlerde değişikliğe gitmedi. MB önümüzdeki dönemde olumsuz gelişmelerin sürmesi halinde faiz oranlarını artıracağını ilan etti.
Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, art arda ikinci ay faiz oranlarını değiştirmedi. Karar sonrasında gecelik borçlanma faiz oranı yüzde 15.25, borç verme faiz oranı da yüzde 19.25 düzeyinde kaldı.
Para Politikası Kurulu'ndan yapılan açıklamada, kredi piyasalarındaki sorunlar nedeniyle iç talepte yavaşlamanın sürdüğü, buna karşılık dış talebin güçlü seyrini koruduğu belirtildi. "Toplam talep koşullarının enflasyondaki düşüş sürecine katkı sağlamaya devam etmesi öngörülmektedir" denilen açıklamada, son dönemde artış eğilimini sürdüren gıda ve enerji fiyatları ile küresel ekonomideki belirsizliklerin kısa vadede enflasyon üzerinde yukarı yönlü riskleri artırdığı kaydedildi.
GEREKıRSE ÖLÇÜLÜ FAıZ ARTIşLARINA GıDıLECEK
Merkez Bankası enflasyon beklentilerinde son dönemde gözlenen yükselişin genel fiyatlama davranışlarında bozulmaya yol açmasına izin vermeyeceğini bildirdi.
Açıklamada şu ifadelere yer verildi: "Bu doğrultuda kurul, önümüzdeki dönemde olumsuz haberlere karsı olumlu haberlerden daha duyarlı bir duruş sergileyecek ve gerektiğinde ölçülü faiz artışlarına gidebilecektir. Bundan sonraki faiz kararları küresel piyasalardaki gelişmelere, dış talebe, maliye politikası uygulamalarına ve orta vadeli enflasyon görünümünü etkileyen diğer unsurlara bağlı olacaktır."
Merkez Bankası, geçen yılın Eylül ayından bu yana sürdürdüğü faiz indirim sürecine Mart'ta son vermişti. Eylül'de yüzde 17.50 seviyesinde olan kısa vadeli faiz oranı Mart'a kadar 2.25 puan indirilmişti.
-
Bardak yarıya kadar doldu
18.04.2008 08:00
Dün içeride ve dışarıda piyasalarda beklentilerin bir kısmı karşılandı, bir kısmı havada kaldı. ıçeride en büyük beklenti Merkez Bankası'nın kararıydı. Para Politikası Kurulu faizleri değiştirmedi ancak gerektiğinde ölçülü faiz artırımlarına gidebileceğini duyurdu.
Açıklamada şu ifadelere yer verildi: "Bu doğrultuda kurul, önümüzdeki dönemde olumsuz haberlere karşı olumlu haberlerden daha duyarlı bir duruş sergileyecek ve [COLOR="red"][B]gerektiğinde[/B][/COLOR] ölçülü faiz artışlarına gidebilecektir."
Son iki gün yükselerek 1,33'e çıkan dolar bankalararası piyasanın açılışında bu seviyeleri koruyor.
Wall Street'te ise dün Merrill Lynch bilançosu ön plandaydı. Banka ilk çeyrekte beklentilerin üzerinde, 2 milyar dolar zarar ettiğini açıkladı. Ancak bankanın bu dönemde sildiği aktiflerle birlikte en kötüsünün geride kaldığına yönelik beklentiler hissenin % 4 yükselmesini sağladı.
Dow Jones günü 1 puanlık yükselişle 12,620 puandan kapadı. 115 dolar düzeyindeki petrol fiyatları da yükselişi sınırladı.
Kapanıştan sonra gelen Google bilançosu ise beklentileri aştı. şirketin ilk çeyrek karı geçen yılın aynı dönemine göre % 30 artarak 1,31 milyar dolar oldu ve hisse başına 4,84 dolar kar etti. Analistlerin hisse başına kar beklentisi 4,52 dolardı.
[COLOR="Red"]Seans içinde % 1 gerileyen Google hisseleri kapanışın hemen ardından gelen bilançoyla birlikte % 18 yükseldi.[/COLOR]
Uzun süredir beklenen Citigroup bilançosu bugün Wall Street için belirleyici olacak. Citigroup'un hisse başına 0,95 sent zarar açıklaması bekleniyor. Ancak hiç de iyi gelmeyen Merrill Lynch bilançosuna verilen [COLOR="red"]"en kötüsü geride kaldı" tepkisi Citigroup için de geçerli olabilir. Citi hisseleri dün % 2,52 yükselerek kapandı.[/COLOR]
Vadeli endeks işlemlerinde ve Asya borsalarında Google bilançosunun etkisi sınırlı oldu. Endeksler dünkü seviyelerinde seyrediyor. şanghay borsasında ise hükümetin enflasyonu kontrol etmek için aldığı kararların karlılığı azaltacağı beklentisi endeksi % 2 aşağıya çekti.
-
ıMKB Bugün ıçin Beklenti :
Dün güne yine olumlu başlangıç yapan ıMKB30 spot endeks, günü düşüşle olmasa da
az bir yükselişle kaptırken yurtdışındaki dünkü satış baskısından etkilendi. ıMKB30 spot
endeksin hareketli ortalamaların geçtiği seviye olan 52000’e yakın yerde hala kapanıyor
olması teknik analize göre tedirgin edici...
ıMKB30 spot endekste 51500 seviyesi uzun pozisyon taşıyanlar için stop seviyesi
olmalıdır. Yukarıda ise 54000 seviyesi geçilebilirse yükseliş hareketi sertleşebileceğinden bu
seviyeye dikkat edilmelidir.
şu ana kadar ki verilere bakılarak bugün VOB’ta açılışta;
Nisan vadeli ıMKB30 sözleşmelerinin güne; [COLOR="Red"]dünkü kapanış seviyelerine yakın yatay bir başlangıç[/COLOR] yapabileceğini bekliyorum.
A YATIRIM
-
ABD yatay seyretti, seans sonrası Google karı mest etti
18.04.2008 08:24:25 - ÖZGÜR ALTUğ
Oynaklığın bir kez daha yükseldiği bir günü geride bıraktık Amerikan borsalarında. Kararsız seyir volatilitenin baş nedeni olurken, açıklanan ekonomik veri ve şirket karlarının verdiği karışık sinyaller fiyatlamalarda etkili. Merrill Lynch, Pfizer karı ve Philly FED endeksi moralleri bozarken önceki gün seans sonrası açıklanan IBM karı iyimserleri destekledi. Yine dün de seans sonrası açıklanan Google karı piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde gerçekleşti.
DJ ve S&P günü yataya yakın kapatırken Nasdaq %0.4 düşüşle kapanırken vadeli işlemlerde Amerikan borsalarında DJ ve S&P future’larında hafif düşüşler ve Nasdaq future’larında %0.3 civarında artışlar görüyoruz.
Dolar cephesinde işlerin pek parlak olmadığını söyleyebiliriz. Dün euro-dolar paritesi 1.60 seviyesine yeniden yaklaşırken ECB yetkililerinin yaptığı açıklamalar paritesinin yeniden dolar lehine dönmesine neden oldu ama yine de 1.5900 üzerindeki hareket devam etti. Emtialar tarafında petrol ve altın da büyük çaplı hareket gözlenmezken gıda fiyatlarındaki yükselişin azalan oranda olsa da dün de sürdüğünü gördük.
Avrupa borsalarında dün düşüşler gözlendi. Nokia’nın karının yatırımcıları mutlu etmemesi hisselerde satışları artırdı ve ortalama düşüş %0.6 oranında oldu. Bu sabah Asya’da ise genel olarak yatay bir seyir olduğunu söyleyebiliriz. Çin dışında neredeyse Japonya dahil bütün piyasalar yatay gözüküyor. Çin’de ise enflasyon endişeleriyle şu anda %2.5’lik düşüş gözleniyor.
Yatırımcılar açısından bugün takip edilmesi gereken önemli bir ekonomik veri bulunmuyor. Karlar tarafında ise bütün hafta boyunca merakla beklenen Citigroup karı bugün yakından takip edilecek. Ayrıca Caterpillar, Xerox ve Honeywell karları da yakından takip edilecek. Gelişmekte olan piyasalarda S&P’nin dün ızlanda’nın kredi notunu artın dış finansman riskleri nedeniyle bir kademe düşürdüğünü belirtelim.
ÖZGÜR ALTUğ
Raymond James Türkiye Başekonomisti
-
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/VOB_180408.pdf[/url]
Turkish Yatırım VOB bülten
-
[IMG]http://img212.imageshack.us/img212/679/mkb1804az6.gif[/IMG]
(18.04.2008 08:30)
ıMKB hisse senedi piyasasında endeks üç gündür yatay seyrini koruyor. Yurt dışı piyasalardan iki gündür ayrışan piyasada yurt dışında başlayabilecek bir gerileme ıMKB ‘de aşağı kırılıma neden olabilir. Endeksin destekleri 41000 , 40000 ve 39500 seviyelerinde. Gerilemelerde 39500 stop loss olmak üzere kısa vadeli alım denenebilir. Ilk direnç 42000 de bulunurken, ihtiyatlı alım için 42750–43200 direncinin kırılmasını beklemekte yarar var. Bu dirence tepkilerde satış yapılabilir. Mevcut iç riskler aşağı kırılım olasılığını artırıyor, ama diğer taraftan olumlu sinyaller veren dış piyasalarda gözönünde alarak 42750 direncine doğru tepki olasılığının hala var olduğunu düşünüyoruz. Kısa vadede 42750-43200 e tepkide veya 40000 desteği kırılırsa satış yapılabilir.
Bu aralıkta destekte stop loss çalıştırmak koşulu ile kısa vadeli alım denenebilir ama ihtiyatlı alım için direncin kırılmasını beklemek daha rasyonel olacaktır. Bugün yukarı yönlü hafif bir eğilim bekliyoruz.
-
[IMG]http://img204.imageshack.us/img204/669/vob1804ei7.gif[/IMG]
VOB’ta Nisan kontratında kısa vadede ilk direnç 52800-53000 olurken, ilk destek 51850-52000 seviyelerinde bulunuyor. Dirence tepkide veya destek kırılırsa kısa pozisyonlar artırılabilir. 51000 ve 50000 desteklerinde kısa pozisyonlar azaltılabilir. Diğer taraftan 53000 kırılırsa kısa pozisyonlar daha yukarı seviyelerden artırmak amacıyla azaltılabilir.
Dolar YTL karşısında tekrar 1.3450 ye yükselebileceğinden geriçekilmelerde 1.3150 stop loss kabul edilerek geriçekilmelerde uzun pozisyonlar artırılabilir. Bu desteğin altına gerilemede uzun pozisyonlar azaltılabilir.
%18.70 lerin üzerine çıkan gösterge tahvil faizi gün sonunda tekrar bu seviyenin altına geriledi. Ancak tabanların yükseliyor oluşu %18.50 nin altına gelmediği sürece dövizde de yukarı yönde baskı oluşturabilir.
Eczacıbaşı Yatırım
-
Bu konu cok guzel olmus h.kayıkcı cok tesekkur ederiz
-
Nisan vadeli IMKB – 30 endeksi yatay bir seyir izleyerek dünü 52.300 seviyesinden kapattı. ABD sermaye piyasalarındaki tedirgin yapının ve aşağı yönlü hareket eden yabancı vadeli sözleşmelerinin etkisi ile Vadeli IMKB endeksinin aşağı yönlü seyir izleyeceğini söyleyebiliriz. Zaten yurtdışı piyasalarından negatif yönlü ayrışan IMKB’nin olumlu yutdışı hareketlerinden etkilenmediğini gözlemlemekteyiz. [COLOR="Red"]Tedirgin bir yapı izleyen yerli ve yabancı yatırımcının bugün aşağı yönlü hareketleri hızlandırabileceğini tahmin etmekteyiz.[/COLOR] Yabancı piyasalardaki karışık yapıya rağmen IMKB’de sert aşağı hareketler hızlanabilir. Nisan Vadeli IMKB -30 endeksinin aşağı yönlü hareketlerde 51.000 seviyelerinde direnç görebilir, olası yukarı yönlü hareketlerde 52.800 seviyesini aşmasını çok zor görmekteyiz.
TERA
-
Tezmen: Gergin hava sürüyor
18.04.2008 09:39
Tera Menkul Direktörü Emre Tezmen, Türkiye'nin yerel endişeler ortasında benzerlerine göre endeksin altında getiri sağlamaya devam ettiğini ve hisse senetlerinin küresel benzerlerine kıyasla ucuz olmasına rağmen, şu anda temellerin itici güç olmadığını belirtti. Tezmen yatırımcılarına gönderdiği günlük yazıda şu görüşlerine yer verdi:
ıç haber akışı karışık bir çanta gibi. ıyi haber: sonunda sosyal güvenlik reformu Meclis'ten geçti ve tartışmalı 301. madde bugün Meclis adalet komisyonunda görüşülecek. Buna ek olarak MB faiz oranlarında bir değişikliğe gitmedi. Kötü haber: MB eğer enflasyon görünümü bozulmaya devam ederse olası bir faiz arttırımına gidebileceğine işaret etti ve Temmuz 2008'de erken seçim yapılma olasılığına dikkat çeken basın haberleri var (anayasa değişikliği paketi için yapılacak referandumu takiben). Küresel piyasalar bugün pek destekleyici değil (bazı Asya piyasaları aşağı yönlü işlem görüyor, ABD önceki gün düşük seviyelerde bir kapanış gerçekleştirdi). Citigroup'un bugün gelirlerini açıklamasının öncesinde gergin hava devam ediyor. Bununla birlikte şu da kayda değer ki Türk öz varlıkları son birkaç gündür küresel destek varken(!) iyi getiri sağlamadılar. Sonuç olarak, Türkiye yerel endişeler ortasında benzerlerine göre endeksin altında getiri sağlamaya devam ediyor ve hisse senetleri küresel benzerlerine kıyasla ucuz olmasına rağmen, şu anda temeller itici güç değil.
Bugün için takip edilecek gelişmeler ise şöyle sıralanmakta:
Meclis adalet komisyonu 301. maddeyi görüşecek saat 10.00'da (yasa taslağının geçmesi iyi haber olacak)
Saat 16:15'te IMF-DB bahar görüşmesinden sonra ekonomi bakanının basın konferansı
Hükümet ve birlikler yeni işçi birlikleri mevzuatını görüşecekler
Citigroup karı
-
Veri Akışı 18.04.2008
Almanya Mart Ayı ÜFE Verisi (TS; 09.00, Beklenti %0.5).
ABD Caterpillar 2008 1.Çeyrek Bilançosu (ABD'de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 133 Cent Kar).
ABD Citigroup 2008 1.Çeyrek Bilançosu (ABD'de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına -95 Cent Zarar).
ABD Xerox 2008 1.Çeyrek Bilançosu (ABD'de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 27 Cent Kar).
-
Citigroup, bugün saat TSI: 15:30’da 2008 1.Ç. rakamlarını açıklayacaktır. Hisse başına zarar beklentisi 0.95’dir.
Son yıllarda her çeyrek 1 dolar civarında kar eden Citi, beklentiler civarında karlılığını sürdürmüştür. Öyleki beklentilerden sapmalar son 4 yılda hiç % 9’u geçmemiştir. Ancak 15 Ocak’ta açıklanan 4. çeyrek rakamlarında beklentiler hisse başına 1.03 zarar iken, 1.99 zarar şeklinde gerçekleşmesi ile % 93’lük sapma piyasaları olumsuz etkilemiştir.
Bugün gelecek zarar rakamı 1.0 doların üzerinde açıklanırsa, piyasalarda satış dalgasını artırabilecektir. Aksi halde gelecek veri 0.94’ün altında açıklanırsa, bu sefer piyasalarda yükselişler hızlanabilir. 15 Ocak’da ıMKB 100 % 2.1, 16 Ocak’da ıMKB 100 % 2.5 düşmüştü.
-
Döviz de faiz de borsa da yükselecek
18.04.2008 09:21:10 - FULYA KOCABALKAN
Nasıl olur demeyin,
Aynı anda Farklı oranlarda Küçük farklarla olacak.
Dün Merkez Bankası faiz artırımına yeşil ışığı yaktı,
Döviz biraz düştü,
Bugün biraz daha düşecek.
Alım için fırsat olabilir.
ABD borsaları için daha salı günü ralli geliyor dedik.
Google'ın karından sonra ralli başlayacak.
Artık bu kesin gibi.
Dün ıMKB 45 puan çıktı ama yurtdışına bakınca düştü sayılır,
Bugün yükselecek.
Satım için fırsat olabilir.
Bono piyasasında yükseliş kısa vadede durdu sayılır,
Biraz düşecek ama petrol fiyatları böyle kaldıkça tekrar yükseliş kaçınılmaz.
Özetleyelim;
Petrolde yükseliş ABD doları özellikle Euroya karşı değer kazanmadıkça mümkün olmayabilir.
ABD faiz indirimlerine ara vermedikçe ya da Avrupa Merkez Bankası faiz indirmedikçe bunun gerçekleşmesi çok zor.
ABD'de büyüme Avrupa'da enflasyon korkusu varken bu imkansız.
Yani yurtdışındaki borsalarda yaşanacak ralli kalıcı olmayabilir,
Petrol düşmeyebilir.
Bu senaryoyu görenler kurda ve faizde bir miktar yükseliş olacağını düşünür.
Bu beklenti hali hazırda ıMKB bu kadar düşmüş olmasa,
Yatırım bankaları şirket değerlemelerini zaten buna göre yapmasa,
ıMKB'yi tekrar 37.000'e götürürdü.
Ama şimdi dövizdeki yükseliş özellikle döviz borcu olmayan, ihracat yapan, bir de üstüne satın alma birleşme hikayesi olan şirketleri uçurur.
Yani faiz, döviz, borsa hepsi yukarı.
Yalnız unutmayalım, bu senaryo siyasette bir değişiklik olmaz kabulüyle yapılıyor.
Ama ya olursa?
ışte o nedenle kumarbazlar içeri, temkinliler dışarı.
FULYA KOCABALKAN
-
50 fon yöneticisi 29 milyar dolar kazandı
18.04.2008
Başta ABD olmak üzere küresel piyasalar milyar dolarlık kayıplar yaşarken bazı hedge fon yöneticileri kriz döneminde servetlerine servet katmayı başardı. Genellikle yatırım stratejilerini ABD ekonomisinin resesyona gireceği veya mortgage bağlantılı yatırım araçlarının zarar edeceği yönünde belirleyen bu yatırımcılar, Institutional Investor's Alpha dergisinin bu yıl hazırladığı zengin hedge fon CEO'ları sıralamada ilk sıralarda yer aldı. Derginin yaptığı araştırmaya göre, sıralamada yer alan 50 hedge fon yöneticisi geçen yıl toplam 29 milyar dolar gelir elde etti. Fon yöneticilerinin listeye girebilmesi için yıllık en az 360 milyon dolar kazanmaları gerekiyor.
SIRADAN ABD'Lı 60 BıN $ KAZANIYOR
Bu rakamın sıralamaya girebilmek için 2002 yılında alınan ölçünün yaklaşık 18 katına denk geldiği belirtildi. Sıradan bir ABD'li ailenin yıllık kazancının 60 bin dolar olduğu düşünüldüğünde iki gelir dilimi arasında oluşan uçurum daha net hale geliyor. Derginin bu yıl hazırladığı listenin ilk basamağında[COLOR="Red"] 3.7 milyar dolarlık gelirle John Paulson [/COLOR]bulunuyor. Paulson & Company adlı hedge fon şirketinin yöneticisi olan [COLOR="red"]Paulson piyasaların aksine, mortgage kağıtlarının zarar edeceği yönünde pozisyon alarak rekor gelir elde etti[/COLOR]. Paulson, 2006 sonu itibarıyla yönetiminde bulunan 6 milyar dolarlık varlığı, 2007 sonunda 28 milyar dolara çıkarmayı başardı.
SOROS'A EMEKLı ıKRAMıYESı
Ünlü yatırımcı George Soros ise sıralamada ikinci basamakta yer aldı. Geçen yıl emekli olmaya hazırlanan ancak kredi krizinin patlak vermesi üzerine emekliliğini erteleyen Soros, sahip olduğu Quantum yatırım şirketi üzerinden 2.9 milyar dolar gelir elde etti. Eski bir Pentagon şifre kırıcısı ve matematikçi olan George Simon ise kendi geliştirdiği karmaşık hesap modellemesi yardımıyla 2.8 milyar dolarlık kazanç sağlamayı başardı. Sıralamada dördüncü olan Harbinger Partners adlı hedge fonun sahibi Philip Falcone da aynı John Paulson gibi yatırım konusunda mortgage karşıtı pozisyon alarak 1.7 milyar dolarlık rekor gelirin sahibi oldu
-
Semih Saçlı: Orta vadeli trendin sonuna yaklaştık mı?
18.04.2008 14:35:28
Teknoloji sektörünün önemi bir defa daha dünkü Gooogle’un açıklamalarından sonra ön plana çıktı. Daha önceki yazılarımızda açıklanması beklenen bilançolar arasında teknolojinin ve perakendenin öneminin çok yüksek olduğunu defalarca sizler ile paylaşmıştık. Özellikle teknoloji hisselerinin beklentileri karşılayabileceklerini ve bunun da piyasalardaki yükselişin nisan sonuna kadar devam etmesini sağlayabileceği düşüncemizi yazımızda belirtmiştik.
Bu çerçeveden baktığımızda, Intel, IBM ve Google’dan gelen verilerin bu düşüncemizi destekleyen bir resim çizdiğini görüyoruz. Ayrıca sanırım bu gelen olumlu bilançoların teknolojinin geçtiğimiz beş haftalık orta vadeli yükselişte, piyasalara niye liderlik yaptığını gösteriyor diye düşünüyorum. Fakat benim şahsi görüşüm bunların artık geçmişte kaldığı ve piyasaların bu verilerden daha çok Fed’e ve yükselen enflasyon beklentilerine konsantre olmaya başlayacağı yönünde.
Hatırlarsanız, bundan önce şubat 28’deki raporumuzda piyasaların değerlendirmeler açısından ucuzladığını bunun da stres içine girmiş olan piyasaları nisanın ilk haftalarına kadar bir orta vadeli yükselişe sokabileceğini düşündüğümüz bir raporu sizin ile paylaşmıştık. Raporumuzda, fiyatlamaların piyasalar için doğru yapılabildiği zaman ne kadar önemli olduğunu, bunun nedeninin de ucuzlayan fiyatlamaların böyle stres içindeki piyasalardaki tek gerçekçi alım sebebi olabileceği idi.
Bundan dolayı da çok düşük olduğuna inandığımız değerlendirmelerden dolayı piyasaların nisanın ilk haftalarına doğru bir orta vadeli yükseliş dönemine girebileceğini düşündüğümüzü de sizin ile paylaşmıştık. Gerçi bu raporumuzdan sonra Bear Stearn’un haberinden kaynaklanan ve mart’ın ortasına doğru oluşan sert bir satış ile karşılaştık ve bu satışların sonunda hızlı bir toparlama ile bugünlere kadar olumlu sayılabilecek bir atmosferi koruduk. Bunları sizler ile paylaşmam, sadece bugünde aynı düşüncelere hakim olduğum içindir, yani değerlendirmelerin alım için en gerçekçi neden olduğu gibi, aynı şekilde de satım için de en iyi neden olduğunu düşünmemdir.
Bu çerçeveden baktığımızda, önümüzdeki günlerde piyasaların yavaş yavaş değerlendirmeler açısından pahalı bir noktaya gelmekte olabileceğini, bu da yavaşlamakta olan dünya ekonomisi göz önüne alındığında önemli bir risk taşıyacaktır. Bundan dolayı piyasalardaki alımların yerini satışların hakim olabileceği bir atmosferin oluşabileceğini düşünüyorum.
Fed'in faiz stratejisinin piyasaların orta vadede en dikkat ile izleyeceği düşündüğüm veri olacağı kanısındayım. Fed’in 18 mart 2008 toplantısında yaptığı açıklamada gözüme çarpan bir yazıyı aşağıya koydum. Bunu yapmamın nedeni ise Fed’in yazısından kendi yorumlarınızı çıkarabilmeniz içindir.
Fed görüşmesi sonucu açıklanan resmi açıklamadan alınan ikinci paragraf Mart 18, 2008
(Inflation has been elevated, and some indicators of inflation expectations have risen. The Committee expects inflation to moderate in coming quarters, reflecting a projected leveling-out of energy and other commodity prices and an easing of pressures on resource utilization. Still, uncertainty about the inflation outlook has increased. It will be necessary to continue to monitor inflation developments carefully.)
Bu paragrafta kısaca Fed’in enflasyon hakkındaki beklentisinin yükseldiği, fakat dengelendiği görünen enerji ve emtia fiyatlarının bu yükselişin önümüzdeki çeyreklerde ortalama bir beklentide olacağı yönündeki düşüncelerine yer veriyor ve ayrıca enflasyonun çok dikkatle izlenmesi gerekli olduğunu da paragrafın sonuna eklenmiş olduğunu da görüyoruz.
Bu paragrafı okuduğumda Fed’in nereye baktığını görür gibi oldum. Benim şahsi görüşüm, Fed’in enerji endeksini, emtia endekslerini ve son olarak da bütün dünyanın izlediği petrol fiyatlarına konsantre olmaya başladığı yönünde. Çünkü Fed’i böyle bir yorum yapmaya iten enerji fiyatlarındaki dengelenmenin, enerji endeksinin içine girmiş olduğu üç aylık yan bant sindirim hareketini gösteren bir grafik ile denkleştiği yönündeki görüntü diye düşünüyorum. Bu grafiğe göre üç aydan beri enerji fiyatları dengeleniyordu. Fakat bundan 48 saat evvel, bu band yukarı doğru kırıldı, bu da bu endeksin yeni yüksek noktalar arayışı içine gireceğini gösteren bir resim çizmeye başladı. Bu kırılma olurken aynı anda Dow Jones 240 puan yükseldi, fakat bu yükselişte tüketici endeksinin en büyük firması ortalama hacminin üç katı ile %3 düştü ve bu düşüşü dün yine yüksek bir hacim ile devam ettirerek iki gün içinde %5 geriledi.
Bu gelişmeler acaba Fed’in de beklenen dışında bir değişim yapmasına neden olacak mı sorusunu bende oluşturuyordu. Bu da belki Fed’in faiz stratejisinde bir değişik olabilir düşüncemizi destekleyen bir resim çizmeye başladı. Bu hafta içinde piyasalar hızlı bir şekilde yükselirken tüketici grubunun en büyük firmasının hızlı bir şekilde düşüyor olması ve aynı anda enerji endeksinin 3 aylık bandını yukarı doğru kırıyor olması, Fed’in Mart 18 tarihinde baktığı resim ile önümüzdeki haftalarda karşılacağı resmin 180 dereceye yakın farklılıklar sergileyeceğini işaret ediyor diye düşünüyorum.
Önümüzdeki Fed toplantısı Nisan 29/30 tarihinde, yani kısacası geriye yedi iş günü kalıyor. Bu yedi gün içinde direnç noktalarını kıran enerji ve diğer emtia fiyatları, özellikle dünya piyasalarının dikkat ile izlediği buğday ve tahil gruplarının daha da yükselmeleri Fed’in işini çok zorlaştıracağı kanısındayım. Bence Fed’in zaten düşüncelerinin yavaş yavaş energy endeksinin yükseliş bandını kırmaları ile değiştirmeye başladığı kanısındayım. Fed tahmin yürüten bir strateji ile yol almıyor, veri gözlemi ile kararlarını şekillendiriyor diye düşünüyorum. Bu nedenle ne çok büyük felaketlere izin veriliyor 1930 krizi gibi, ne de duraklamanın önüne geçebiliyor diye düşünüyorum. Bu yüzden hızla değişen bu önemli göstergeler ile ekonomik denklemin bir parçası olduğuna inandığım Fed’in de değişebileceğini düşünüyorum. Fakat tabi ki yanlış olabilirim, sonuçta herşeyi zaman gösterecektir.
Sonuç olarak içine girmiş olduğumuz zaman zarfı içinde Fed’in faizleri indirmeyi durdurma olasılığı yükselmiştir. Bunun da içinde bulunmuş olduğumuz ortamda tüketici üzerindeki etkisinin ne olacağının tahmininin zor olması ve de yükselen değerlendirmelerin de göz önüne alınmasıyla, piyasalardaki risklerin yükselmeye başladığı kabul edilebilir diye düşünüyorum.
En azından Fed’in kararının ne olacağı, yukarı bandını kıran enerji endeksinin ne kadar daha yükseleceği ve de tüketici endekslerinin bütün bu olanlara ne tepki vereceği belli oluncaya kadar piyasaların dikkatle izlenmesi kanısındayım. Eğer Fed 2001 sonundaki gibi faizleri enflasyon kaygısı ile durdurmak zorunda kalırsa bunun kırılmamış tüketicime ne yapacağı piyasaların dört gözle izleyeceği bir gelişme olacaktır. Ve beklentilerim gerçekleşirse, o zaman tüketimin kırılması ile içinde bulunduğumuz değerlemelerin daha da düşebileceğidir.
-
Citigroup 5,1 milyar dolar zarar etti
18.04.2008 13:59:05
Citigroup, yılın ilk çeyreğinde mortgage ve şirket satın alma kredilerindeki kayıpların etkisi ile 5.1 milyar dolar, hisse başına 1.02 dolar zarar ettiğini bildirdi. Banka, geçen yılın aynı
döneminde 5 milyar dolar, hisse başına 1.01 dolar kar elde etmişti.
Analistler, Citigroup'un hisse başına 95-96 sent zarar etmesini bekliyordu.
ılk çeyrekte Citigroup'un gelirleri yüzde 48 azalarak 25.46 milyar dolardan 13.22 milyar dolara geriledi. Analistler ise gelirlerin 12.77 milyar dolar olmasını bekliyordu.
Citigroup, ilk çeyrekte ihale faizli menkul kıymetlerden 1.5 milyar dolar, şirket satın alma kredilerine ilişkin finansman taahhütlerinden 3.1 milyar dolar, tahvil sigorta şirketlerine ilişkin risklerden 1.5 milyar dolar değer düşüklüğü yazdı
****************************************************************
Son yıllarda her çeyrek 1 dolar civarında kar eden Citi, beklentiler civarında karlılığını sürdürmüştür. Öyleki beklentilerden sapmalar son 4 yılda hiç % 9’u geçmemiştir. Ancak 15 Ocak’ta açıklanan 4. çeyrek rakamlarında beklentiler hisse başına 1.03 zarar iken, 1.99 zarar şeklinde gerçekleşmesi ile % 93’lük sapma piyasaları olumsuz etkilemiştir
[COLOR="Red"][B]Bugün açıklanan ilk çeyrek 2008 e ait 1,02 lik zarar ise beklentilerden çok sapma göstermediği için açılış öncesi %6 primle işlem görüyor citi ve dolayısı ile dow ve avrupada alış yönünde harekete neden oldu.[/B][/COLOR]
CITIGROUP: 1. CEYREK GELIRLERI YUZDE 48 ORANINDA GERILEDI: 13.22 MILYAR DOLAR (ONCEKI:25.46 MLR)
CITIGROUP: 1. CEYREKTE 6 MILYAR DOLAR AKTIF DEGER KAYIPLARI VE KREDI KAYIPLARI SOZ KONUSU
-
CITIGROUP INC <C.N> CFO SAYS THERE ARE SCENARIOS THAT COULD RESULT IN SIGNIFICANTLY HIGHER CREDIT COSTS FOR REST OF 2008
15:34 18Apr08 RTRS-CITIGROUP INC <C.N> CEO PANDIT SAYS "WE'RE NOT HAPPY WITH OUR FINANCIAL RESULTS THIS QUARTER"
15:38 18Apr08 RTRS-CITIGROUP INC <C.N> CEO PANDIT SAYS LEVERAGED LOAN MARKET IS BEGINNING TO TRADE
15:39 18Apr08 RTRS-CITIGROUP INC <C.N> CEO PANDIT SAYS HIS CONFIDENCE IN CITI'S "ABILITIES AND...FUTURE IS EXTREMELY HIGH"
15:43 18Apr08 RTRS-CITIGROUP INC <C.N> CFO CRITTENDEN SAYS EXCLUDING WRITEDOWNS, BENEFITS REVENUE WOUL;D HAVE BEEN ABOUT $25 BLN FOR Q1
15:46 18Apr08 RTRS-CITIGROUP INC <C.N> CFO CRITTENDEN SAYS EXPECTS TO LAY OFF 9,000 IN ADDITION TO PREVIOUSLY ANNOUCED 4,200
15:48 18Apr08 RTRS-CITIGROUP INC <C.N> CFO CRITTENDEN SAYS EXCLUDING ACQUISITIONS AND DIVESTITURES, HEADCOUNT ROSE 1 PCT YEAR OVER YEAR
15:51 18Apr08 RTRS-CITIGROUP INC <C.N> CFO CRITTENDEN SAYS RATE AT WHICH DELINQUENT U.S. CUSTOMERS TURN TO WRITEOFFS HAS ACCELERATED
15:55 18Apr08 RTRS-CITIGROUP <C.N> CFO CRITTENDEN SAYS HAS STOPPED MAKING STATED INCOME, STATED ASSET MORTGAGE LOANS
15:57 18Apr08 RTRS-CITIGROUP <C.N> CFO CRITTENDEN SAYS IS POTENTIAL FOR HIGHER LOSSES ON ITS CREDIT CARD PORTFOLIO INTO 2009
15:58 18Apr08 RTRS-CITIGROUP INC <C.N> CFO SAYS THERE ARE SCENARIOS THAT COULD RESULT IN SIGNIFICANTLY HIGHER CREDIT COSTS FOR REST OF 2008
-
[COLOR="red"]18 NISAN 2008 PIYASAYA YON VERECEK BU TARIH DE CIKAN CITI NIN BILANCOSU OLACAKTIR ! [/COLOR]
Evet, sevgili arkadaslar , bundan sonra piyasayi ne bekliyor sorarsaniz : 4 Nisandaki issizlik rakami ve 30 Nisan daki FED in toplantisi...
Ama onun ortasinda, daha cok onemli gundem olacaktir brokerler icin: 18 Nisandaki CITI nin bilancosu...
Iste, o gun cikacak CITI nin bilancosu gelecek aylar icin butun piyasaya nin yonunu verecek en cok onemli gündem olacaktir...
FED "STILL BEHIND THE CURVE" : FED hala piyasanin arkasinda... CNBC -E de dedigim gibi, faizler 2% yaklasinca artik recesyon hikayesi fiyatlandirmis olacaktir.. Ancak sunu diyebilirimki: kisa vade bonolarda, fed faizleri 0.95 kadar indirmesi ongormekte su anda !!! Yani yaklasik 130 puan potansyel var diyor su an bono piyasasi ,buda haziran oncesi icin !..Benim ongorum ise faiz indirimler 1.75 -1.50 kadar surmesi...
18 Mart ongordum 75 puan indirim gerceklesmis halde, FED in son dakikada 100 puan yapmamasi bu gelecek gunlerde, faturasi agir odenecek yine, ozelikle 4 Nisandaki issizlik rakami kotu gelirse...
Su an Mr BEN gelecegi ongormek yerine sadece delikleri kapatmaya calisiyor: piyasanin arkasinda durmak bu demek iste....
FED IN YENI GUCLU ADAMI : Aslinda su an FED in en guclu isim NEW YORK un FED in baskani: TIMOTHY GEITHNER !!
Hem Bear in opeasyonun arkasinda olan hem bir seneden beri bu krizi öngoren FED de tek kisi !(Mishkin ile beraber).
Ve ciddi sekilde FED in icersinde, Bernencke yi rahatsiz eden yukselen genc bir ses. Bu isimi aklinizda iyi tuttun cunku ilerde bu isimi cok duyacagiz gibi(CBSMarketwatch).
CITY NIN "VITRINI": Piyasayi artik mesgul eden, artik bankalarin ilk ceyrek bilancolari olacak . Ve ozelikle Wall Street in en buyuk"darling i"( yani lokomotifi): CITIGROUP. Burada biraz CITI uzerine biraz durmamda fayda gormekteyim, cunku brokerlerin en buyuk beklenti gelecek gunlerde,
CITI nin "earnings leri"(yani bilanco) olacak. Burada iki ekol var: (yani iki senaryo).
Birinci ekol : [COLOR="red"][B]CITI "good numbers" (iyi bilanco) cikartiyor ve hisse 30 dolar kadar ralli yapiyor (su an 22 $). [/B][/COLOR]Bunu icin, tekrar temettu dagitiyorum demesi ve gelecek cash icin problemim yok tekralamasi gerekiyor... Bu senaryo gerceklesirse, butun bankalar a cok ciddi alim gelir ve commodities ler daha da sert duser.[COLOR="red"][B]DOW JONES ise, uzun zamandir, ilk defa 13 000 leri gecmeye basarir. [/B][/COLOR]
Ikinci ekol : CITI , MERRIL LYNCH in bu ay acikladigi raporda gibi beklentilerin uzerine kayip aciklarsa (beklenti: -18 Milyar dolar), ve daha da hisse senet satmaya itiyac duyarsa, ustelik daha cok fazla isci cikartiyorum derse, o zaman iste CITI "teens" lere dogru hareket eder...
Yani 15 -16 dolar i bulur (Wall Street in yeni yukselen yildizi analyst Meredith Withney bekledigi gibi).. Buda CITY icin -30% demek olacak...
Dow Jones artik hangi seviye ye duser hesabi siz yapiniz....
Iste o zaman, sevgili arkadaslar, CITI de , ayni BEAR de gibi , temizleme operasyonu baslanacak ve buyuk iktimal CITI icin"kapitulasyon"
10-12 dolar arasinda gelecektir ... Bu senaryo gerceklesirse, bankalar tekrar cokmeye eder ve commodities ler yukselmeye baslar ...
Parite ise tekrar yukariya hareket eder...
Bir hatirlatma yapayim hemen: CITY 65 dolar dan , 18 dolara kadar duserek en dip seviyeyi gormus oldu...
Yani su an "shorters"lerin CITY yi daha da "short" yapmalari biraz zor gozukuyor cunku butun kotu haberler fiyatlarin icinde gibi...
Fakat yukarda dedigim gibi ikinci senaryosu gerceklesmesi halde, CITY de "short" pozisyonlar yeniden acilmasi soz konusu olabilir...
Ayni gun, BANC of AMERICA nin ve 2 gun once (16 Nisan) JPMORGAN in bilanco su aciklanacaktir...
Ote yandan... baska kategoride (brokerler) MERRIL uzerine "short" pozisyonlar daha yuksek...
Ornek: 30 Nisan 2008 icin 30 dolar put opsyonlar var. (Merril su an 48 dolar).
AB bankalara gelince, durum daha vahim da cunku onceden yazdigim gibi, "subprime " krizi AB yi yeni vurmakta. Durum daha da kotulesmesi bekleniyor gelecek aylar icin : ozelikle ingliz ve fransiz bankalar icin.. Mahalesef, Trichet ve Ingiliz Merkez bankasi daha hala uyanmadiklari icin, AB icin fatura cok agir olacak bu yil sonu.. Bu yuzden ,bugunlerde AB borsalari Amerika ile ayni hareket etmemekte...
BU YAZ SONRASI SON DERIN BIR DIP: Gecen hafta Mr BEN in piyasa ya 200 milyar dolar suruklemesi buyuk bir "komedi": su an Amerikan bankalarda resmen para kalmadi diye kendi emeklilik fonlari ("private pension funds") "bosaltmaya" basladilar... buda ekonomiye buyuk zarar verecektir ilerde... [COLOR="red"]Bu yuzden, ABD ekonomide ki bu yaz sonrasinda, son bir dip yasayabiliriz :[/COLOR] kredi kart borclari birikmesi (bugun amerikanlar resmen kredi borclarini odememe hale geldi-aralik 2007 de CNBC de bahsettigim gibi) ve amerikan bankalarin durumu giderek kotulesmesi ile beraber (yani BEAR sadece bir baslangictir) bu [COLOR="red"]yaz sonrasinda bankalardaki "domino effect"krizi zirvesini yasayabilir... [/COLOR]
Yani soyle soyleyim: bu finansal "tsunaminin " son dalgasi cok daha yuksek olabilir !
Fakat piyasa her zaman onune baktigi icin, artik 6-8 ay sonrasini satin almaya calisiyor ( artik emlak ve sanayi datalara onem veriliyor -gecen hafta "philly index" daha az kotu gelmesi ve dunku emlak datasi moralleri duzeltti mesela - tabi ilerde faizlerin 2% altinda bulunmasi toparlanmaya yardimci olacaktir) ve ayni zamanda bankalarda dip yaptirmaya calisiyor (CNBC-E deki bahsettigim "kapitulasyon").
Iste, bu iyilesme gerceklesmeye baslarsa ([COLOR="red"]tahminim ekimden sonra [/COLOR]cunku yukarda dedigim gibi hem ekonomi hem bankalar son derin bir dip yapacaktir), hem altinda hem petrolde hem paritede cok hizli dususler baslayabilir: bunu unutmayinki"commodities"ler, ozelikle Altin, sadece "kotumserligi" satin almak icin oynaniyor ! Gecen hafta 2.25 gerceklesince, altin ve petrol dusmeye basladi cunku bu "kotumserligi" nin artik zirvesini yasadik algilandi brokerlerin tarafindan ("bear market has reached its highest peak" deriz).Bu ayni sebepten dolayindan dolar yukselmeye basladi ...
SADECE"KOMISYON" YAPMAK MESELESI: Sunu unutmayinki, bu yasadigimiz dalgalanma , kuresel kredi kriz degildir; sadece ABD nin bankalarin Nasdaq in cokus un sonrasinda, insanlari kullanip, emlak spekulasyon yaratip ve hizli sekilde komisyon yapmak. O kadar!
Fakat, onceden belirtigim gibi , bu komisyonlari sanal ve "toxic"enstrumanlar uzerinde yapmaya kalkarsaniz, bir gun bu durum yuzunuze patlar ! Iste bugun ABD nin bankalari bugun bu yuzden cokmekte .. Bu emlak spekulasyonu mahalesef butun reel ekonomiyi vurmakta oldu
(ayni 2000 de Nasdaq spekulasyon gibi) ve butun bu" komisyona dayanik sistem" bugun yeniden cokmesi ile bankalarin kayiplari buyumekte oldu. Yani 2000 de, nasil 100 milyon insan ABD de fakirlesmis duruma dustuyse, Nasdaq in dolayindan, bugun ABD de 70 milyon ev sahibi iflas etmeye uzere bankalarin sirf komisyon yaratmak icin yarattigi "emlak spekulasyon" yuzunden...
(California da bazi insanlar o kadar caresiz hale dustulerki kendi evlerini yakiyorlar sirf sigortadan parayi almak icin!! CNNNews),
Iste, bernencke bunlari ongorememesi (faizleri zamaninda indirmemek ile) ve bankalarin kayiplari ne kadar tahmin edilemedigi icin, bu dalgalanmayi bugun yasamaktayiz...
Piyasayi yine sizlere [COLOR="red"]"broker" gozuyle [/COLOR]anlatmaya calistim (her zaman gibi) ve umit ediyorumki yorumlarinizda yardimci gelmistir...
[COLOR="Red"][B]Yayın tarihi 25 Mart 2008 [/B][/COLOR]Sevgi ve Saygılarımla Baybars SEZEN -alias techno boy-
şimdi diyeceksiniz ki kimdir bu Baybars Sezen ...
Benim gözümde Amerikan piyasalarını EN ıYı ANALıZ eden birkaç kişiden biridir ....
Paris doğumlu olduğundan yazım ve konuşma Türkçesi biraz bozuktur :-)))
Eğitimini PARIS Üniversitesi Ekonomi Bölümü'nde (ingilizce) yapmıştır ..
Daha sonra BARCLAYS BANK ve ROBERT FLEMING de müşteri uzmanlığı yapmıştır
Ve 1998-2002 arasinda Amerikan borsalarında "NASDAQ ve Emerging Marketler" de Mudur Yrd.cılığı ve brokerlik yapmıştır ..
-
Hafta iyi haberlerle başlıyor, Asya'da yükseliş var
21.04.2008
Geçen haftayı Citigroup'un bilançosuyla yükselerek kapatan borsalar yine bankacılık sektörüyle ilgili genelde olumlu haberlerle haftaya iyi başlıyor. Asya borsalarında yükseliş var.
ıngiltere Merkez Bankası (BoE) bugün konut piyasasındaki tıkanmayı gevşetmek için [COLOR="red"]"bankaları kurtarma planı"[/COLOR] açıklayacak. BoE, bankaların elindeki mortgage tahvilleri hazine tahvilleriyle değiştirecek planı duyuracak. The Times gazetesinin haberine göre değiştirme tutarı 50 milyar sterlin (yaklaşık 100 milyar dolar) büyüklüğünde olacak. Hazine yetkilileri toplam 100 milyar sterlin düzeyinde yeni değiştirme operasyonlarının yapılabileceğini belirtti.
Bugün bilançosunu açıklayacak[COLOR="red"] Bank of America'nın [/COLOR]mortgage ilişkili tahviller nedeniyle önemli bir zarar yazması ve [COLOR="red"]hisse başına 49 sent kar açıklaması [/COLOR]bekleniyor. Ancak Financial Times'ın haberine göre banka, banka bilançosunu güçlendirmek için China Construction Bank'taki % 9 hissesini satacağını duyuracak.
Cleveland merkezli Notional City'nin 6-7 milyar dolar düzeyinde sermaye sağladığını duyurması bekleniyor. Yarın bilançosunu açıklayacak mortgage banka pozisyonu nedeniyle uzun bir süredir baskı altındaydı.
Dün Sunday Times gazetesi, Royal Bank of Scotland'ın (RBS) 10 ila 14 milyar dolar düzeyinde zarar yazdığını açıklayacağını iddia etti. Bugün yönetim kurulu toplanacak olan ıngiltere'nin ikinci büyük bankası 20-24 milyar dolarlık hisse satışı ve varlıkların satılmasından 10 milyar dolara varan bir gelir elde etmeyi hedefliyor.
[COLOR="red"]Bu hafta ABD'de açıklanacak ekonomik gösterge sayısı sınırlı. En önemli veri yarın açıklanacak olan 2. el ev satışları.[/COLOR] Satışların yıllık bazda azalmaya devam ettiği ahmin ediliyor. Cuma günü tüketici güven endeksi açıklanacak. 11 Nisan'da açıklanan Nisan ayı ön rakamı endeksin 26 yılın en düşük seviyesi olan 63,2'ye gerilediğini göstermişti. Endeksin 63 civarında açıklanması bekleniyor.
Ekonomik göstergeler henüz bir toparlanmaya işaret etmiyor. Ancak Fed başkanlarının son dönemdeki enflasyona vurgu yapan açıklamaları ve[COLOR="Red"] borsalardaki iyileşme Fed'in yarım puan faiz indirimine gideceği yönündeki beklentileri azalttı. [/COLOR]
Chicago Borsası'nda işlem gören vadeli kontratlara göre geçen hafta pazartesi günü yarı yarıya olan yarım puanlık indirim olasılığı çok azalırken, bir faiz indirim olasılığı % 82 düzeyinde fiyatlanıyor. [COLOR="red"]Kontratlara göre Fed toplam bir faiz indirimi daha yaparak % 2,25 olan faizini % 2'ye çekecek ve bu alt seviye olacak[/COLOR]. Fed toplantısı 29-30 Nisan'da yapılacak.
Bu hafta bilanço açıklayacak çok sayıda şirket arasında[COLOR="red"] Bank Of America, McDonald's, Apple, DuPont, Merck ve 3M [/COLOR]önem listesinde ilk sıralarda yer alıyor.
Asya borsaları haftaya yükselerek başladı. Tokyo Borsası Nikkei Endeksi % 1,8 artıda.
-
ıMKB Bugün ıçin Beklenti :
Cuma günü yurtdışında başlayan yükseliş ıMKB’de de kendini gösterdi. ıMKB30 spot
endeks haftanın son gününü %2,97 yükselişle kapatırken; yukarıdaki grafikte de net şekilde
görüldüğü gibi hareketli ortalamaları birbirlerini (hacim desteğiyle) kesmiştir. Bunun anlamı
ise; yükselişin ıMKB30 spot endeksin [COLOR="Red"]54000 seviyesini geçmesiyle hız kanacağı ve 56500-
57000 seviyelerini hedefleyeceği beklenmesi gerekliliğidir.[/COLOR]
Bir süredir grafiklerde işaretlediğim 52000 seviyesi (ıMKB30 spot endeks) stop seviyesi
olmak şartıyla uzun pozisyon alınmalı ve yükseliş yönünde pozisyon arttırılmalıdır.
Kısa pozisyonda olan yatırımcıların ise bu pozisyonlarını taşımakta diretmelerinin
risklerini arttıracağı grafiksel olarak net şekilde görülmektedir. [COLOR="red"]Bu nedenle zaten teorik fiyatın
bile Cuma günü %1 üzerine yükselen nisan sözleşmeleri yerine, olması gerektiği kabul edilen
[B]teorik fiyatın %1,5 altında işlem gören haziran sözleşmesinde uzun pozisyon alarak [/B]mevcut yükseliş trendinden kaynaklanan zararlarını dondurabilirler.[/COLOR]
Unutlmaması gereken; yayılma (spread) pozisyon denem bu işlem için yeni teminat
yatırılmasına gerek olmamasıdır. Yani elinde nisan ıMKB30 sözleşmesinde 30 adet kısa
pozisyonu olan yatırımcı yükselişin sürmesi halinde zararı büyüyecek, hatta tamamlama
çağrısına muhatap olabilecektir. Oysa aynı yatırımcı 30 adet haziran ıMKB30 sözleşmesinde
uzun pozisyon alırsa bu yeni aldığı pozisyonlar için ek teminat yatırmayacaktır. Çünkü
elindeki nisan sözleşmesi ile haziran sözleşme sayısı eşittir ve nisan sözleşmeleri kısa,
haziranlar ise uzun pozisyondur. Piyasa yükseldikçe nisan sözleşmelerinden zarar ama haziran
sözleşmelerinden kar yazacaktır. Bu durum da yatırımcının yükseliş sürdükçe zararını
tamamına yakın oranda durduracaktır. Çünkü haziran sözleşmesi olması gerekenden oldukça
ucuz fiyattan (%1,5 altında) fiyatlanmaktadır.
şu ana kadar ki verilere bakılarak bugün VOB’ta açılışta;
Nisan vadeli ıMKB30 sözleşmelerinin güne;[COLOR="red"] 250-500 puanlık bir yükselişle başlangıç
yapabileceğini bekliyorum.[/COLOR]
Pariteler :
Doların, Japon yeni karşısında başlayan değer kazancı sebebiyle 103 seviyesinin de
üzerine çıktığı ve 104 seviyelerini zorladığı gözlemleniyor. şu saatlerde 103,8 seviyelerinde.
Euro/dolar paritesi ise 1.59 seviyelerinin altına düşmesi ile hafifte olsa dolar lehine bir
hareket gözlemleniyor. şu sıralar parite 1,5832 seviyelerinde seyir izliyor.
ıçeride ise dolar/YTL kotasyonları şu saatlerde bankalar arası piyasada dünkü kapanış
seviyelerinin altında 1,3120 seviyelerinde güne başladı
Kanalın üsütnünde tutunamayan dolar Cuma günü dünyadaki olumlu havanın da
etkisiyle tekrar kanalın içerisinde dönmüş görünmekle birlikte 1,31 seviyesindeki hareketli
ortalama desteğinde tutunuyor. Bu seviyenin aşağı kesmesi ise doların 1,2950 – 1,30 aralığına
çekebilir. 1,32 seviyesnin tekrar geçilmesi ise dolara yeniden 1,35 seviyesine doğru bir ivme
verebilecektir...
şu anki 1,3120 spot kura göre dolar/ytl;
*** Yapılan Volatilite analizi çerçevesinde bugün doların sapma alanı olarak
1,3320 – 1,30 aralığı fiyatlama olasılığı içerisindedir. (*)
(*) (St. Sapma EWMA ile lambda 0,91 referans alınarak 1,19 bulunmuştur.)
Bu fiyatlama tamamen geçmiş dolar/ytl fiyatları üzerinden yapılan istatistiki
çalışmanın verdiği otomatik standart sapma hesabına dayanmakta olup, bu bültende hergün
yayınlanacaktır. Özellikle bankalarla yapılan DCD Opsiyonlara referans oluşturması
bakımından yatırımcıların izlemesi gereken istatistiki bu bilgi, DCD opsiyon yapılacak
bankalar tarafından da düzenli olarak izlendiğinden Opsiyon fiyatlamasında yüksek prim
görüp hatalı karar veren ve zarar eden yatırımcıların kesinlikle işine yaracayacaktır.
Bugüne ılişkin Beklentiler :
Dolar/YTL nisan vadeli dolar sözleşmesinin, 1,3120 spot fiyatlara göre teorik fiyat
gereği [COLOR="red"]VOB’ta güne 1,3150-1,32 aralığından [/COLOR]başlamasını bekliyorum.
A YATIRIM
-
Asya'da iyimserlik sürdü, önemli veri yok
21.04.2008 08:39:38 - ÖZGÜR ALTUğ
Cuma günü Amerika’da açıklanan Citigroup zararının beklendiği kadar kötü olmamasının yanında Caterpillar karının iyi çıkması ve bir önceki gün seans sonunda açıklanan Google karının da beklentilerden çok iyi olması Amerikan borsalarının ciddi şekilde toparlanmasına olanak sağladı.
DJ %1.8 ve Nasdaq %2.6 yükselişle günü tamamlarken bugün Amerikan vadeli işlemlerinde future’lar %0.1 civarında yukarıda gözüküyor. VIX oynaklık endeksinin hala 20 seviyesinin üzerinde olduğunu da hatırlatalım.
Avrupa borsalarında da Citigroup heyecanı ve iyimserliği vardı Cuma günü. Hisseler ortalama %2.4 oranında yükselirken bankacılık hisseleri başı çekti. Ayrıca ıngiltere’de hükümetin yeni mortgage kurtarma planını bugün açıklaması beklenirken bu planının yarattığı iyimserlik da fiyatlandı.
Bu sabah Asya’da ise benzer bir iyimserliğin dolar karşısında değer kaybeden yen ile karşımıza çıktığını görüyoruz. Nikkei %1.6 civarında yukarıda bulunurken diğer Asya piyasalarında %1-2 arasında yükselişler mevcut.
Neleri takip edeceğiz bugün? Gelişmekte olan piyasalarda da Cuma yükselişler gözlenirken Amerikan piyasalarındaki toparlanmaya rağmen Latin Amerikan piyasalarındaki yükselişlerin sınırlı kalması dikkat çekiyor. Yakından takip edilen Bovespa Endeksi'nin Cuma günü %0.6’lık sınırlı bir yükseliş gösterdiğini belirtelim.
Yatırımcıların bugün Amerika ve Avrupa’da takip etmesi gereken önemli bir makro veri bulunmuyor. Karlar tarafında da Amerika’da seans öncesi açıklanacak Bank of America karı (beklenti: EPS 0.44) ve seanstan sonra açıklanacak Texas Instruments (beklenti: EPS 0.43) karı yakından takip edilecek.
ÖZGÜR ALTUğ
Raymond James Türkiye Başekonomisti
-
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/VOB_210408.pdf[/url]
Turkish VOB bülten
-
[IMG]http://img508.imageshack.us/img508/4663/mkb100rs4.gif[/IMG]
(21.04.2008 08:30)
ıMKB hisse senedi piyasasında endeks geçen hafta sıkşıklıktan yurt dışı piyasaların etkisiyle yüksleiş yönünde kurtuldu ve 12750 orta vadeli direncinin hemen altında kapattı. Bu kritik seviyeler ancak yurt dışı eğilimin güçlenmesi halinde aşılabilir, ama bunun kalıcı bir harekete dönüşmesi için henüz erken olduğunu (özellikle sepet bazlı endeks grafiklerinden yola çıkarak) düşünüyoruz. Bu durumu yaşanan orta vadeli düşüş için deki tepki olarak düşünebiliriz. Bu tepki yurt dışı eğilimin kuvvetlenmesi kısa vadede endeksi 42750 hatta 43200 direncinin de üzerine taşıyabilir. Ama bunu da kısa vadeli al-satlarla değerlendirip stop loss seviyelerine sadık kalmakta yarar var.
Kısa vadeli hareketlerde özellikle içerde faiz hareketi lokomotif sektör olan Bankacılık açısından önemli etken olacaktır. 43200 kısa vadeli yatay tepesi de güçlü bir şekilde geçilirse 42500 desteğini stop loss kabul ederek kısa vadede pozisyon artırılabilir.
Mevcut durumda ise ilk destek olarak 42000, stop loss olarak da 41500 seviyesi izlenmeli. Yurt dışının etkisiyle bugün de yükseliş yaşanabilir.
[IMG]http://img210.imageshack.us/img210/6144/vob2104fv2.gif[/IMG]
VOB’ta Nisan kontratında kısa vadede ilk direnç 54500 yatay direnci de aşılınca
55500-55600 alçalan trend direnci. Bu dirence tepkide veya 53500 ilk destek seviyesi kırılırsa uzun pozisyonlar kapatılabilir. Ya da [COLOR="Red"][B]54500 geçildikten sonra bu pozisyonlar için izlenmesi gereken stop seviyesi 54500 e çekilerek direnç olarak 55500 ve 56500 yatay direnci [/B][/COLOR]izlenebilir.
Dolar Cuma günü YTL karşısında tekrar gerileme yaşayarak 1.30 desteğine yaklaştı. Spot piyasada 1.30 un altına gerilemesini beklemiyoruz. Bu seviyenin altına yaşanabilecek gerilemenin ise kısa vadeli olacağını düşünüyoruz. Özellikle faiz cephesinde gösterge faizin de bu anlamda %18.65-18.70 desteğinin paralel olarak izlenmesinde yarar var. 1.2850 ana trend desteğini stop loss baz alarak gerilemelerde veya [COLOR="red"][B]1.32 geçilirse uzun pozisyonlar artırılabilir. [/B][/COLOR]
-
Nisan Vadeli IMKB -30 endeksi haftayı özellikle Cuma günkü alımların etkisi ile %2.3 yükselişle 54.125 puandan kapattı. Cuma sert yükseliş gösteren global piyasaların, yukarı yönlü hareket eden yabancı vadeli sözleşmelerinin ve yükselişini devam ettiren Asya sermaye piyasalarının etkisi ile olumlu bir gün geçirmeyi beklemekteyiz. Özellikle kredi krizinde en kötünün yaşandığı ve bankaların artık sıkıntıların üzerinden gelebileceği yönünde olumlu bir havanın oluşması global piyasalarda alımları hızlandırır. Fakat resesyon korkusunun devam etmesi, işsizlik oranındaki artışın sürmesi ve olumsuz gelebilecek şirket karları bear piyasanın uzunca bir süre daha devam etmesinde etkili olacaktır.
IMKB hafta içinde kayıtsız kaldığı global piyasalara Cuma günü yeniden ayak uydurarak yükseliş gösterdi. Yurt içi piyasaların ABD sermaye piyasalarında oluşabilecek bear piyasa rally’lerine ne tepki vereceği çok önemli. Biz kapatma davası öncesinde olduğu gibi Wall Street’teki en küçük olumlu havaya ciddi tepkiler verebileceğini tahmin etmiyoruz. Fakat global olumlu rüzgarın etkisiyle sınırlıda olsa yükselişler olabileceğini beklemekteyiz.
Nisan vadeli IMKB -30 endeksi yukarı yönlü hareketlerde 55.000 aşağı yönlü harketlerde ise 52.500 seviyelerini zorlayabilir…
TERA
-
[IMG]http://img225.imageshack.us/img225/102/vob080421sm7.png[/IMG]
-
Nisan Vade Endeks 30 Kontratı: Güne olumlu başlayan endeks 30 kontratları 54.575 direnç seviyesinin üzerinde tutunamadı. 53.750’ye kadar geri çekilen kontratlarda 53.750-53.950 bandında sıkışma sürüyor. Olası tepki hareketlerinin güçlenmesi ve seanslık bazda açılacak uzun pozisyonlar için 53.950 seviyesi geçilmeli. 53.950’nin üzerinde açılacak seanslık bazdaki uzun pozisyonlarda 54.350 ve 54.575 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. [COLOR="Red"]53.750’nin altına gelinmesi halinde ise satış baskısı bir nebze daha artacaktır. [/COLOR]
A YATIRIM
-
Haydi borsacılar Kıbrıs'a
21.04.2008 - FULYA KOCABALKAN
Bugün ne yazayım diye düşünürken zorlandım,
Aynen piyasaların geçen dört ayda zorlandığı gibi.
Gerçi piyasalar özellikle içeride bir süre nefeslense de zorlanmaya devam edecek,
Benim konu bulurken zorlanmamı azaltan da
Piyasaların zorlanmasını arttıran da aynı,
Siyaset.
Nedeni basit.
Hiç yazacak konu kalmasa Siyaset var.
Borsada geçen salıdan beri geliyor dediğimiz rallinin karşısındaysa yine siyaset.
Tüm Avrupalı yatırımcılar bugünlerde Türkiye'ye müthiş ilgililer.
Nedenleri var elbet,
Bir
Türkiye'deki mevcut pozisyonları hala çok yüksek,
ıki
Türkiye'de piyasalar çok fazla düştü,
Üç
ışlem yapan traderların yaşı çok genç,
Ya hiç siyasi kriz görmemişler ya da piyasada hiç dayak yememişler.
Dolayısıyla gözümü kaparım vazifemi yaparım diyen süper traderlar için,
Ki ben onlara kumarbaz diyorum,
Etraf günlük güneşlik.
Onun dışında geçen cuma yazdıklarım geçerli,
Borsa da faiz de döviz de yükselecek.
Ama hangisini ne zaman ne kadar almak,
Ne kadar satmak lazım bunlar tamamen
Size kalmış.
Bir önemli kriteri söyleyerek bitirelim,
Fed faizi 25 baz puan indirir ve piyasalar olumsuz haber gelse bile pozitif kalmayı sürdürürse iş değişir.
O zaman siyaset bile çok önemsenmeyebilir.
Bunun olması çok zor.
Ama yine de diyelim ki kaybettiğinde masadan kalkmasını biliyorsanız
Kıbrıs'a gitmenin tam zamanı.
FULYA KOCABALKAN
-
ABD borsaları seans içinde kayıpları toparladı
22.04.2008 08:06:03 - ÖZGÜR ALTUğ
Oynaklığın hafif yükselmesine karşın sakin seyrin sürdürdüğü bir seans geride kaldı dün Amerika'da. DJ güne beklentilerden iyi olmayan Bank of America ve National City karları nedeniyle %0.7 civarında düşüşle başlarken gün kapanışını %0.2 düşüş olarak yaptı. Nasdaq ise günü %0.2 yükselişle kapattı. Seans sonrası karı gelen Texas Instruments şirketinin beklentilerden hafif düşük kar açıklaması ve ikinci çeyrek için öngördüğü hisse başı karın analist beklentilerden hafif düşük kalması nedeniyle Amerikan vadeli işlemlerinde Amerikan borsalarınını future'larının %0.2-0.3 civarında aşağıda olduğunu görüyoruz.
Royal Bank of Scotland'ın herkes tarafından yapılması beklenen sermaye artırımı öncesinde beklentilerin altında bir ciroyla karşılaşan Nestle ve ABD'deki düşük karlar birkaç gündür yükselen Avrupa borsalarında kar satışlarını tetikledi ve hisseler ortalama % 1.1 oranında değer kaybetti. Ayrıca ıngiltere'de mortgage krizine karşılık şimdilik 50 milyar sterlinlik bir plan açıklanması da yüreklere su serpemedi (kredi darlığının etkilerini gidermek amacıyla bankaların riskli mortgage alacaklarının devlet tahvilleriyle takasını öngören program). Diğer taraftan yükselmeye devam eden petrol fiyatlarının enerji hisselerini ve beklentilerden iyi kar açıklayan Novartis sayesinde ilaç sektörü hisselerinin yükseldiğini de vurgulayalım.
Asya'da bu sabah yenin dolar karşısında 104 seviyelerinden 103 seviyelerine gelmesinin ihracatçı hisseler üzerinde hafif satış yaratması sonucu Nikkei'de düşüş görüyoruz. Nikkei şu sıralarda %0.9 aşağıdan işlem görüyor. Diğer Asya borsalarında %0.5-1.0 arasında kayıplar mevcut.
Latin Amerika tarafında dün Brezilya tatildi. Açık olan diğer Arjantin ve Meksika gibi piyasalarda ise borsalar tarafında %1 civarında yükselişler dikkat çekti. Avrupa seansında da Türkiye'nin diğer piyasalardan daha iyimser bir hareket sergilediğini görüyoruz. Yatırımcılar bugün Amerika'da açıklanacak (17.00) ikinci el ev satışlarını ve yine aynı saatte açıklanacak Richmond Fed imalat anketini takip edecek. şirket karları arasında AT&T, Dupont ve bilhassa Yahoo bugünün en önemli karları olacak.
ÖZGÜR ALTUğ
Raymond James Türkiye Başekonomisti
-
İMKB Bugün İçin Beklenti :
Dün gördüğü en yüksek seviyeye yakın kapanan İMKB30 spot endeksin
kapandığı seviyenin daha önce bir kaç kez denediği ve geçemediği 54000 seviyesi olduğu
yukarıdaki grafikte çok net olarak görülmektedir. Dün özellikle Avrupa’da başlayan ve Bank
of America’nın beklentilerin altındaki karı sebebiyle Amerikan piyasalarında da süren düşüş
dalgasının etkisi İMKB’de yurtdışı kadar etkili olmadı. Bunun da sebebi yükseliş hareketinin
yenibaşlamış olması ve dip seviyelere tepe seviyelerden çok daha yakın olmamızdı.
Bugün yurtdışı piyasalarda yaşanan satışların etkisiyle hafif satıcılı başlayacağını
düşündüğüm İMKB30 spot endeksin 52000-52500 seviyesinin altına kaymadığı sürece yukarı
yönlü beklentilerimi değiştirmeyeceğini belirtmek isterim.
Şu ana kadar ki verilere bakılarak bugün VOB’ta açılışta;
Nisan vadeli İMKB30 sözleşmelerinin güne; [COLOR="Red"][B]250-400 puanlık bir düşüşle başlangıç yapabileceğini bekliyorum.[/B][/COLOR]
Pariteler :
Doların, Japon yeni karşısında başlayan değer kazancı sebebiyle 103 seviyesinin de
üzerindeki hareketi devam ediyor ve şu saatlerde 103,02 seviyelerinde. Euro/dolar paritesi ise
1.59 seviyelerinin altına dün düşmesine rağmen bugün tekrar hafif de olsa Euro lehine bir
hareket gözlemleniyor. Şu sıralar parite 1,5904 seviyelerinde seyir izliyor.
İçeride ise dolar/YTL kotasyonları şu saatlerde bankalar arası piyasada dünkü kapanış
seviyelerinin hafif üzerinde 1,3160 seviyelerinde güne başladı
Kanalın üsütnünde tutunamayan dolar Cuma günü dünyadaki olumlu havanın da
etkisiyle tekrar kanalın içerisinde dönmüş görünmekle birlikte 1,31 seviyesindeki hareketli
ortalama desteğinde tutunuyor. Bu seviyenin aşağı kesmesi ise doların 1,2950 – 1,30 aralığına
çekebilir. 1,32 seviyesnin tekrar geçilmesi ise dolara yeniden 1,35 seviyesine doğru bir ivme
verebilecektir...
Şu anki 1,3160 spot kura göre dolar/ytl;
Bugüne İlişkin Beklentiler :
Dolar/YTL nisan vadeli dolar sözleşmesinin, 1,3160 spot fiyatlara göre teorik fiyat
gereği [COLOR="Red"][B]VOB’ta güne 1,3150-1,3210 aralığından başlamasını bekliyor[/B]um[/COLOR].
A YATIRIM
Nuri SEVGEN
-
[IMG]http://img403.imageshack.us/img403/9456/mkb100yt5.gif[/IMG]
(22.04.2008 08:30)
ıMKB hisse senedi piyasasında endeks yurt dışı piyasalardan bağımsız haftaya yükselişle başladı. Piyasada kısa vadeli momentumun zayıf olduğu görülüyor. Bu durumda da Nisan başından beri yükselişte olan endekste 43000-43200 direnç seviyesi ancak yurt dışı eğilimin güçlenmesi halinde aşılabileceğini düşünüyoruz. Yaşanan bu kısa vadeli yükselişin şimdilik orta vadeli düşüş hareketinin tersi yönünde ikincil bir düzeltme olduğunu düşünüp, henüz orta vadeli alımlar konusunda acele etmemekte yarar var.
Kısa vadede ise 41800-42000 desteği korunduğu sürece satış için 44700-45000 hedeflenebilir. 43200 kısa vadeli yatay tepesi de güçlü bir şekilde geçilirse stop loss seviyemizi 42500 desteğine yükselterek kısa vadeli al-sat amaçlı pozisyon artırılabilir.
Faiz cephesindeki yükselişi gözönüne alarak alımlarda sanayii hisselerine ağırlık vermek yararlı olabilir. [COLOR="Red"]Bugün güne geriçekilme ile başlayacağımızı ardından yurt dışına bağlı yön bulacağımızı [/COLOR]düşünüyoruz.
[IMG]http://img521.imageshack.us/img521/4228/vobnisan2204sp8.gif[/IMG]
VOB’ta Nisan kontratında kısa vadede [COLOR="red"]ilk direnç 54500-54650 seviyesi[/COLOR]. Bu direnç kırılınca kısa vadede[COLOR="red"] ilk hedef seviyesi 55500-55600 [/COLOR]alçalan trend direnci.
Bu dirence tepkide veya [COLOR="red"]53000 destek seviyesi kırılırsa uzun pozisyonlar kapatılabilir[/COLOR]. Ya da 54600 geçildikten sonra bu pozisyonlar için izlenmesi gereken stop seviyesi 54500 e çekilerek direnç olarak 55500 ve 56500 yatay direnci izlenebilir. [COLOR="red"]53000 aşağı yönde kırılırsa veya 55500 direncine yükselişte kısa pozisyon açılabilir[/COLOR].
Dolar YTL dün yatay eğilimde idi. Dolar/YTL nin önemli trend desteği olan 1.29 stop loss olmak üzere geriçekilmelerde veya 1.32 geçilirse uzun pozisyonlar artırılabilir.
-
Veri Akışı
ABD Haftalık Mağaza Satışları Verisi (TS;14.45).
ABD Haftalık Redbook (TS;15.55).
ABD Mart Ayı 2. El Konut Satışları (TS;17.00, Beklenti 4,950,000).
ABD Nisan Ayı State Street Güven Endeksi (TS;17.00).
ABD DuPont 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD’de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 126 Cent Kar).
ABD McDonald's 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD’de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 70 Cent Kar).
ABD AT&T 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD’de Piyasalar Açılmadan Önce, Beklenti Hisse Başına 74 Cent Kar).
ABD Yahoo 2008 1. Çeyrek Bilançosu (ABD’de Piyasalar Kapandıktan Sonra Beklenti Hisse Başına 9 Cent Kar).
-
[url]http://www.turkborsa.net/docs/PeriyodikRaporlar/VOB_220408.pdf[/url]
Turkish Yatırım VOB Bülten
-
[IMG]http://img521.imageshack.us/img521/2176/vob080422hl3.png[/IMG]
-
VOB-Bear piyasa rally'si son buldu mu?
Pazartesi günü ABD ve Avrupa sermaye piyasaları, gelmeye devam eden kötü şirket karları sonrasında “geçen haftaki kredi krizinde en kötüsü yaşandı ve fiyatlandı” yönündeki olumlu havayı bırakarak düşüşler gösterdi. Para piyasaları erken saatlerde ıngiltere Merkez Bankası’nın likiditeyi arttırma yönünde piyasalara 50 milyon pound para aktaracağı yönünde bir plan açıklamasını az da olsa olumlu karşılamıştı, daha sonra birçok analistin olay üzerinde çok farklı yorumlarda bulunması bu planın yatırımcılar üzerinde oluşturduğu olumlu havayı yok etti. ıngiltere Merkez Bankası’nın özel likidite planın kendi başına kredi krizinin çözülmesinde yeterli olamayacağı fakat kredi piyasalarındaki kötü durumun çözülmesinde etkin bir rol oynayacağı konuşuldu. Fakat böyle bir projenin vergi ödeyenlere ve makro ekonomiye yeni yükler yükleyeceği unutulmamalı.
Asya ve Avrupa sermaye piyasaları geçen haftaki kazanımlarının bir kısmını Pazartesi günü geri verdi. Dow Jones %0.19 ve S&P 500 %0.16 düşüş gösterdi. ıki endekste geçen hafat %4 civarında yükseliş göstermişti. Fakat yükselişlerini devam ettiremeyip teknik olarak anahtar kabul edilen seviyelere yükselemedi. Bank of America birinci çeyrekte karlarında düşüş açıklayarak, ABD ekonomisinin ikinci çeyrekteki büyümesi yönünde olumsuz bir hava estirdi. Avrupa’da FTSE Eurofirst 300 endeksi %1.1 ve FTSE 100 %0.1 düştü. (Asya sermaye piyasaları, ABD ve Avrupa’nın etkisinde aşağı yönlü hareketini devam ettirmekte. Nikkei 225 %1.17, Shangai %3.12 ve Hang Seng %0.8 aşağıda işlem görmekte.)
Emtia fiyatları yükselişini devam ettirmekte. Dün ham petrol fiyatları yeni rekor seviyeler gördü. Mayıs vadeli Batı Texas Intermediate’de ABD ham petrolü 117.6$ seviyesine yükseldi.
Nisan Vadeli IMKB – 30 endeksi dünü yatay bir seyir izleyerek 54.125 puandan kapattı. Geçen haftanın aksine pazartesini kayıplarla kapatan global piyasaların ve aşağı yönlü işlem görmekte olan yurtdışı vadeli sözleşmlerinin etkisi ile aşağı yönlü hareketlerin etkisinde geçecek bir gün beklemekteyiz. Özellike 2007 yılının en iyi performansını gösteren Shanghai (Çin) endeksinin Ekim ayındaki en yüksek seviyesinden bu güne %50’nin üzerinde değer kaybetmesi ve sert kayıplarına halen devam ediyor olması gelişmekte olan piyasalara güveni zedelemekte. Özellikle dün S&P’nin gelişmekte olan piyasalar içerisinde en riskli olanların Avrupa’da olanlar olduğunu açıklamasından sonra IMKB’nin alıcı bulmakta zorluklarının artacağını görebilmekteyiz. Devam etmekte olan siyasi belirsizlik Türkiye’nin zor günlerinin devam edeceği yönündeki işaretlerden biri. Mart ortasında Bear Stearns’ün batmasından bu güne bear piyasa rally’si (yani aşağı yönlü trendde tepki alımları) olarak adlandırılan bir yükseliş izlemekte idik. Ama psikolojik destek noktalarının kırılamaması ABD ve Avrupa endekslerinin yeniden aşağı yönlü hareketlerini hızlandırmasında etkili olabilir. ABD ve Avrupa’nın etkisinde IMKB’ye de satışların gelmesi muhtemeldir. Fakat IMKB kapatma davası öncesindeki Wall Street ile olan yüksek korelasyonunu kaybetmiştir. Bugün aşağı yönlü hareketlerin yaşanacağı ve 52.500 seviyelerinin görülebileceğini beklemekteyiz.
TERA